당신이 고문과 정기적으로 만나는 종류의 투자자이든, 401(k)를 거의 보지 않는 지긋지긋한 유형의 투자자이든, 당신의 포트폴리오는 주식과 채권의 60/40 혼합.
투자자 자금의 약 60%가 주식이고 40%가 채권인 자산 배분은 수십 년 동안 전통적인 모델이었습니다. "더 안전한" 채권 할당이 주식 투자의 위험을 상쇄하고, 투자자가 주식 시장이 번창하든 침체되든 포트폴리오에서 합리적으로 건전한 균형을 유지할 수 있다는 것은 일반적인 통념에 기반합니다. 채권은 오랫동안 안정성과 수익 잠재력을 좋아하는 온건하고 보수적인 투자자에게 좋은 대안으로 여겨져 왔습니다.
그러나 최근 몇 년 동안 60/40 모델은 많은 사람들에게 그렇게 좋지 않았습니다. 이는 부분적으로는 주식 시장이 변화하고 글로벌 경제에서 보다 전반적인 다각화가 투자자에게 필수가 되었기 때문입니다. 그러나 그것은 또한 채권, 특히 국고채 금리가 매우 낮은 수준에 머물러 있기 때문이기도 합니다. (이 글을 쓰고 있는 지금, 10년 만기 미 국채 금리는 0.69%라는 최악의 상황입니다.)
그리고 금리가 오르면? 글쎄, 그것은 미래의 채권 구매에 좋은 것일 수 있습니다. 그러나 새로운 채권이 보유하고 있는 채권의 고정 금리보다 높은 이자율을 지불하는 경우 오래된 채권의 가치가 크게 떨어질 수 있습니다.
따라서 포트폴리오의 채권이 낮은 이자율로 거의 수익을 내지 못하고 이자율이 올라가면 가치를 잃을 수 있다면 더 이상 채권에 그렇게 높은 비중을 할당하는 것이 합리적입니까?
많은 사람들에게 간단한 대답은 아니오입니다. 이제 그 할당을 한 단계 낮추어야 할 때입니다. 좋아 ... 몇 개의 노치. 일부 포트폴리오에 채권이 시장 손실을 헤지할 수 있는 여지가 여전히 있을 수 있지만, 채권에 의존하여 투자자를 하방 위험으로부터 독점적으로 보호하는 것은 가장 현명한 접근 방식이 아닐 수 있습니다. 많은 투자자들이 채권에 할당한 비율이 높기 때문에(모든 것을 정상화하는 데 필요한 40%) 다시 살펴봐야 합니다.
목표 날짜 자금을 고려하십시오. 많은 DIY 투자자들은 퇴직 연도를 기준으로 투자를 무심코 선택합니다. 공식은 다음과 같습니다. 목표 날짜가 빠를수록 채권 할당량이 높아집니다. 시작하는 젊은 투자자의 경우 타겟 날짜 펀드는 투자를 시작하는 좋은 방법이 될 수 있습니다. 그러나 더 성숙한 투자자에게는 더 나은 방법이 있는 경우가 많습니다.
어떤 다른 옵션이 있습니까? 합리적인 성장을 위해 자금의 일부를 어디에 할당할 수 있습니까?
다음을 포함하여 귀하의 포트폴리오에 적합할 수 있는 많은 보험 및 투자 수단이 있습니다.
고정 또는 인덱스 연금
연금은 시장 성장에 참여하는 동시에 시장 침체로부터 보호하도록 설계된 보험 상품입니다. 시장의 변덕에 영향을 받지 않는 유일한 옵션입니다.
연금에 대해 염두에 두어야 할 한 가지는 매년 인출할 수 있는 금액에 제한이 있을 수 있으므로(일반적으로 연간 계정 가치의 10% 이하) 장기 목표에 더 적합합니다. 이러한 유형의 연금은 또한 퇴직자들이 안정적인 수입을 창출하는 데 도움이 될 수 있습니다. 이는 더 많은 고용주가 확정급여형 플랜을 포기함에 따라 점점 더 가치가 높아지고 있습니다.
우선주
우선주는 보통주처럼 거래소에서 거래되지만 채권에 가까운 안정적인 소득 지급을 제공합니다. (채권은 정기적으로 이자를 지급하고 우선주는 고정 배당금을 지급합니다.) 우선주는 일반적으로 시장이 하락할 때 채권보다 더 많은 위험을 부담하지만 일반적으로 보통주보다 변동성에 덜 취약한 것으로 간주됩니다. 그리고 우선주는 채권보다 수익률이 더 높은 경향이 있습니다.
들어본 적이 없다면 보통주 및 채권만큼 홍보가 잘 되지 않기 때문일 수 있지만 고려할 가치가 있는 옵션입니다.
전환사채
전환사채는 기술적으로는 채권이지만 주식으로 전환할 수 있기 때문에 주식 시장과 함께 가치가 더 올라갈 수도 있습니다. 그들의 위험 프로필은 주식과 채권 사이에 있으며, 그 가치는 주식과 채권 시장의 영향을 받을 수 있습니다. 따라서 금리 인상으로 채권 가치가 하락하는 경우 주식 시장의 상승으로 전환사채가 뒷받침될 수 있습니다. 주식이 하락하는 경우 채권 구성 요소는 전환사채 손실에 대한 잠재적 완충 장치를 제공할 수 있습니다.
귀금속
요즘 금에 대해 이야기하는 사람들이 많은데, 저금리 시대나 경제 상황이 나빠질 때 금값이 잘 나가는 경향이 있기 때문입니다. 최근에는 주식과 금이 동시에 오르고 있지만, 금도 경기가 침체되면 상승하는 경향이 있어 주식이 하락하고 있습니다. 이 역의 관계로 인해 금은 주식 시장 하락을 완충하는 좋은 도구가 될 수 있습니다. (반대로 주식 시장이 좋을 때 금은 실적이 저조할 수 있습니다.)
게다가 요즘 정부가 화폐를 너무 많이 찍어내면서 국가 전체의 부채 부담이 가중되면서 화폐 공급이 늘어나 금의 가치가 높아졌다. 금의 공급은 비교적 일정하지만 유통되는 달러의 수가 계속 증가함에 따라 금은 달러의 공급 증가에 따라 가치가 증가할 가능성이 있습니다. 그리고 제 생각에는 정부 지출이 조만간 줄어들 것으로 예상할 수 없을 것 같습니다.
그러나 금에도 이자와 배당금을 지급하지 않는다는 단점이 있습니다.
모든 재정 결정과 마찬가지로, 조사를 하고 수탁 의무가 있고 고객의 최선의 이익을 자신의 이익보다 우선시할 법적 의무가 있는 재정 고문과 상담하는 것이 도움이 됩니다. 이미 고문이 있고 그 사람이 구식 60/40 포트폴리오의 열렬한 팬이라면 그 조합이 귀하와 귀하의 목표에 특히 적합한 이유를 물어보십시오. 좋은 답변을 얻을 수 없다면 두 번째 의견을 제시하고 재정 계획을 업데이트해야 할 때입니다.
Kim Franke-Folstad가 이 기사에 기고했습니다.