은퇴를 계획하기 직전 몇 년 동안 은퇴 포트폴리오가 큰 타격을 입었다면 어떻게 하시겠습니까? 이 과정을 계속할 수 있습니까, 아니면 은퇴를 연기해야 ​​합니까? 은퇴 초기에 주식 시장이 급락했다면? 포트폴리오 가치 하락을 어떻게 처리하시겠습니까?

많은 사람들이 이러한 시나리오가 제기하는 위협을 인식하지 못하기 때문에 이러한 시나리오에 대비하지 못합니다. 은퇴를 위해 모든 급여의 상당 부분을 저축해야 한다는 것을 알고 있습니다. 또한 투자를 매수하고 보유하고 시장이 저조한 성과를 낼 때 감정에 따라 매도하지 않으면 확률이 포트폴리오에 더 나은 성과를 가져다준다는 것을 알고 있습니다.

하지만 반환 위험 시퀀스에 대해 들어본 적이 없을 가능성이 큽니다. .

수익 위험의 순서는 은퇴 포트폴리오가 매년 평균적으로 얼마나 벌고 있는지뿐만 아니라 주어진 연도에 얼마나 벌고 있는지도 중요하다고 말하는 멋진 방법입니다. 은퇴로 이어지는 수십 년 동안의 주요 관심사는 포트폴리오에서 아무것도 인출하지 않고 추가만 하기 때문입니다. 그러나 은퇴가 가까워지고 들어갈 때 걱정거리가 됩니다. 은퇴 초기에 주식 시장이 하락하고 기본 지출을 위한 충분한 수입을 얻기 위해 손실을 입은 주식을 팔아야 하는 경우, 단기 및 장기적으로 포트폴리오 가치에 큰 타격을 줄 수 있습니다.

은퇴가 임박한 수익률이 중요한 이유

펜실베니아주 브린 모어에 있는 미국 금융 서비스 대학의 회장이자 CEO인 로버트 R. 존슨은 인터뷰에서 은퇴 후 5년 이내라면 "은퇴 위험 구역"에 있다고 말했습니다. 그는 또한 그러한 투자자들이 크고 부정적인 시장 이벤트로부터 보호하기 위해 포트폴리오의 위험을 제거하는 것을 고려할 것을 제안했습니다. "은퇴가 얼마 남지 않았다면 큰 실수를 저지를 여유가 없습니다."

각각 시작 가치가 $500,000인 두 개의 가상 퇴직 포트폴리오를 고려하십시오. 포트폴리오 1은 1969년부터 1994년까지 S&P 500의 연간 수익률을 경험합니다. 포트폴리오 2는 동일한 수익률을 보이지만 역순입니다. 포트폴리오 소유자는 1년차에 $30,000를 인출하고 인플레이션을 설명하기 위해 매년 인출액을 3%씩 늘립니다.

포트폴리오 1의 소유자는 은퇴 후 첫 5년 동안 -8.4%, 4%, 14.3%, 19% 및 -14.8%의 연간 수익을 경험합니다. 포트폴리오 2의 소유자는 1.3%, 10.1%, 7.6%, 30.4% 및 -3.1%의 연간 수익률을 보고 있습니다. 5년 후 포트폴리오 1의 가치는 $385,752이고 포트폴리오 2의 가치는 $565,419입니다. 포트폴리오 1은 초기에 몇 년 동안 계속해서 손실을 보았지만 포트폴리오 2는 계속해서 상당한 이익을 얻었습니다.

연간 감소에도 불구하고 Portfolio 2는 실제로 은퇴 후 10년 동안 가치가 증가했습니다. 가치는 $1,157,844입니다. 한편, 포트폴리오 1의 가치는 $257,966에 불과합니다. 초기 손실은 포트폴리오 1에 큰 타격을 주어 26년 후 포트폴리오 1이 거의 소진되어 남은 잔액이 $19,369에 불과합니다. 포트폴리오 2의 초기 수익은 26년 후에 $2,555,498의 가치가 있을 정도로 많은 도움이 되었습니다.

이러한 결과는 일련의 수익이 은퇴 포트폴리오에 어떤 영향을 미칠 수 있는지에 대한 강력한 예를 제공합니다. (포르투나 확인: 투자가 쉬워졌습니다)

포트폴리오 다양화가 귀하를 보호할 수 있습니다.

포트폴리오가 국제 주식, 소규모 회사 주식, 대기업 주식, 채권 및 부동산과 같이 서로 다르게 작동하는 경향이 있는 자산으로 잘 분산되어 있으면 한 자산 클래스의 가치가 하락할 때 다른 자산의 보유에 의존할 수 있습니다. 더 안정적이거나 가치가 증가하는 클래스입니다. 이렇게 하면 실적이 저조한 자산을 회복할 수 있는 기회를 제공하고 손실을 보고 매각하는 것을 방지할 수 있습니다.

