우선주는 부채와 자기자본의 특성을 겸비한 하이브리드 증권입니다. 고정 수입 증권과 유사하게 우선주는 우선주에게 고정된 정기 우선 배당금을 지급합니다. 주식과 마찬가지로 우선주는 원금의 반환을 요구하지 않는다는 점에서 소유권 투자를 나타냅니다. 일반적으로 우선주는 부채보다 위험하지만 자본보다 덜 위험합니다. 우선 배당금은 일반 부채 보유자에게 이자가 먼저 지급된 후 보통주 보유자가 이익을 보유할 수 있기 전에만 지급됩니다.
다른 채무 상품과 마찬가지로 우선주는 우선 배당금의 정기적인 지급을 보장합니다. 많은 투자자들이 안정적인 현금 수입을 원할 때 우선주에 투자합니다. 일반 부채에 대한 이자 지불은 채무 불이행 위험 없이 놓칠 수 없지만 우선주의 혼합 부채에 대한 우선 배당은 수시로 중단될 수 있습니다. 단, 누락된 금액은 누적되어 차후 보충되어야 합니다.
우선주는 정기적인 현금 수익을 내지만 회사가 투자금을 자기자본으로 보유하고자 하기 때문에 회사채처럼 투자원금의 반환을 약속하지 않는다. 특정 경우에, 회사가 다가오는 만기일에 부채 원금을 상환해야 하는 의무에서 면책을 추구할 때 정기 부채 보유를 지분 출자로 우선주로 전환할 수 있습니다. 우선주는 항상 회사 대차대조표의 자기자본 섹션에 나열됩니다.
회사 운영에 대한 통제권 없이 부채 자금 조달을 제공하는 채권자와 마찬가지로 우선주에게도 경영 문제에 대한 의결권이 부여되지 않습니다. 의결권이 없는 우선주는 회사의 파산에 대한 궁극적인 책임을 지지 않습니다. 청산 및 파산 절차에서 채권자와 우선주 모두 보통주 보유자보다 우대를 받습니다.
보통주와 마찬가지로 자기 자본의 일부인 우선주는 거래소에 상장되어 거래됩니다. 그 거래는 특히 이익 참여가 특징인 우선주의 기업 이익에 직접적인 영향을 받을 수 있습니다. 고정 수입을 받는 것 외에도 이러한 종류의 우선주는 회사 이익을 보통주와 추가로 공유할 수 있습니다. 이는 순수 채무 증권에는 없는 기능입니다.
우선주는 여러 가지 측면에서 부채 및 자기자본과 유사할 수 있지만 완전히 유사하지는 않을 수 있습니다. 우선주와 부채 증권으로 정기적으로 고정 지불하는 예를 들어 보겠습니다. 부채의 경우 이자 비용은 세금 공제가 가능하며 회사는 법인세율과 동일한 비율로 이자 지불의 일부를 회수할 수 있습니다. 우선주는 세후이익으로 배당금을 지급합니다. 따라서 이자 비용에 대한 세금 절감은 부채 금융을 우선주 금융보다 저렴하게 만듭니다.