내재 변동성(IV)은 두 가지 이유로 옵션 거래자가 이해하는 가장 중요한 개념 중 하나입니다. 첫째, 시장이 미래에 얼마나 변동성이 있을지 보여줍니다. 둘째, 내재 변동성은 확률을 계산하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이것은 주식이 특정 시간에 특정 가격에 도달할 가능성을 결정할 때 도움이 될 수 있는 옵션 거래의 중요한 구성 요소입니다. 이러한 이유는 거래 결정을 내릴 때 도움이 될 수 있지만 내재 변동성은 시장 방향에 대한 예측을 제공하지 않습니다. 내재변동성은 중요한 정보로 여겨지지만 무엇보다 옵션가격결정모형을 통해 결정되기 때문에 데이터를 이론적으로 만들 수 있습니다. 이 예측이 정확하다는 보장은 없습니다.
IV를 이해한다는 것은 매번 시장의 의견을 알고 옵션 거래에 들어갈 수 있다는 것을 의미합니다. 너무 많은 거래자들이 IV가 너무 높거나 낮다고 가정하고 할인 또는 지나치게 부풀려진 가치를 찾기 위해 IV를 잘못 사용하려고 합니다. 그러나 이 해석은 중요한 점을 간과하고 있습니다. 옵션은 현재 시장 활동으로 인해 특정 수준의 내재 변동성에서 거래됩니다. 다시 말해, 시장 활동은 옵션이 특정 방식으로 가격이 책정되는 이유를 설명하는 데 도움이 될 수 있습니다. 여기에서는 내재 변동성을 사용하여 거래를 개선하는 방법을 보여드리겠습니다. 특히 내재 변동성을 정의하고 확률과의 관계를 설명하며 성공적인 거래의 확률을 측정하는 방법을 보여줍니다.
내재 변동성은 주식의 잠재적인 움직임에 대한 시장의 의견을 나타내지만 방향을 예측하지는 않습니다. 내재 변동성이 높으면 시장은 주식이 어느 방향으로든 큰 가격 변동의 가능성이 있다고 생각합니다. 낮은 IV는 주식이 옵션 만료까지 그렇게 많이 움직이지 않는다는 것을 의미합니다.
IV는 모든 시장 기대치를 고려하기 때문에 옵션 거래자에게 내재 변동성은 역사적 변동성보다 더 중요합니다. 예를 들어, 회사가 수익을 발표할 계획이거나 주요 법원 판결이 예상되는 경우 이러한 사건은 같은 달에 만료되는 옵션의 내재 변동성에 영향을 미칩니다. 내재 변동성은 뉴스가 기초 주식에 미칠 수 있는 영향을 측정하는 데 도움이 됩니다.
옵션 거래자는 정보에 입각한 거래 결정을 내리기 위해 IV를 어떻게 사용할 수 있습니까? 내재 변동성은 예측을 테스트하고 진입점과 출구점을 식별하는 객관적인 방법을 제공합니다. 옵션의 IV를 사용하면 만기까지 주식의 고가와 저가라는 기대 범위를 계산할 수 있습니다. 내재 변동성은 시장이 귀하의 전망에 동의하는지 여부를 알려주므로 거래의 위험과 잠재적 보상을 측정하는 데 도움이 됩니다.
대부분의 감정 지표와 마찬가지로 풋/콜 비율은 극단적인 강세와 약세를 측정하기 위한 반대 지표로 사용됩니다. 너무 많은 트레이더가 낙관적일 때 반대론자들은 약세를 보입니다. 너무 많은 트레이더가 약세를 보이면 반대론자들은 강세를 보입니다. 트레이더는 시장 하락에 대비한 풋옵션을 매수하거나 방향성 베팅을 합니다. 콜은 보험 목적으로 많이 사용되지는 않지만 가격 상승에 대한 방향성 베팅으로 매수됩니다. 하락에 대한 기대가 높아지면 풋옵션 거래량이 늘어납니다. 반대로, 선행에 대한 기대가 높아지면 통화량이 늘어납니다. 풋/콜 비율이 상대적으로 높거나 낮은 수준으로 이동하면 감정이 극에 달합니다. 이러한 극단은 고정되어 있지 않으며 시간이 지남에 따라 변할 수 있습니다. 콜 볼륨이 풋 볼륨보다 훨씬 높기 때문에 하단의 풋/콜 비율은 과도한 강세를 보일 것입니다. 반대로, 과도한 강세는 주의와 주식 시장 하락 가능성을 주장합니다. 상단의 풋/콜 비율은 풋 볼륨이 콜 볼륨보다 훨씬 높기 때문에 과도한 약세를 보일 것입니다. 과도한 약세는 낙관론과 강세 반전 가능성을 주장합니다.