주택, 식품, 유틸리티, 의료 및 기타 기본 비용을 지불하기 위해 포트폴리오에서 $50,000를 인출해야 한다고 가정합니다. 이제, 최근에 팔려고 했던 주식의 가치가 주당 50달러에서 40달러로 20% 하락했다고 가정해 보겠습니다. 필요한 $50,000를 얻기 위해 10,000주를 파는 대신 12,500주를 팔아야 합니다. 이는 포트폴리오에서 반등하고 손실을 만회하는 데 도움이 될 수 있는 주식이 2,500주 더 적습니다. 이제 이 시나리오가 몇 년 동안 계속된다고 상상해 보십시오. 그 결과는 치명적일 수 있습니다. 은퇴 초기에 이런 일이 발생하면 포트폴리오가 회복되지 않을 수 있습니다. 하지만 신뢰할 수 있는 다른 안정적인 자산이 있다면 포트폴리오의 나머지 부분도 회복할 수 있습니다.

마찬가지로, 여전히 일하고 있지만 은퇴가 가까워지고 있는 동안 수익이 끔찍하고 포트폴리오가 잘 분산되지 않은 경우 포트폴리오 잔액이 너무 작아 은퇴할 수 없다는 것을 알게 될 수 있습니다. 이 가능성을 은퇴 날짜 위험이라고 합니다. . ¹ 주식 시장이 회복되기를 기다리는 동안 결과적으로 몇 년 더 일해야 한다고 결정할 수도 있습니다.

일을 계속할 수 없다면 은퇴 저축이 원하는 만큼 오래 지속되지 않을 수도 있습니다.. 긍정적인 측면에서, 계속 일할 수 있다면 몇 년 동안 저축을 할 수 있게 될 것입니다. , 그리고 당신 은 주식 시장 이 반등 하면 가치 가 상승할 수 있는 주식 을 사는 데 그 돈을 사용할 수 있습니다 . (관련 :미친 주식 시장? 금융 알을 세십시오)

은퇴자 및 최근 퇴직자를 위한 자산 할당

Johnson은 "일부 퇴직자들은 퇴직이 가까워지면 주식 시장에서 완전히 빠져나가는 실수를 하며 이는 신중한 전략이 아닙니다."라고 말했습니다. 많은 퇴직자들이 퇴직 후 수년 동안 산다는 점을 감안할 때 자산 배분을 지나치게 보수적으로 하면 자산 수명이 다할 위험이 있습니다.

반면에, 주식(및 주식 관련 뮤추얼 펀드)은 개별 회사의 성과에서 산업별 요인, 일반 경제의 적합성에 이르기까지 다양한 위험을 수반합니다. 개인은 특히 은퇴를 앞둔 다양한 투자 전략을 고려할 때 이러한 위험을 고려해야 합니다. 보다 보수적인 접근 방식이 더 매력적일 수 있습니다.

Johnson은 "개인이 은퇴를 앞두고 있으면 보유 지분 중 일부를 배당금이 높은 주식에 재할당하는 것을 고려해야 합니다."라고 말했습니다. 배당금을 지급하면 소득을 보충하는 데 도움이 될 수 있으며 많은 배당금 지급 주식의 가격은 일반적으로 시간이 지남에 따라 상승했습니다. 배당금도 일반적으로 시간이 지남에 따라 증가했습니다. 실제로 (전부는 아니지만) 많은 우량 기업(다우존스 산업 지수에 등재됨)은 매년 주주에 대한 배당금 지급액을 늘려온 오랜 역사를 가지고 있습니다. 이러한 증가는 인플레이션으로부터 포트폴리오 가치를 보호하는 데 도움이 될 수 있습니다. 물론 역사가 미래의 성과를 보장하는 것은 아닙니다.

잉여 현금 흐름이 좋은 회사의 주식은 개별 주식에 대한 조사를 하는 데 신경 쓰지 않는다면 고려해 볼 수 있는 또 다른 옵션입니다. ² 회사의 잉여현금흐름(회사가 비즈니스를 유지하기 위해 지불한 후 사용할 수 있는 돈)이 증가하면 회사의 미래 가치와 주식의 미래 가치에 대한 좋은 신호가 될 수 있습니다. 회사가 좋은 시기에 성장하고 어려운 시기에 생존하는 데 도움이 됩니다. 또한 무료 현금 흐름을 통해 회사는 원하는 경우 배당금을 지급하고 배당금 지급을 늘릴 수 있습니다.

고려해야 할 새로운 이론은 은퇴 전후 몇 년 동안 포트폴리오의 주식 배분을 낮은 범위(예:20-30%)로 낮추고 채권 배분을 상대적으로 높은 범위(예:70-80%)로 늘리는 것입니다. 100에서 당신의 나이를 뺀 100을 주식에 할당하고 나머지를 채권에 할당하는 일반적인 지혜를 따릅니다. 그런 다음 나이가 들면서 주식에 ​​대한 할당을 늘리고 채권에 대한 할당을 줄입니다. 은퇴 전문가인 Wade Pfau와 Michael Kitces는 "상승하는 주식 활주로"라고 불리는 이 전략이 특히 은퇴 초기에 주식 시장 수익률이 좋지 않을 때 자금 고갈 위험을 방지하는 데 도움이 될 수 있다고 말합니다. ³

주식은 장기적으로 채권보다 더 높은 수익을 제공하는 경향이 있지만 변동성이 더 큰 경향이 있습니다. 짧은 시간에 많은 가치를 얻거나 잃을 수 있습니다. 은퇴 전후 몇 년 동안 일련의 수익 위험에 대처하는 데 도움이 되는 상대적으로 안정적인 가치를 가진 무언가를 갖고 있는지 확인하고 싶을 것입니다.

