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시장이 하락할 때 수익을 내는 3가지 방법

나는 2008년 글로벌 금융 위기 동안 시장이 침체되고 거리에 공포가 있었던 것을 기억합니다. 어느 날 점심시간에는 단골 런치카키와 함께 우리 회사 주가가 얼마나 떨어졌는지 이야기를 나눴다. 뜬금없는 발언을 했습니다. 나는 시장이 상승할 때가 아니라 하락할 때 돈을 벌 수 있다면 얼마나 좋을까 하는 생각을 크게 했습니다.

그들은 내 생각을 비웃었습니다. 시장이 무너지면 모든 것이 함께 무너지는 것은 정말 미친 짓이었습니다. 당신이 하는 그 어떤 것도 종말에서 당신을 구할 수 없습니다. 그들은 이 상처를 입지 않고 훨씬 적은 이익을 얻을 수 있다면 운이 좋을 것이라고 말했습니다.

내 인생에서 가장 오랜 시간 동안 나는 누군가가 나에게 뭔가 할 수 없다고 말한다고 해서 그것이 불가능하다는 의미는 아니라고 믿습니다. 그것은 단지 그 또는 그녀가 그것을 하는 방법을 모른다는 것을 의미합니다.

그날 밤 나는 시장이 무너졌을 때 돈을 버는 방법을 스스로 알아내기 시작했습니다. 수년에 걸쳐 나는 더 많은 것을 배우고 발견했습니다. 다음은 시작하는 3가지 방법입니다.

1. 공매도

우리는 주식을 사는 데 매우 익숙합니다. 가격이 오르면 우리는 그것을 팔고 이익을 유지할 것입니다. 그것이 자연의 질서입니다.

공매도는 반대 방향으로 작동합니다. 숏리스트는 자신이 가지고 있지 않은 주식을 팔 것입니다. 가격이 하락하면 그는 더 낮은 가격으로 해당 주식을 다시 사들일 것입니다. 싸게 사서 비싸게 파는 것이 아니라 반대로 해서 '고가에서 싸게 사서'가 됩니다.

원리는 간단하지만 메커니즘은 조금 더 복잡합니다. 예를 들어 자동차를 판매할 때 구매자에게 실제 자동차를 인도해야 합니다. 주식도 마찬가지입니다. 매도 후 매수자에게 주식을 전달해야 합니다.

그리고 매도인은 처음부터 주식을 소유하지 않기 때문에 그가 거래를 이행할 수 있는 유일한 방법은 필요한 수량을 빌리는 것입니다. SGX에는 투자자가 대출 가능한 주식을 찾을 수 있는 대출 풀이 있습니다.

차이에 대한 계약

주식에서 공매도 포지션을 취하는 다른 방법은 차액계약(CFD)을 이용하는 것입니다. 기본적으로 CFD 제공업체가 해당 포지션을 인수하여 거래를 시작하고 포지션을 취할 수 있습니다.

따라서 STI가 더 떨어질 여지가 있다고 생각하면 CFD를 통해 STI ETF를 판매하고 시장이 예상대로 움직일 때 보상을 받을 수 있습니다. 내기이기 때문에 주식을 빌릴 필요가 없습니다. 귀하와 중개인 간의 합의.

단락의 단점

단락에는 단점이 있습니다. 하나는 요금이 어마어마합니다. SGX는 매도 주식을 제공하기 위해 연간 6%의 '이자'를 부과합니다. 다시 말해, 주식을 공매도했는데 1년 후에도 가격이 변하지 않았다면 여전히 6% 하락했을 것입니다. 이는 중개수수료를 제외한 금액입니다.

CFD는 사고 파는 비용이 저렴한 경향이 있지만 자금 조달에 비용이 많이 듭니다. CFD는 증거금 상품이므로 거래의 전체 가치에 금융 수수료가 부과됩니다. 수수료는 브로커와 개별 주식에 따라 다릅니다. 매우 확립된 블루칩 카운터는 거래 비용이 더 저렴한 경향이 있는 반면, 잘 알려지지 않은 블루칩 카운터는 연간 최대 8%의 비용이 들 수 있습니다.

CFD에는 상대방 위험도 수반됩니다. 공급자가 접을 경우 보상이 거의 없습니다. 2011년에 MF Global에게 일어난 일입니다.

마지막으로, 주식을 공매도하면 비대칭 위험 프로필에 노출됩니다. Singtel을 4달러에 샀다면 Singtel이 계속해서 잘하고 주가가 계속 오르면 상승 여력은 무한합니다. 단점은 $4로 제한됩니다. 회사가 파산할 경우 기껏해야 전체 투자를 잃게 됩니다.

반면에 Singtel을 $4에 매도했다면 최대 $4를 얻을 수 있으며 회사가 파산할 가능성은 거의 없습니다. 그러나 Singtel의 가격은 이론적으로 $8, $12 또는 $400까지 상승할 수 있습니다. 초기 투자에 비해 많은 손실을 입을 가능성이 있습니다.

2. 옵션

옵션을 자신과 다른 당사자 간에 체결된 계약으로 생각하십시오. 콜옵션은 미래의 특정 시점에 특정 가격으로 자산을 살 권리는 있지만 의무는 아닙니다. 복잡하게 들리지만 실제 예를 보면 명확해질 것입니다.

애플 주식은 현재 94달러에 거래되고 있다. 2016년 7월에 약 6개월 후에 Apple을 95달러에 살 수 있는 콜 옵션을 구입할 수 있습니다. 그 옵션의 비용은 7달러입니다.

