Forbes 기고자 David Rodeck에 따르면 경기 침체는 "몇 달 또는 몇 년 동안 지속되는 경제 활동의 현저한 감소"입니다. 공식적으로 경기 침체는 경제 활동이 수축하는 두 분기 이상으로 정의됩니다. 경기 침체의 증상으로는 실업 증가, 개인 소득 감소, 산업 생산 부진 등이 있습니다. 경기 침체는 경제 주기에서 피할 수 없는 부분이지만 사람과 금융 시장에 극심한 고통을 줄 수 있습니다.
이러한 경기 침체의 부정적인 영향에 대해 검증된 한 가지 방법은 금을 구입하는 것입니다. 일반적으로 금 가격은 어려운 금융 시기에 상승합니다. 그러나 이것이 항상 사실입니까? 이 블로그 게시물에서 우리는 심각한 경기 침체 동안 금괴가 어떻게 반응하는지에 대한 두 가지 최근 예를 검토할 것입니다.
세계 역사상 최악의 경기 침체 중 하나는 2008년과 2009년에 18개월 동안 지속되었습니다. 2008년 글로벌 금융 위기로 알려진 이 붕괴는 리먼 브러더스 파산으로 강조된 서브프라임 모기지 대출과 일련의 대규모 은행 파산에 기인합니다. 2008년 가을 미국 주식의 폭락에서 알 수 있듯이 글로벌 신용 동결로부터 구제가 절실히 필요한 상황에서 산업 전반에 걸쳐 수축이 발생했습니다.
이 기간 동안 금 가격은 투자자들이 고조된 시스템 위험을 관리하려고 시도하면서 극적인 상승을 보였습니다. 경기 침체의 여파로 2008년부터 2012년까지 이 가격은 개장가 $872.37(2008)에서 종가 $1664.00(2012)까지 상승했습니다. 비정상적 이익은 총 90% 이상을 차지했습니다. 가치 상승은 제도적 위험 관리와 USD 약세와 관련된 이익에 기인합니다.
물론 2001-2007년의 위기 이전 기간은 또한 금 시장에 긍정적인 이익을 가져다주었습니다. 그렇다면 2008-2012년의 랠리는 경기 침체의 산물입니까 아니면 단순히 위기 이전의 상승세의 지속입니까? 그 질문에 대한 대답은 논쟁의 여지가 있습니다. 그럼에도 불구하고, 대공황, 1970년대 석유 위기, 2000년 닷컴 붕괴와 같은 역사적 사례는 불확실성이 증가함에 따라 금 가격이 일반적으로 더 위험한 자산을 능가함을 시사합니다.
올해는 코로나19(COVID-19) 대유행으로 강조되는 세계 경제에 특히 활발한 한 해였습니다. 전염병이 전 세계적으로 퍼졌을 때 폐쇄, 검역 및 여행 금지가 새로운 규범이 되면서 경제 생산이 빠르게 중단되었습니다.
2008년과 2009년의 장기 투쟁과 비교하면 COVID-19는 거의 즉시 전 세계적으로 경기 침체를 가져왔습니다. 만연한 실업률과 기록적인 낮은 GDP 수치는 2020년 1분기와 2분기의 경제적 약점을 정의했습니다. 이 기간 동안 업계, 정부, 중앙 은행가가 혼돈에 대한 답을 찾기 위해 분주하게 움직이면서 불확실성이 시장 심리를 지배했습니다.
압축된 일정에 따라 금 가격은 COVID-19 경기 침체에 긍정적인 반응을 보였습니다. 2020년 3월의 초기 시장 패닉 기간 동안 대규모 항복으로 인해 USD가 수십 년 최고치를 기록하면서 금이 폭락했습니다. 2020년 3월 이후 몇 달 동안 금은 시장 점유율을 크게 높여 새로운 기록을 세웠습니다. 2020년 3월 저점($1472.35)에서 2020년 8월 사상 최고치($2,058.40)까지 금 가격은 즉시 투자자에게 39.8%를 반환했습니다.
일반적으로 금은 경기 침체기 동안 상승합니다. 그러나 이러한 경향이 보장되지 않는다는 점을 인식하는 것이 중요합니다. 공황 매수, 정부 부양책, 중앙 은행의 양적 완화(QE)와 같은 요인이 가격을 인상할 수 있지만 다른 요인이 조정을 촉진할 수 있습니다. 약세 가격 조치의 잠재적 동인에는 금괴 공급의 급격한 급증 또는 매파적 통화 정책으로의 전환이 포함됩니다.
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