이연 소득 연금으로 보호 가능

다각화 및 자산 배분 전략 외에도 이연 소득 연금을 구매하여 일련의 수익 위험 및 퇴직일 위험으로부터 보호할 수 있습니다. 이연 소득 연금(DIA)은 은퇴 후 돈이 고갈될 위험으로부터 보호해 주기 때문에 장수 보험이라고도 합니다. 이러한 유형의 연금은 보장된 소득을 제공하지만 은퇴 포트폴리오는 시장 실적에 따라 보장되지 않을 수 있습니다.

Johnson은 은퇴를 앞두고 있는 사람들이 은퇴 시 기본 생활비를 충당하는 데 도움이 되는 보장된 수입원으로 연금 구매를 고려해야 한다고 말했습니다. 그는 은퇴 소득을 보장하는 훌륭한 차량이 될 수 있다고 말했다. 또한 포트폴리오의 일부를 노후화하면 나머지 포트폴리오를 보다 적극적으로 할당할 수 있다고 그는 말했습니다.

연금에서 보장된 소득이 없고 월간 사회 보장 지불금이 모든 비용을 충당하기에 충분하지 않은 경우 이연 소득 연금은 마음의 평화와 재정적 안정성을 제공할 수 있습니다. 일시불 또는 일련의 선불 지불에 대한 대가로 나중에 안정적이고 예측 가능한 연간 수입을 받게 됩니다. 그러나 단점은 유동성이 거의 또는 전혀 없다는 것입니다. 비상 사태에 대비한 유동 자산의 출처가 있는지 확인해야 합니다.

연금은 또한 은퇴 초기에 시작되는 소득을 보장함으로써 은퇴일 위험으로부터 귀하를 보호할 수 있습니다. 이 경우 은퇴하기 몇 년 전에 은퇴할 계획이 있는 해에 지불을 시작할 이연 소득 연금을 구매할 수 있습니다. 비용이 더 많이 들지만 수입을 더 빨리 받을 수 있습니다.

그 이유는 지급금을 받기 시작할 때까지 더 오래 기다릴수록 일반적으로 이연 소득 연금 비용이 적게 들기 때문입니다.

뉴욕 타임즈는 그러한 상황이 어떻게 작동할 수 있는지 조사했습니다. 가상의 예에서 신문은 연간 $12,000를 제공하는 연금을 구입한 58세 남성이 68세에 지급금을 받기 시작하려면 $100,000를 지불하고 78세에 급여를 받기 시작하려면 $40,000만 지불할 것이라고 예상했습니다. ⁴

사회 보장국(Social Security Administration)의 데이터에 따르면 오늘날 65세가 되는 남성은 평균 84세까지 살 수 있으므로 $40,000 투자로 $72,000를 모을 수 있습니다. 따라서 반대로 그가 58세에 그 $40,000를 투자하고 연평균 8%의 수입을 올렸다면 Bankrate의 투자 계산기를 사용하여 계산한 바에 따르면 78세에 세금과 인플레이션을 제외하고 약 186,000달러를 갖게 됩니다.

물론, 투자가 매년 8%를 달성한다면, 스트레이트 투자는 더 많은 수익을 올릴 수 있습니다. 그러나 연금은 평생 보장된 소득을 제공하지만 주식 시장은 그렇지 않습니다. 어떤 사람들에게는 $40,000이 그 보증을 받는 대가로 상대적으로 적은 위험을 감수할 수 있습니다. 또는 이러한 유형의 "장수" 연금에 찬성하는 주장은 계속됩니다. 그리고 그 남자가 98세까지 산다면 연금 수입으로 $240,000를 보게 될 것입니다.

많은 사람들이 연금이 지급되기 시작하기 전에 또는 지급을 시작한 후 돈 가치를 얻기 전에 사망하는 경우 초기 투자를 잃을까봐 걱정합니다. 귀하의 상속인은 귀하가 연금을 구입하지 않았을 경우보다 적게 받게 됩니다. 그러나 많은 연금은 아직 소득 지급을 시작하지 않은 경우 사망 시 상속인에게 원금 일부 또는 전체를 반환하는 것과 같은 사망 혜택을 제공함으로써 이러한 위험을 줄입니다. ⁵ 지급금을 받기 시작했지만 지급액이 지급한 보험료 금액에 도달하지 않은 경우에도 상속인은 사용하지 않은 보험료를 환불받을 수 있습니다.

은퇴 전후 몇 년 동안의 시장 침체 가능성으로부터 은퇴 포트폴리오를 보호하는 것이 중요합니다. 적절한 분산, 자산 배분 및 이연 소득 연금이 이러한 위험을 관리하는 데 도움이 될 수 있습니다.