신규 투자자의 경우 'P/E'는 '체육 교육'을 의미할 수도 있습니다. 하지만 좋은 소식은 "P/E"에 대해 외계인이 존재하지 않는다는 점입니다. 사실, 투자 전략에서 가장 널리 사용되는 용어이자 도구 중 하나입니다.
주가수익비율(PER) 또는 P/E 비율은 주식을 사야 할지 결정할 때 다음과 같은 간단하고 근본적인 질문에 답하는 데 도움이 됩니다.
너무 많이 지불하고 계신가요?
그러나 주가수익비율은 주식의 가격이 실제 가치를 나타내는지 어떻게 나타냅니까?
이름이 모든 것을 말해줍니다. 가격 수익은 회사 주가와 회사 수익 간의 비율입니다. 현재 주가를 주당 순이익으로 나눈 계산입니다.
방정식의 변수에 대해 주가는 주식의 현재 시장 가격을 나타냅니다. 주당 순이익(EPS)은 기업의 수익성을 측정하는 지표입니다. 수학 수업을 한 번 더 하도록 하겠습니다. 하지만 이는 회사의 순이익 또는 이익을 총 발행 주식수로 나누어 계산합니다.
가장 일반적으로 P/E 비율은 여러 이전 분기의 수익 계산을 사용하여 계산됩니다. 이를 "후행 PER"이라고 합니다. (미래 수익 추정치를 사용하여 계산되는 "앞으로" 또는 "미래 P/E"와 대조됩니다.)
회사의 주식을 살지 말지 결정하려고 할 때 P/E 비율은 매우 중요한 도구입니다. 이를 통해 투자자는 주가 대비 회사의 수익성을 빠르게 측정할 수 있습니다.
회사의 장부와 보고서를 자세히 살펴보지 않고도 P/E 비율을 통해 회사가 돈을 벌고 있는지, 그 수익이 가치 평가에 얼마나 부합하는지 알 수 있습니다.
P/E 비율이 높으면 주가가 주당 회사가 벌어들이는 것보다 더 많다는 것을 의미합니다. 그러나 그것이 반드시 나쁜 것은 아닙니다. 젊고 유망한 기업, 특히 벤처 캐피탈과 투자 현금이 여전히 많거나 성장 모드에 있는 기업이 높은 P/E 비율을 갖는 것은 드문 일이 아닙니다.
반면에 낮은 P/E 비율은 회사의 성장이 둔화되거나 특정 성숙 단계에 도달했다는 신호일 수 있습니다. 다시 말하지만, 이것은 반드시 부정적인 것은 아니지만 단순히 회사가 시장에서 자리를 잡고 있음을 의미할 수 있습니다. 어떤 경우에는 주식이 저평가되었다는 신호일 수도 있습니다.
그러나 P/E 비율이 최종 단어는 아닙니다.
사용할 수 있는 또 다른 비율이 있습니다. PEG 비율(가격/수익 대 성장률)입니다. 이 비율은 회사의 성장률을 믹스에 반영하여 향후 주식의 움직임을 엿볼 수 있게 해줍니다.
비율은 또한 회사와 산업에 따라 다를 수 있습니다. 따라서 문맥상 유사한 부문의 회사 간의 비율을 비교하는 것이 좋습니다.
예를 들어 월마트를 보잉과 비교하고 싶지 않을 것입니다. 또는 Google에서 Northrop Grumman으로. 적절한 비교는 Walmart와 Amazon 또는 Google과 Yahoo입니다.
그리고 Morningstar에 따르면 P/E 비율은 이익 증가 또는 하락과 같은 일회성 이벤트 및 주기적 비즈니스 변화에 의해 왜곡될 수 있습니다.
마지막으로, P/E 비율이 주식이나 회사에 대한 부지런한 조사를 대신할 수 있다고 가정하지 마십시오. 비율이 유망해 보이고 주식이 상대적으로 저렴하다고 해서 반드시 좋은 투자는 아닙니다.