전환사채는 기업이 발행한 하이브리드 채무상품으로, 특정 가격 임계값에 도달하면 채권 소유자 또는 기업의 재량에 따라 보통주로 전환될 수 있습니다. 전환사채의 하한가액은 전환사채가 하락할 수 있는 최저치이자 전환옵션이 무가치해지는 시점이다. 채권의 가치를 유지하면서 채권을 매각하거나 전환할 수 있도록 이 가치를 계산하는 방법을 아는 것이 중요합니다.
채권의 액면가를 결정합니다. 채권이 만기에 도달하면 보유자는 채권 발행자로부터 원금 또는 액면가 지급을 받습니다. 채권은 일반적으로 $1,000 또는 $10,000의 보통액으로 발행되며 채권이 만기되면 해당 채권의 구매 가격과 동일한 금액을 받게 됩니다. 기본 전환사채를 $1,000에 구매하고 만기에 $1,000의 원금을 수령하면 액면가 또는 액면가를 받게 됩니다. 유통 시장에서 채권을 할인 또는 약간의 프리미엄으로 구매하면 증권의 액면가가 그에 따라 조정됩니다.
채권의 수익률을 확인하십시오. 전환사채 발행자는 각 채권 발행에 쿠폰 또는 이자를 첨부합니다. 이것은 투자자가 채권의 수명 동안 예정된 이자를 받을 것이기 때문에 채권을 구매하도록 인센티브를 제공합니다. 투자자들은 이 이자 지급을 채권 수익률이라고 합니다. 채권 투자 설명서에는 채권 이자가 붙는 비율, 수익률이 지급되는 빈도 및 지급 기간이 나와 있습니다.
액면가와 채권 수익률을 결합합니다. 전환사채에 대해 지불할 남은 예상 잔여 수익률에 채권의 액면가를 더합니다. 예를 들어, 채권의 액면가가 $1,000이고 만기에 도달할 때까지 1년 동안 2.5%의 분기 이자 배당금($25)을 지불할 경우 결합 가치는 $1,100입니다. 결합 가치는 본질적으로 채권 하한선 또는 전환 옵션이 무가치해지기 전에 주식 전환 가치가 아래로 떨어질 수 없는 가치입니다. 이것은 전환 가치(또는 주식 가치)와 비교하여 채권 하한선 가치 아래로 떨어졌는지 여부를 판단하는 수치입니다.
바닥 가치와 주식 가치를 비교하십시오. 기초 주식 가치를 찾아보십시오. 채권 부채가 발행 회사의 보통주로 전환된다고 가정하고 발행인의 보통주의 가치를 조회합니다. 온라인 금융 사이트는 미국 증권 거래소에서 일반적으로 거래되는 모든 주식에 대한 사용하기 쉬운 목록을 제공합니다. 주식 가격에 채권 전환으로 인해 발생하는 주식 수를 곱합니다. 예를 들어 보통주가 주당 10달러에 거래되고 각 채권이 100주로 전환되는 경우 주식 가치 또는 전환 가치는 10달러 x 100주 또는 1,000달러가 됩니다. 주식 가치의 총 가치가 채권 액면가와 수익률을 합친 것보다 작으면 유가 증권의 가치가 하한선 아래로 떨어진 것입니다.