옵션은 행사 가격이라고 하는 미리 결정된 가격으로 주식 소유자에게 다른 유가 증권을 매수(콜 옵션) 또는 매도(풋 옵션)할 수 있는 권리를 부여하는 계약입니다. 옵션 거래를 위한 주식이 가장 일반적이지만 옵션 계약은 선물, 외화 및 기타 증권으로도 거래됩니다. 직원 스톡옵션은 거래되는 것이 아니라 특수한 형태의 콜옵션으로 기능합니다.
옵션에는 자동으로 가치가 없으므로 투자자가 옵션에 가치가 있는 경우와 옵션이 계산되는 방식을 아는 것이 중요합니다. 모든 옵션에는 만료일이 있으며 그 이후에는 행사되지 않은 옵션이 보유하고 있던 가치를 잃게 됩니다.
옵션 가격이 어떻게 결정되는지 이해하십시오. 가장 간단한 상황은 현재 시장 가격으로 설정된 행사 가격으로 콜 옵션을 발행하는 것입니다. 옵션 매도자(작성자라고 함)가 계약을 체결할 때 비용을 충당하기 위해 프리미엄을 청구합니다. 스톡 옵션의 경우 일반적으로 주당 $1 미만입니다.
시장 가격이 행사가 이하로 유지되는 한 옵션의 가치는 0입니다. 옵션을 사용하는 것과 같거나 낮은 가격으로 시장에서 주식을 살 수 있기 때문입니다. 그러나 시장 가격이 프리미엄을 충당할 만큼 충분히 상승하면 "내 돈"입니다. 그런 다음 행사 가격으로 주식을 구매하고 행사 가격에 프리미엄을 더한 가격 이상으로 재판매할 수 있습니다.
풋옵션이 어떻게 작동하는지 알아보세요. 본질적으로 그것은 콜옵션의 역순일 뿐입니다. 풋옵션은 기초 증권을 특정 가격에 매도할 수 있음을 보장합니다. 시장 가격이 프리미엄을 커버할 만큼 충분히 떨어지면 시장에서 유가 증권을 사고 이익으로 옵션 작성자(옵션을 행사하기로 선택한 경우 거래를 완료해야 하는 사람)에게 판매할 수 있습니다.
시장 가격에서 행사 가격과 프리미엄을 빼면 콜 옵션의 가치와 이익을 계산할 수 있습니다. 예를 들어, 콜 스톡 옵션의 행사 가격이 주당 $30이고 프리미엄이 $1이고 시장 가격도 $30일 때 옵션을 매수한다고 가정해 보겠습니다. 프리미엄을 지불하기 위해 주당 1달러를 투자합니다.
그런 다음 주식이 주당 $35까지 상승하고 옵션을 행사하면 행사가 $30/주를 지불하고 주당 $35에 주식을 매도합니다. 옵션의 가치는 주당 $5이고 이익은 이 금액에서 주당 $1 또는 주당 $4의 프리미엄을 뺀 금액입니다. 다시 말하지만, 풋 옵션은 콜 옵션과 반대로 작동합니다.
옵션을 구매할 때 계약에 순 가치가 있을 때 옵션 가치의 순 이익을 결정합니다. 옵션은 행사가와 시장 가격이 다를 때 옵션 거래소에서 발행되거나 거래될 수 있습니다. 이 경우 프리미엄에 옵션이 이미 가지고 있는 가치를 더한 금액을 지불해야 합니다. 가격은 수익을 올리기 전에 돈에 투자할 수 있을 만큼 충분히 올라야 합니다(또는 풋 옵션의 경우 낮아야 함).
예를 들어 행사 가격이 주당 $30이고 시장 가격이 주당 $35인 스톡 콜 옵션을 구입했다면 이미 주당 가치는 $5이며 이 금액에 프리미엄(총 $6/주). 주식이 주당 $40까지 오르면 옵션 가치가 주당 $5에서 주당 $10로 증가합니다. 옵션을 행사하는 경우 귀하의 이익은 주당 $10에서 지불한 $6을 뺀 금액 또는 주당 $4입니다.
직원 스톡 옵션에는 일반적으로 몇 가지 특별한 기능이 있지만 콜 옵션처럼 작동합니다. 옵션은 일반적으로 직원에게 제공되므로 지불할 프리미엄이 없습니다. 직원 스톡 옵션의 가치를 계산하려면 거래된 콜 옵션과 동일한 절차를 따르십시오.