개인 재정을 관리하고 돈을 투자하는 방법을 가르쳐준 고등학교 또는 대학교 1학년 때 수강한 과정을 기억하십니까?
아니요, 저는 그런 수업을 들어본 적이 없습니다. 그런 수업은 없습니다! 그런 다음 안심하십시오. 99%의 사람들이 이 질문에 답할 것입니다.
사실, 우리는 하지 않습니다 학교에서 이런 교육을 받습니다. 우리는 부모로부터 그것을 받는 경우가 거의 없고, 친구나 동료가 같은 배를 타고 있기 때문에 별로 도움이 되지 않습니다.
투자 방법과 시장이 실제로 작동하는 방식에 대해 배우는 것이 중요하지만 대부분의 사람들은 이러한 주제에 대한 정식 교육이나 교육을 받은 적이 없습니다.
능동적으로 행동하고 알아야 할 모든 것을 스스로 가르치기 시작하더라도 또 다른 도전에 직면하게 될 것입니다. 잘못된 정보는 끝이 없다는 것입니다. 인터넷은 학습에 매우 유용한 도구이지만 소음을 걸러낼 수 없다는 큰 단점이 있습니다. 신호를 찾기 어려울 수 있습니다. 사실과 허구를 아는 것은 훨씬 더 어렵습니다.
그것이 투자 교육이 내가 처음 함께 일을 시작할 때 누군가와 가장 먼저 해결하는 작업 중 하나인 이유 중 일부입니다. 우리는 앉아서 사실을 살펴보고 합리적인 투자 수익을 얻기 위해 사용할 최상의 전략을 평가합니다.
1년에 30%의 이익을 기대하는 것이 합리적이라고 생각하는 사람들이 있습니다. 친구의 회식자리에서 친구끼리 얘기를 해서 그렇습니다. 다른 사람들은 감히 시장의 물에 발을 담그면 모든 것을 잃을 수 있다는 강한 두려움을 가지고 있습니다.
두 경우 모두 합리적이지 않습니다. 그들은 매우 감정적이며 대부분의 경우와 마찬가지로 두려움에 기초합니다. 첫 번째는 멋진 것을 놓치는 것에 대한 두려움에서 오고 두 번째는 상실에 대한 두려움에서 옵니다.
극도의 두려움이든 비합리적인 낙관이든 현재 투자에 접근하는 방법에 관계없이 시간이 지남에 따라 시장이 어떻게 작동하는지에 대한 역사적 맥락을 파악하면 투자 수익에 대한 현실적이고 합리적인 기대치를 설정하는 데 도움이 됩니다.
역사적 평균 실질 수익률부터 살펴보겠습니다. 1900년부터 2014년까지 실질 수익 ("실제"는 이 수치가 인플레이션을 고려함을 의미합니다) 다음 세 가지 투자 유형에 대해 다음과 같습니다.
이 수치는 Meb Faber의 백서, Global Asset Allocation(이 주제에 대한 추가 정보를 위한 훌륭한 리소스)에서 가져온 것입니다.
이 수치가 약간 낮아 보이나요? 다시 말하지만, 인플레이션에 맞게 조정되었기 때문입니다. 이 조정을 하지 않으면 각 수익률은 여기에 나열된 것보다 대략 3~4% 포인트 더 많습니다. 그렇게 하면 명목 수익이라고 하는 것을 얻을 수 있습니다.
이 숫자는 무엇을 알려줍니까? 어떤 현금이 반환되었는지 살펴보십시오. 역사적으로 인플레이션에 보조를 맞추고 가치 손실을 피하려면 현금이 최소 3.9%를 제공하는 저축 계좌에 있어야 합니다. 이보다 적으면 현금은 시간이 지남에 따라 구매력을 잃게 됩니다.
물론 최고 현재 저축 예금에 받을 수 있는 이자율이 약 2%이면 매트리스 아래(또는 FDIC 보험 은행 계좌)에 현금을 채우는 데 문제가 있다는 것을 알게 됩니다.
인플레이션이 역사적으로 낮음에도 불구하고 현재 2.2% 정도를 유지하고 있지만 오늘날 현금은 여전히 마이너스 0.2%를 제공합니다. 실제 반환. 이는 역사적으로 평균 이상이지만 현금을 완전히 보유하면 여전히 부를 잠식할 수 있습니다!
목표를 달성하기 위해 전략적으로 투자하는 것이 중요합니다. 시장에서 모든 돈을 잃을까 두려워 모든 돈을 현금으로 보관하고 있다면 투자를 피함으로써 여전히 위험을 감수하고 있음을 인정할 때입니다.
이 중 어느 것도 주식 및 채권 포트폴리오에 투자한다고 해서 수익이 보장된다는 것은 아닙니다. 시간이 지남에 따라 주식의 평균 실질 수익률은 약 4.8%에 달할 수 있지만 이것이 미래나 특정 상황에서 무슨 일이 일어날지 보장하지 않습니다.
문제는 다음과 같습니다. 이 평균을 보고 매년 벌게 될 것이라고 가정할 수는 없습니다. 해마다 평균 투자 수익을 달성하는 자산군은 거의 없습니다.
사실, 언제 투자를 시작했는지에 따라 이 수준으로 수익을 올리는 데 수십 년이 걸릴 수 있습니다. 무섭게 들릴 수도 있지만 실제로는 비밀 무기가 있습니다. 사용하기로 선택한 경우에는 시간입니다.
위에 나열된 것과 같이 합리적인 평균 수익을 얻을 수 있지만 거기에 도달하려면 투자 시간을 주어야 합니다. 시장에 더 오래 투자하고 시장에 머무를수록 평균 투자 수익을 올릴 가능성이 높아집니다.
이 현상을 평균으로의 회귀라고 합니다. Vanguard의 수석 투자 전략가인 Don Bennyhoff는 다음과 같이 설명합니다.
“지난 80년 중 단 2년 동안만 주식 시장과 채권 시장의 수익률이 장기 평균에 근접한 수준으로 떨어졌습니다. 따라서 수익은 거의 정상적이지 않지만 대부분의 사람들은 이를 내 주식 및 채권 포트폴리오에서 기대할 수 있는 기본 기대치로 사용합니다."
즉, 특정 연도의 투자 수익은 포트폴리오가 시간 경과에 따라 제공하는 평균 수익을 반영하지 않을 것입니다.
또한 이러한 수익은 시장의 많은 부분을 추적하는 광범위한 지수에서 나온다는 점을 염두에 두어야 합니다. 소수의 주식 또는 소수의 뮤추얼 펀드만 소유한 경우 이러한 기준을 크게 벗어나는 수익을 얻을 수 있습니다(이는 투자 전략이 분산된 상태를 유지하도록 하는 좋은 이유입니다).
시장이 일반적으로 무엇을 반환하는지에 대한 적절한 기대를 갖는 것은 목표, 필요 및 위험 처리 능력에 따라 결정되는 대로 적절하게 투자하는 데 도움이 될 수 있습니다. 시장을 통제할 수는 없지만 처리할 수 있는 위험에 할당된 포트폴리오를 다양화하고 투자하여 기대치를 통제할 수 있습니다.