뮤추얼 펀드는 1940년 투자 회사법 조항에 따라 증권 거래 위원회의 규제를 받습니다. 가볍게 규제되는 헤지 펀드와 달리 뮤추얼 펀드는 일반적으로 주식 공매도와 같은 고위험 거래에 참여하는 것이 금지됩니다. 그러나 SEC의 특별 요건을 준수하는 "장기" 펀드는 주식을 공매도할 수 있습니다.
롱숏 뮤추얼 펀드는 개인 투자자와 마찬가지로 공매도를 수행합니다. 펀드는 자신이 소유하지 않은 주식을 판매하고 결국 공매도를 완료하기 위해 주식을 사야 합니다. 그 사이에 주식이 하락하면 주식을 사는 비용이 매각 대금보다 적어 펀드가 투자자에게 이익을 줍니다. 대부분의 뮤추얼 펀드는 전통적인 "롱 온리" 투자 모델을 따릅니다. 우선, 롱숏 펀드는 몇 가지 제한 사항에 직면해 있습니다. 펀드는 공매도 또는 마진 거래를 위해 펀드 자산을 담보로 하는 은행 및 투자자와 3자 담보 계약을 체결해야 합니다. 공매도를 충당하기 위한 자산은 다른 펀드 보유와 분리되어야 합니다. 공매도의 사용은 펀드 설명서에 공개되어야 합니다. 뮤추얼 펀드 공매도 주식이 거의 없는 또 다른 이유는 롱숏 펀드를 운용하는 데 비용이 많이 들기 때문입니다. Market Watch는 기존 펀드의 1.3%에 비해 롱숏 펀드의 수수료가 연간 평균 2% 이상이라고 보고합니다.