선물 상품은 모든 형태와 크기로 제공되며 광범위한 자산군에 직면해 있습니다. 그러나 원유든 옥수수든 관심 있는 선물 계약이 무엇이든 관계없이 표준화되고 장내 거래되는 금융 상품으로 존재합니다.
표준화는 거래자에게 기능적으로 일관된 거래 실행을 제공합니다. 모든 계약은 기초 자산을 기반으로 하며 만료 날짜와 정의된 레버리지가 있습니다. 이 세 가지 필수 사양으로 인해 트레이더는 거의 모든 것을 거래할 수 있습니다.
선물 계약은 금융 파생 상품입니다. 파생 상품으로서 그 총 가치는 기초 자산의 특정 수량을 기반으로 합니다. 예를 들어, 옥수수 선물(ZC)은 5,000부셸의 #2 황옥수수(및 정의된 프리미엄의 기타 등급) 가치를 기준으로 합니다.
거래소에 상장된 각 계약은 자산 클래스에 따라 그룹화됩니다. 다음은 가장 큰 분류입니다.
선물 거래의 주요 이점 중 하나는 상품의 다양성입니다. 시장 참가자는 헤징 또는 투기 목적으로 거의 모든 자산 클래스에 노출될 수 있습니다.
선물 상품은 유통기한이 한정된 부패하기 쉬운 투자 수단입니다. 모든 계약에는 구체적인 만료 날짜가 적용되기 때문에 영구적으로 보유되지 않을 수 있습니다. 이 속성은 선물 거래를 단순히 주식, 뮤추얼 펀드 또는 ETF를 사고 보유하는 것보다 조금 더 복잡하게 만듭니다. 만료되면 선물 계약이 정산되어 더 이상 거래할 수 없습니다.
선물을 거래하려는 경우 제품의 만료일을 아는 것이 중요합니다. 결제 절차와 함께 계약 사양에서 쉽게 찾을 수 있습니다. 예를 들어 Oba 오일 트레이더가 2020년 3월 WTI 원유의 롱 1랏이라고 가정합니다. 예상치 못한 책임을 피하기 위해 Oba는 만료 및 결제에 대한 세부 정보에 대해 WTI 계약 사양을 참조합니다.
Oba의 경우 2020년 2월 21일 금요일에 2020년 3월 WTI 선물 계약에 대한 거래가 종료됩니다. Oba가 2월 21일 마감일까지 오픈 포지션을 청산하지 않으면 WTI 원유 1,000배럴 인도 가정하고 지불해야 합니다. Oba가 대규모 소비자가 아닌 한 책임이 막대할 수 있습니다.
많은 개인에게 금융 레버리지의 가용성은 선물 시장을 매력적인 환경으로 만듭니다. 선물은 증거금으로 거래됩니다. 즉, 거래하려면 각 계약 가치의 일부만 예치해야 합니다. 이는 마진 요구 사항이 훨씬 더 높은 주식 시장과는 거리가 멀습니다.
선물 계약의 레버리지는 계약 사양에 정의된 기초 자산의 금액에 따라 결정되는 크기의 함수입니다. 위에서 언급했듯이 실물 크기의 CME 옥수수 선물 수량은 계약당 5,000부셸입니다. 그 후 옥수수는 부셸당 1센트의 1/4 가격 변동, 틱당 가치 $12.50로 거래됩니다. 따라서 옥수수 가격이 부셸당 1센트 움직인다면 옥수수 선물은 플러스 또는 마이너스 $50만큼 움직입니다.
일반적으로 대량의 계약은 거래 비용이 더 많이 듭니다. 다행히 활동적인 거래자에게는 노출을 늘리거나 줄이는 것이 매우 간단합니다. 적절한 규모의 선물 계약을 찾기만 하면 됩니다. 예를 들어, 귀하가 소규모 옥수수 소매상인 경우 CME의 전체 규모 문제는 귀하의 피에 비해 너무 풍부할 수 있습니다. 미니 옥수수 선물(XC) 거래는 더 작은 계약 규모(1,000 부셸), 감소된 틱 가치($1.25), 필요한 증거금의 1/5을 제공합니다.
적극적인 선물 거래와 관련하여 좋은 교육을 확보하는 것이 성공의 열쇠입니다. 가장 무시해서는 안 되는 영역 중 하나는 계약 사양입니다. 게시판에 있는 모든 제품의 사양을 외울 필요는 없지만 거래하는 제품의 사양을 아는 것은 유능한 거래자가 되는 데 필수적인 부분입니다.
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