당신은 Rs가 있습니다. 주식 뮤추얼 펀드에 투자하고 싶은 50,000,000 그러나 주식 시장이 사상 최고치를 경신하는 것을 보게 됩니다. 지금 투자하고 시장이 하락하여 마이너스 수익을 낸다면 어떻게 될까요?
그래서 STP(Systematic Transfer Plan)와 같은 메커니즘을 통해 전체를 일괄적으로 투자해야 하는지 아니면 부분적으로 투자해야 하는지 혼란스럽습니다.
다음과 같은 조언을 제공하는 다양한 포럼, 블로그, 웹사이트 및 친구에게 연락합니다.
“시장이 사상 최고치를 감안할 때 일시불로 투자하지 마십시오. 앞으로 몇 달 동안 체계적으로 투자하십시오. "
“유동성 펀드에 돈을 넣은 다음 6~12개월 동안 주식 펀드에 STP를 시작하세요. "
당신은 확증 편향으로 고통받고 있으며 이것이 가야 할 길이라고 거의 확신하고 있습니다.
정말로! 왜?
왜 STP인가? 정말 효과가 있나요? 일시불이 아닌 이유는 무엇입니까?
STP는 일정 기간 동안 할부로 일시금을 투자하는 방법입니다.
주식 뮤추얼 펀드에 투자해야 하지만 한 번에 하고 싶지 않다고 가정해 보겠습니다. 그래서 같은 펀드하우스의 유동형 펀드에 일시금을 투자하고 주간, 월간 등 정해진 간격으로 이 유동형 펀드에서 주식형 펀드로 일정 금액을 이체하는 신청을 합니다.
시장은 일반적으로 변동성이 있을 것으로 예상되므로 STP를 사용하면 일정 기간 동안 다양한 시장 수준에서 구매를 배포할 수 있습니다.
결과적으로 1단위의 평균 구매 가격은 일괄 투자의 구매 가격보다 낮을 것입니다.
결과적으로 시장이 반응하여 다른 방향으로 갈 경우 포트폴리오가 크게 떨어지는 것을 방지할 수 있습니다. 물론 더 많은 단위도 얻을 수 있습니다.
굉장합니다!
얼마나 사실입니까?
그렇지 않습니다. 적어도 관찰된 행동을 기반으로 하지는 않습니다.
이 방법을 테스트해 보겠습니다.
실제로 수행한 STP에 대한 투자 정보를 엑셀 시트에 기록했습니다. 요약은 아래 표에 있습니다.
<노스크립트> 
참고: 모든 투자는 정기 계획입니다.
단위와 값은 소수점 이하 자릿수로 반올림되었습니다.
현재 가치는 2017년 6월 1일 현재 각 펀드의 NAV를 기준으로 합니다.
보시다시피 투자는 대형 펀드, 플렉시 캡, 중형 펀드 및 하이브리드 펀드를 포함한 카테고리의 펀드에 있습니다. 따라서 펀드 유형의 특별한 편향은 없습니다.
STP는 6~12개월에 걸쳐 2012년, 2014년, 2015년에 서로 다른 기간에 수행되었습니다. 6개월의 경우 주간 STP였습니다. 나머지는 월별 STP입니다.
캐패리슨을 위해 최초 STP일에 일괄투자를 하고 그날의 NAV를 기준으로 주식형 펀드의 단위를 계산한다고 가정합니다.
유동 자금도 수익을 가져오지만 여기에는 포함되지 않았다는 점을 지적할 수 있습니다. 동일하게 주식 펀드의 추가 단위를 통해 자동으로 조정된다는 점을 명확히 합시다.
그래서 무슨 일이 일어났습니까?
STP가 더 낮은 평균 가격으로 더 많은 단위를 얻는 데 도움이 될 것이라고 기대했지만 실제로는 그 반대였습니다. 일괄 구매에 비해 STP가 포함된 주식 펀드에서 더 적은 수의 단위를 받았습니다.
왜 그런 일이 일어났습니까? 시장 움직임을 이용하여 더 많은 유닛을 확보할 것으로 예상했는데 STP를 통해 더 적은 유닛을 확보한 이유는 무엇인가요?
분명히 시장은 당신이 원하는 논리를 강요하지 않았습니다. 당신은 시장이 고점에 있고 하락하거나 매우 불안정할 것이라고 믿었고 당신의 투자는 이 변동성으로부터 이익을 얻을 것입니다. 엄청난 투자를 함으로써 다양한 가격대에서 더 많은 제품을 구매할 수 있을 것이라고 생각했습니다.
사실 시장은 누구의 노예도 아니다. 그들은 자신의 마음이 있을 수도 있고 마음이 없을 수도 있습니다.
투자 방법으로서의 STP가 투자자에게 추가적인 가치를 창출하지 못한 것은 자명합니다. 오히려 Axis Mid cap Fund의 경우 23.8%에 달하는 높은 수익 손실을 초래했습니다.
Franklin Prima Plus Fund의 STP를 통해 투자자는 거의 17% 감소된 이익을 얻었습니다. 그것은 일시금을 투자하지 않아 이익을 잃는 것입니다.
투자자에게 약간의 위안을 주는 유일한 STP는 하이브리드 주식 펀드인 HDFC Prudence에 있는 것입니다. 투자자는 이 STP 투자에서 일시금에 비해 0.2% 더 유리합니다.
하지만 주의를 기울여야 하는 질문은 "0.2%의 추가 이득을 위한 노력이 가치가 있었나요?"입니다.
시장의 최고점과 최저점을 포착하려는 시도는 실패합니다. 시장이 의도한 대로 작동하지 않을 수 있습니다. 위에 사용된 실제 예는 의심의 여지가 없습니다.
분명한 것은 STP보다 일회성 일시금 투자를 선호해야 한다는 것입니다. 할당에 따라 자금을 펀드 매니저에게 넘기고 그/그녀가 일을 하도록 하는 것이 좋습니다.
솔직히, 나는 그렇게 생각하지 않습니다. 현재 STP 동작이 확실히 작동하지 않습니다.
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