거래자는 위험을 줄이는 동시에 투자 비용을 최소로 유지하고 더 높은 위험을 지닌 더 많은 비용이 드는 투자와 동일한 이익을 목표로 하기 위해 수탁자 콜 옵션을 선택합니다.
수탁 콜은 보호 풋 옵션(기혼 풋 옵션이라고도 함)을 대체하는 옵션 전략입니다. 비용이 더 많이 들고 대규모 선행 투자가 필요하며 저비용 및 낮은 자본 입력 콜 옵션이 있습니다.
예를 들어 신탁 전화가 얼마나 바람직한지 이해해 보겠습니다.
Abcd Bank의 주식은 주당 300루피에 거래되고 있으며 콜옵션과 풋옵션은 각각 50루피에 거래되고 있습니다.
전략 1:보호 조치
Rohini는 Abcd bank의 주식 100주와 Abcd Bank의 풋옵션 계약을 50루피에 매입했습니다.
그래서 그녀는 지출:
Rs 300 x 100주 =30,000
Rs 50 x 100주 =5,000
Rohini는 총 35,000루피를 투자하고 있습니다.
만료일이 도래하면 Rohini는 주가를 관찰합니다.
행사가 이상으로 인상된 경우 옵션을 행사하지 않습니다.
행사가보다 낮으면 풋옵션을 행사하고 수익은 현재 주가와 행사가의 차액에서 풋옵션에 대해 지불한 프리미엄을 뺀 것입니다.
전략 2:수탁자 호출
대신 Mohini는 50루피에 콜옵션 계약을 매수합니다.
그녀는 5,000루피를 소비합니다.
그녀는 나머지 30,000루피를 정기 예금이나 보험과 같은 위험이 없고 보장된 이자 투자에 투자합니다. 대안으로 국채와 같은 위험이 매우 낮은 투자 수단을 선택할 수 있습니다.
계약 만료 시 Abcd Bank 주식의 가격이 행사가 이상으로 상승하면 Mohini는 무위험 투자를 상환하고 옵션을 행사합니다. 그녀의 수입은 행사가와 주식의 시장 가치의 차에서 그녀가 콜에 대해 지불한 프리미엄을 뺀 것입니다.
수탁자 전화가 무엇인지 명확하게 알았으므로 이제 장단점을 따져보고 이것이 귀하에게 좋은 전략인지 결정하기 위해 주요 고려 사항을 고려해야 합니다.
수탁자 통화를 선택하는 거래자는 위험이 없는 투자를 선택할 때 매우 부지런하고 지속적으로 주의를 기울여야 합니다. 액체이거나 계약 만료일 또는 그 이전에 숙성되어야 합니다. 예를 들어, 1년 정기예금을 하려고 한다면 콜옵션 계약에 명시된 만기일이 지금부터 12개월 이후인지 확인해야 합니다. 그렇지 않으면 보장해야 합니다. 투어 옵션 계약에서 조기 운동을 선택할 수 있습니다. 그러나 대부분의 무이자 및 무위험 투자 옵션은 유동성을 허용하지 않거나 조기 인출에 대한 패널티를 부과합니다.
무위험 및 이자가 발생하는 투자 금액은 매수 권리를 행사하기 위해 옵션 비용을 충당해야 하며, 실제로 시장 가치보다 낮은 가격으로 주식을 매수하여 얻은 수익을 집으로 가져가야 합니다.
만료 날짜와 상환 날짜를 맞추지 못한 경우 이를 위해 다른 자본을 사용할 수 있습니다. 그러나 이것은 일반 투자자가 사용할 수 있는 것보다 더 많은 자본을 요구할 수 있습니다(공정하기는 하지만 보호 풋을 선택했다면 어쨌든 투자했을 수 있는 금액과 동일함).
일을 제대로 하려면 어느 정도의 주식 시장 경험과 선물 및 옵션에 대한 이해가 필요합니다. 초보자 거래자는 처음부터 소량을 사용하여 이 전략을 거래할 수 있습니다.
또한, 주가가 상승하고 콜옵션을 행사한다고 가정해 보겠습니다. 이제 주식을 보유하고 있고 수익을 올리려면 적절한 매도 시기를 알아야 합니다. 유리한 거래를 했다고 해도 수수료와 수수료, 인플레이션 등을 고려한 후 이익으로 주식을 매도할 때까지는 은행에 있는 돈이 아닙니다.
셋째, 특정 행사가에 해당 콜옵션을 매수하는 것조차 어느 정도의 투기와 주식 시장 예측이 필요합니다. 이를 위해서는 시장과 시장의 힘을 잘 이해해야 합니다.
거래자는 만기일까지의 기간 동안 주식을 보유하지 않기 때문에 대량의 주식 보유와 관련된 추가 중개 수수료 및 수수료를 지불하지 않습니다.
분명히 관찰하셨겠지만, Mohini는 그녀의 신탁 전화로 훨씬 더 적은 선행 투자를 하게 됩니다. 물론 그녀는 또 다른 무위험 또는 저위험 이자부 투자에 투자해야 하지만 항상 점진적으로 투자하거나 저축할 수 있습니다.
저위험 또는 무위험 투자를 위해 선택한 항목과 해당 투자 수익에 따라 투자자는 추가 수익을 얻을 수 있습니다.
이전 예제로 돌아가서
Mohini가 나머지 30,000루피를 국채에 투자하여 20%의 이자를 주었다고 가정해 보겠습니다.
그리고 주가는 주당 350루피까지 올라 콜옵션 계약을 체결했습니다.
그녀는 Rs 50(행사가와 시장 가치의 차이) x 100주 =Rs 5000를 벌었습니다.
+
그녀는 국채 이자로 6000루피를 더 벌었습니다.
그러나 Rohini는 Rs 5,000를 벌었습니다.
수탁자 호출을 수행하는 데 특별한 소프트웨어나 기술이 필요하지 않습니다. 복잡한 계산을 할 필요가 없습니다. 또한 손댈 수 있는 더 간단한 옵션 거래 전략 중 하나입니다.
결론 :
위험을 최소화하고 수익을 극대화하기 위한 전략으로 수탁 콜 옵션을 사용하더라도 항상 포트폴리오 다변화, 위험 선호도에 따른 투자, 충분한 조사와 같은 위험 완화 조치의 전체 뷔페를 수행해야 합니다.