트레이더나 투자자의 어휘에서 가장 두려운 문구는 아마도 "마진 콜"일 것입니다. 마진 콜 거래 계좌를 초기 증거금 또는 유지 증거금 이상으로 만들기 위해 추가 자금을 예치하라는 중개인의 요청입니다. 주식, 통화 또는 선물 상품을 거래하든 마진 콜을 받는 것은 결코 좋은 일이 아닙니다.
그러나 약간의 준비와 선견지명이 있으면 거래자는 쉽게 피할 수 있습니다.
유지 증거금이란 운영을 용이하게 하기 위해 거래 계좌에 보관해야 하는 금액입니다. 거래되는 제품에 따라 유지 관리 요구 사항이 다릅니다. 다음은 자산별 몇 가지 예입니다.
"증거금"이라는 용어는 거래 관련 목적으로 확장된 신용을 설명하는 데 사용됩니다. 마진 거래 주어진 시장 내에서 오픈 포지션을 용이하게 하기 위해 차입 자금을 사용하는 행위입니다.
마진 거래의 원칙에 따르면 고객의 계정 잔액은 브로커가 발행한 신용 한도에 대한 담보 역할을 합니다. 이 신용을 통해 거래자는 더 큰 포지션을 취하고 처음에 가능한 것보다 더 높은 수준의 재정적 레버리지를 구현할 수 있습니다. 모든 사람은 계정 잔고에 관계없이 동일한 증거금 요구 사항이 적용되지만 이 크레딧을 통해 누군가는 레버리지를 활용할 수 있습니다.
청산소가 그러한 계좌를 개설하는 데 필요한 최소 보증금을 개시 증거금이라고 합니다. 초기 마진 활발하게 거래되는 상품과 시장에 따라 다릅니다.
선물 시장의 마진 거래는 독특한 방식으로 구성되어 있습니다. 미결제 포지션의 가치에 따라 표준 유지 금액을 할당하는 대신 현재 증거금 요구 사항은 각 거래소 및 브로커에서 할당됩니다. 이 금액은 변화하는 시장 상황에 따라 변경될 수 있습니다.
다음은 WTI 원유 1계약에 대한 유지 마진을 정의하는 방법의 예입니다.
| 수량: | 1000 배럴 |
| 현재 시장 가격: | $46.00 |
| 계약 가치: | 1000 * $46.00 =$46,000 |
| 유지보수 마진: | 계약당 $2,400 |
| 마진율: | 5.2% |
거래소에서 제시한 초기 증거금 및 유지 증거금 요구 사항 외에도 일중 증거금 브로커가 정의합니다. 인트라데이 마진은 거래되는 자산 클래스의 계약당 정해진 금액입니다. 거래 계정이 한 번에 가정할 수 있는 노출 정도를 효과적으로 제한합니다.
일중 증거금 금액을 계산하는 것은 간단합니다. 예를 들어, E-mini S&P 500 선물 계약에는 일반적으로 $500의 장중 증거금이 할당됩니다. 이는 오픈 포지션과 관련된 모든 ES 계약에 대해 거래를 용이하게 하기 위해 $500가 거래 계좌에 남아 있어야 함을 의미합니다.
마진 콜은 고객 계좌에서 발생하는 모든 부당한 위험으로부터 중개 회사를 보호하기 위해 이루어집니다. 선물 거래에서 대부분의 거래는 마진을 사용하여 이루어집니다. 거래 계좌는 "신의성실" 대출로 운영되며 시장에서 열린 포지션의 대다수가 고객 예치금을 초과합니다. 미결 포지션의 가치가 변동함에 따라 고객의 거래 계좌가 차액에 입금되거나 차감됩니다. 증거금 요구 사항을 위반하는 경우 증거금 콜이 발행됩니다.
마진 콜은 예측하지 못한 시장 변동으로 인해 발생할 수 있습니다. 포지션은 증권사가 제시한 가이드라인에 따라 거래자의 동의 없이 청산될 수 있습니다. 추가 수수료는 마진 콜 또는 청산의 결과로 거래자를 통해 전달됩니다.
마진 콜을 피하는 것은 비교적 간단합니다. 자산군이 직면한 가격 변동성이 증가함에 따라 증거금 요구 사항도 증가합니다. 적절한 계정 잔액을 유지하는 데 필요한 것은 변화하는 시장 상황을 인식하고 레버리지를 구현하는 것뿐입니다.