2008년부터 2011년까지 연준이 금리를 인하한 것과 거의 동시에 금 가격이 천문학적으로 상승했다는 사실은 우연이 아닙니다. 금 가격은 여러 가지 이유로 오르고 내리며, 그 중 많은 것이 미국 경제 상황과 관련이 있습니다. 금 가격이 반응하는 방식은 연준이 금리를 설정하는 방식과도 관련이 있습니다.
연준은 미국의 금리를 결정합니다. 연준 의장은 이자율을 수도꼭지 손잡이처럼 사용합니다. 이자율을 올리면 경제로 떨어지는 달러의 흐름이 느려지고, 이는 다시 통화 공급을 위축시킵니다. 반면에 금리를 낮추면 경제를 통해 흐르는 돈의 흐름이 가속화됩니다. 풍부한 자금으로 인한 인플레이션이 높을 때 Fed는 일반적으로 물가 상승을 억제하기 위해 금리를 인상합니다. 반면에 급격한 경기 침체는 케인스주의 성향의 연준 의장으로 하여금 금리를 낮추도록 유도할 수 있습니다.
금 가격은 두려움과 시장 기대로 인해 상승합니다. 인플레이션에 대한 두려움, 해외 분쟁 및 경제 붕괴로 인해 금 가격이 상승합니다. 또한 중국과 같은 다른 국가의 강력한 금 수요도 금 가격을 상승시킵니다. 2011년 4월 "MSN Money" 기사에서는 예상보다 좋은 일자리 수치와 금 수요 감소가 금 가격의 소폭 하락에 어떻게 기여했는지 설명합니다.
금리는 통화 공급을 통제하여 미국 달러의 강세를 통제합니다. 높은 이자율은 더 적은 수의 기관이 돈을 빌리기 때문에 통화 공급을 제한합니다. 통화 공급의 이러한 수축은 달러 강세를 유발합니다. 유통되는 돈이 적을수록 달러의 희소성은 달러를 더 가치있게 만듭니다. 결과적으로 금을 구입하는 데 필요한 달러가 줄어듭니다. 더욱이 투자자들은 달러가 강세일 때 상품보다 달러 기반 자산에 끌립니다. 따라서 높은 금리는 금 가격을 떨어뜨립니다. 금리 인상에 대한 기대만으로도 금값을 낮추기에 충분합니다.
금 가격은 세계 준비 통화로서 달러의 역할 때문에 금리 변화에 특히 민감합니다. 이 상태는 석유와 같은 필수 상품을 달러로 구매하는 국가와 달러에 통화를 고정하는 다른 국가에 의해 반영됩니다. 그러나 "월스트리트 저널" 기사는 국제통화기금(IMF)이 준비 통화인 달러를 통화 모음에 의해 가치가 결정되는 합성 기준 통화로 대체하는 것을 고려하는 방법을 설명합니다. 금융 거래에서 달러를 덜 강조하면 금과 금리의 관계가 훨씬 약해집니다.