경영학 1학년생을 위한 기본적인 교훈은 부채 비용을 계산하는 방법입니다. 특히, 특정 회사의 주가를 평가하기 위해 자본의 가중 평균(부채 및 자기자본) 비용을 계산하는 방법. 가중 평균 자본 비용 방정식에서 고려해야 할 한 가지는 우선주의 세후 비용입니다. 우선주의 세후 비용을 계산할 때 알아야 할 가장 중요한 것은 이자 지급(비용)과 달리 배당금이 세후 소득으로 지급된다는 것입니다.
우선주가 무엇인지 이해하십시오. 우선주는 채무증권과 지분증권의 특성을 모두 가지고 있습니다. 주주에게 정기적으로 지불해야 하지만 원금을 상환할 필요는 없습니다. 2009년 현행 세법에 따라 이러한 이자 지급은 배당금으로 처리됩니다.
부채와 우선주의 차이점을 이해합니다. 세금 대가로 인해 우선주와 부채의 유일한 차이점은 부채에 대한 세금 대가입니다. 채권이나 대출에 대해 지불된 이자는 회사의 공제 가능한 비용으로 간주됩니다. 배당금으로 간주되는 우선주 지급 또는 주주에 대한 소득의 일부 분배에 주어지지 않는 세금 혜택입니다. 회사의 관점에서 우선주의 부채 비용은 배당금을 주식 매각 순수익으로 나눈 값과 같습니다. 세금 감면에 대한 조정이 없기 때문에 조정이 없습니다.
예제를 통해 작업하십시오. $1,000의 우선주 판매와 관련된 거래 비용이 $25라고 가정합니다. 각 우선주의 배당금은 $110입니다.
판매 수익을 계산한 다음 우선주의 세후 비용에 대한 주당 배당금으로 나눕니다. $110 / $975=11.3%. 이것은 회사에 대한 우선주의 세후 비용입니다. 사실상, 회사는 주주의 순투자 $975를 사용하는 특권에 대해 연간 11.3%를 지불할 것임을 의미합니다.
금융에서 자본 비용(부채, 우선순위, 자기자본)은 명목 금액이 아닌 백분율로 표시됩니다.