지금부터 그때까지 몇 가지 일이 발생할 수 있습니다. 애플은 120달러까지 오를 수 있다. 그런 다음 옵션을 행사하여 $95에 구매할 것입니다. 내 이익은 $120-$95-$7 =주당 $18입니다.

애플도 70달러까지 떨어질 수 있다. 이 경우 95달러에 매수하는 것은 무의미합니다. 나는 단순히 옵션이 무의미하게 만료되도록 할 것입니다. 처음에 옵션에 대해 지불한 가격인 7달러를 잃었을 것입니다.

그 과정에서 내 옵션의 가격이 변동할 것입니다. 기초자산의 가격이 오르면 콜옵션의 가격도 오르게 됩니다. 옵션의 만기가 가까워질수록 그 가치는 소멸됩니다. 이는 옵션 거래자들을 위한 섬세한 균형 조정 행위입니다.

콜 옵션을 매수하면 투자자는 시장 상승에 참여할 수 있습니다. 풋 옵션은 반대 방향으로 작동합니다. 풋 옵션을 구매하면 특정 자산을 고정된 간격 후에 고정 가격으로 판매할 권리가 있지만 의무는 아닙니다.

같은 예로 7월에 Apple 주식을 $95에 팔 수 있는 풋옵션을 매수할 수 있습니다. 그 풋은 $8로 조금 더 비쌀 것입니다. 물론 애플 주가가 상승할 때 풋옵션이 무의미하게 만료될 가능성이 있습니다.

Apple 가격이 $70로 떨어지면 내 이익은 $95 – $8 – $70 =$17입니다. 기초 자산 가격이 30% 하락했지만 거래를 통해 초기 투자 금액인 $8의 두 배가 되었을 것입니다.

옵션은 복잡한 파생 상품입니다.

언뜻 보기에 풋옵션 매수는 좋은 전략처럼 보입니다. 단점은 한계가 있는 반면, 장점은 무제한인 것 같습니다.

실제로 옵션은 비싸고 복잡한 도구입니다. 시간 가치 하락으로 인해 옵션 가격이 매일 하락하기 때문에 비쌉니다. 또한 거래 스타일에 따라 수수료가 과도할 수 있기 때문에 비쌉니다.

옵션 가격은 기초자산의 가격뿐만 아니라 많은 변수에 따라 달라집니다. 투자자로서 우리는 시장 방향에 대한 요구를 정확하게 파악해야 할 뿐만 아니라 타이밍이라는 추가 요소도 있습니다.

이는 매우 부담스러운 일이며 주말 투자자는 멀리하는 것이 좋습니다.

3. 인버스 ETF

옵션의 복잡성이 골칫거리라면 ETF는 당신을 위한 수단이 될 수 있습니다. 옵션과 달리 기존 ETF는 저렴하고 쉽게 사고 팔 수 있습니다.

시장에 있는 대부분의 ETF는 벤치마크를 추적합니다. 현지 시장을 추적하는 두 가지 ETF, Nikko AM STI ETF와 SPRD STI ETF가 있습니다. 그들에게 그들의 목표는 성병을 복제하는 것입니다. (우리는 이에 대한 포괄적인 가이드를 제작할 정도로 큰 옹호자입니다!)

인버스 ETF는 정반대로 설계되었습니다. 매니저들은 백룸에서 다양한 수단을 사용하여 시장이 호황일 때 가치가 하락하고 시장이 상승할 때 상승하는 펀드를 만듭니다. 지수가 1% 증가하면 ETF 가치가 1% 감소하고 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 개인 투자자의 경우 인버스 ETF를 구매하는 것은 추적하는 벤치마크를 공매도하는 것과 같습니다.

가장 확립된 인버스 ETF로는 Proshares에서 발행한 Short S&P500과 Short Russell2000이 있습니다. 그들은 미국에 상장된 가장 큰 회사와 가장 작은 회사를 각각 추적합니다. 싱가포르에서 S&P500 Inverse Daily는 SGX에서 거래됩니다. 모든 지역 중개 계좌를 통해 직접 참여하고 미국 시장의 쇠퇴로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

좀 더 흥미롭게 만들기 위해 레버리지 인버스 ETF도 있습니다. 지수에 대한 가격의 상응하는 상승 또는 하락 대신 레버리지 ETF는 2배 또는 3배의 배수를 통해 시장 움직임을 복제하는 것을 목표로 합니다. Proshares Ultrapro Short S&P500이 한 예입니다. S&P500 지수가 1% 하락하면 펀드가 약 3% 상승하게 됩니다.

일반 ETF와 달리 전통적인 매수 후 보유 투자와 달리 인버스 ETF를 장기간 보유하는 것은 효과가 없습니다. 장기적으로 주식 시장은 상승 추세에 있습니다. 따라서 인버스 ETF는 단기 시장 타이밍 도구로 가장 잘 활용됩니다.

결론

하락하는 시장에서 이익을 얻는 방법에는 여러 가지가 있습니다. 제가 나열한 3가지 외에도 변동성 지수(VIX) 거래, 선물 또는 선물 옵션 사용과 같은 더 이국적인 옵션도 있습니다. 스릴을 찾는 펀터에게 이곳은 놀이동산입니다.

소매 투자자의 경우 이 기사에서 매우 단순한 접근 방식을 취했습니다. 실제로 금융시장은 복잡하다. 관련된 복잡성을 과소평가해서는 안 됩니다.

숏 포지션을 취하려면 시장 타이밍이 필요합니다. 도구에 대한 지식뿐만 아니라 시장에 대한 정확한 판독도 필요한 벤처입니다. 쉬운 전략은 아니지만 제대로 수행하면 엄청난 결과를 얻을 수 있습니다.

화앗!


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