국제에너지기구(IEA)에 따르면 2025년까지 전 세계 원유 수요는 하루 100만 배럴씩 증가할 것으로 예상된다. IEA의 전망이 맞다면 글로벌 에너지 콤플렉스의 공급 측면은 엄청난 압박을 받게 됩니다. 이러한 시나리오를 고려할 때 향후 10년 동안 에너지에 민감한 비즈니스에 강력한 오일 헤징 전략을 구현하는 것이 필수적이 될 것입니다.

에너지 산업 개요

에너지 산업은 다양한 공급 및 수요 측면 참여자로 구성된 다양한 환경입니다. 글로벌 에너지 콤플렉스의 주요 부문은 다음과 같습니다.

• 시추 및 탐색: 석유 자원을 찾고 활용하는 것은 에너지 산업의 중추입니다. 국제 시추 계약자 협회(IADC)에 따르면 미국에만 540개 이상의 시추 관련 회사가 있습니다. 그 중 가장 큰 기업은 Nabors Industries Ltd., Helmerich &Payne, Inc., Patterson-UTI Energy, Inc.입니다.

• 서비스: 시추 및 유전 작업에 대한 지원 서비스를 제공하는 것은 에너지 콤플렉스의 핵심 요소입니다. 봉인정, 능동파쇄, 재난구조는 서비스 회사의 세 가지 전문 분야입니다. 세계에서 가장 큰 두 곳은 Halliburton과 Schlumberger입니다.

• 물류: 운송 및 저장은 석유 산업의 필수적인 부분입니다. 유조선, 철도, 파이프라인, 트럭 등 무엇을 이용하든 정유사와 소비자에게 원유를 공급하는 것은 업계의 필수 요소입니다. Energy Transfer Equity(미국), Enterprise Products Partners(미국), Australian Pipeline Trust(AUS) 및 Enbridge(캐나다)는 선도적인 에너지 물류 회사입니다.

• 세련: 정유사는 대규모 소비를 위해 실행 가능한 연료 공급원을 대중에게 제공할 책임이 있습니다. 가솔린, 디젤 및 난방유는 가장 일반적인 제품입니다. ExxonMobil, Marathon Petroleum Corporation 및 Saudi Aramco는 세계적으로 유명한 여러 정유 회사입니다.
• 소비: 다양한 유형의 산업에서 운영을 유지하기 위해 정제된 연료를 소비합니다. American Airlines에서 Archer Daniels Midland에 이르기까지 다양한 회사가 원유 및 정제 연료 가격에 관심을 갖고 있습니다.

에너지 콤플렉스는 세계 경제에서 중요한 역할을 합니다. 규모의 실례로, API(American Petroleum Institute)는 석유 및 가스 산업이 미국 국내총생산(GDP)의 거의 8%를 차지한다고 추정합니다. 이것은 상당한 수치이며 일반적으로 다른 많은 선도 국가 및 개발 도상국에서 더 높은 수치입니다. 그 후 다양한 기관 참여자들이 종종 오일 헤징 전략을 통해 위험을 관리하기 위해 선물로 눈을 돌립니다.

유가 선물의 헤징 위험 제공

많은 기업에서 변동하는 유가는 운영 비용과 위험을 기하급수적으로 증가시킵니다. 원유 가치의 갑작스러운 급락은 시추업체를 파산시킬 수 있는 반면, 예상치 못한 급등은 소비자에게 부담을 줄 수 있습니다. 이 위험을 관리하는 검증된 방법 중 하나는 선물을 통한 석유 헤징 전략을 실행하는 것입니다.

실제로 두 가지 선물 계약은 유가 변동성의 부정적인 영향을 헤지하기 위해 정기적으로 사용됩니다.

• WTI(West Texas Intermediate) 원유: CME(Chicago Mercantile Exchange)에 상장된 WTI 선물은 석유 가치 평가의 글로벌 벤치마크로 간주됩니다.

• 북해 브렌트유(브렌트유): 대륙간 거래소(ICE)에서 거래 가능한 브렌트 선물은 참가자에게 북해 석유 시장에 대한 접근을 제공합니다. 브렌트유는 일반적으로 석유 가치의 국제적 척도로 간주됩니다.

기본적인 오일 헤지 전략을 설명하기 위해 Halliburton(HAL)의 최고 경영자가 향후 18개월 동안 원유 가격의 심각한 하락이 발생할 수 있다고 우려하고 있다고 가정합니다. HAL의 P&L이 북미 프래킹 작업의 지원으로 생성된 수익에 크게 의존하기 때문에 대규모 매각은 HAL의 수익에 해로울 것입니다. 이러한 경기 침체는 프래킹 기업의 신속한 통합으로 이어질 가능성이 매우 높습니다.

이러한 우려를 해결하기 위해 HAL은 만료 날짜가 1년 남은 대규모 WTI 및 브렌트 계약을 판매할 수 있습니다. 석유 시장이 폭락한다면 HAL은 미지불된 공매도로부터 이익을 얻을 것입니다. 회사의 주가는 여전히 하락할 수 있지만, 영업 수익 지연으로 인한 손실은 그다지 심각하지 않을 것입니다.

석유 헤징은 업계 거물만을 위한 것이 아닙니다

ExxonMobil, Chevron 및 Halliburton과 같은 회사는 고급 오일 헤징 전략을 정기적으로 실행하지만 이러한 전략은 엘리트 기업만을 위한 것은 아닙니다. 실제로 운송, 농업, 여행 산업의 중소기업도 자주 참여합니다.

에너지에 민감한 산업에 종사하고 있다면 원유 선물로 헤징하는 것이 위험을 관리하는 좋은 방법일 수 있습니다. 자세히 알아보려면 오늘 Daniels Trading 시장 전문가와 무료 일대일 상담을 이용하십시오.