나는 이런 종류의 질문을 많이 받는다. 내 뮤추얼 펀드의 포트폴리오에 30-40% 중복이 있습니다. 괜찮습니까, 아니면 자금을 변경해야 합니까? 포트폴리오 겹침 중 어느 정도가 허용되고 어느 정도가 허용되지 않습니까? 토론입니다.
여기에 제시된 추론은 이전에 논의된 것과 유사합니다. 인덱스 펀드에 50%, 활성 펀드에 50%를 투자할 수 있습니까? 대답은 문맥에 따라 많이 달라집니다. 구성된 포트폴리오의 의도에 대해.
UTI Nifty 인덱스 펀드 다이렉트 플랜에 두 개의 개별 포트폴리오에 투자하기 시작했다고 가정해 보겠습니다. 분명히 두 Folio 사이에 주식이 100% 중복됩니다. 이렇게 하는 데 문제가 있습니까?
하나의 Folio를 한 목표에 할당하고 다른 Folio를 다른 목표에 할당할 수 있습니다. 같은 목표를 위해 두 Folio를 모두 사용하면 어떻게 됩니까? 이것에 문제가 있습니까? 반드시 필요하지는 않지만 크게 잘못된 것은 없습니다. 두 Folio는 비용 비율과 수익이 동일합니다.
이 경우 중복 비율에 대해 걱정하지 않고 동일한 목표에 사용할 경우 두 번째 Folio를 여는 결정에 의문을 제기합니다. 우리는 뮤추얼 펀드 간의 포트폴리오 겹침을 평가할 때 동일한 접근 방식을 채택해야 합니다.
포트폴리오에 A와 B라는 두 개의 펀드가 있는 경우 가장 먼저 물어봐야 할 질문은 이 펀드를 선택한 이유는 무엇입니까? 이 두 펀드가 같은 범주에 속한다고 가정해 봅시다. 많은 투자자들은 해당 카테고리에서 두 개의 펀드를 사는 것이 나쁘다는 점을 지적하기 위해 서두를 것입니다. 나이에 따라 다르다는 것을 배웠습니다.
사람이 Rs의 SIP를 시작하려는 경우. 2개의 대형 펀드에 1000은 포트폴리오 중복의 관점에서 좋은 아이디어입니까 아니면 나쁜 아이디어입니까(여기서 액티브 대 패시브를 제외합시다)?
그 사람이 뮤추얼 펀드에 처음이고 모든 투자를 하나의 펀드 하우스에 맡기는 것이 두려워 두 개의 펀드를 선택하는 것이 합리적입니다. 문제는 우리에게 Rs의 SIP를 시작하는 사람들이 있다는 것입니다. 첫날부터 5/6 뮤추얼 펀드에 1000, 그리고 모두 동일한 범주에 속하거나 중복 범주(예:대형주 및 대형+중형주)에 속합니다.
이것에 문제가 있습니까? 그 투자를 위해 첫날부터 그 많은 자금이 불필요해 보입니다. 포트폴리오는 곧 더 높은 관리 수수료로 지수를 추적할 것입니다. 이것 외에는 포트폴리오가 복잡해질 가능성(5개 펀드가 곧 45개 펀드가 될 수 있음) 외에는 아무 문제가 없습니다!
그러나 맥락을 이해하지 않고는 여러 펀드의 포트폴리오를 무시할 수 없습니다. 한 사람이 6개의 대형 펀드를 보유하고 있다고 가정하면, 언뜻 보기에는 좋지 않은 생각처럼 보일 수 있지만 그 사람은 각 펀드 가치가 100억 이상인 50+일 수 있습니다. 그 사람은 같은 펀드 하우스에 많은 돈을 넣는 것이 편하지 않을 수 있습니다. 그리고 600만 달러에서는 "높은 관리 비용으로 지수를 추적"하는 것이 PMS에 일부를 투자하는 것보다 훨씬 더 나은 일입니다.
따라서 펀드 간 주식의 "큰 중첩"이 허용되는지 여부를 결정하려면 합리적인 맥락과 명확한 의도라는 두 가지가 중요합니다. 위에서 합리적인 맥락을 살펴보았습니다.
명확한 의도를 위해 펀드의 A와 B가 각각 대형 펀드와 중형 펀드라고 가정합니다. 각 펀드의 목적이 다르기 때문에 중복이 최소화될 것으로 예상할 수 있으며 이는 잘 분산된 포트폴리오의 예입니다.
그러나 이것이 중첩이 항상 최소화된다는 것을 의미하지는 않습니다. A는 중형주의 약 15%, B는 대형주의 약 30%에 투자할 수 있습니다. 따라서 중첩은 약 40%가 될 수 있습니다. 그러나 이것은 영구적이지 않을 것입니다. 투자자의 통제 범위를 벗어난 일이므로 이러한 일이 발생하더라도 문제가 없습니다. 포트폴리오 구성 이면의 의도는 정확하며 누구나 할 수 있는 일입니다.
"제로 오버랩"으로 포트폴리오를 다양화하는 경우는 드뭅니다. 예를 들어 NIfty 및 Nifty Next 50 인덱스 펀드에 투자하는 경우
포트폴리오에 고유한 투자 권한이 있는 펀드가 있는 경우 투자자는 포트폴리오 중복에 대해 너무 걱정할 필요가 없습니다. 대형 펀드로 시작하여 대형 및 중형 펀드, 플렉시캡 펀드, 멀티캡 펀드, 공격적인 하이브리드 펀드를 추가할 때 문제가 발생합니다.
분명히 이 경우 중첩이 높지만 문제의 근본 원인은 복잡한 접근 방식입니다. 많은 투자자(귀하의 진정한 투자자 포함) 투자 포트폴리오는 다양한 실체의 집합이 아니라 실수의 집합입니다.
투자자가 명확한 의도와 합리적인 맥락으로 포트폴리오를 구축하면 포트폴리오 중복에 대해 걱정할 필요가 없습니다. 이에 대한 몇 가지 예는 다음과 같습니다.
소규모 포트폴리오의 경우 각각 하나씩이면 충분합니다. 더 큰 포트폴리오의 경우 동일한 유형의 펀드를 하나 이상 추가할 수 있습니다(합리적인 맥락).
요약하면, 우리는 투자자들이 먼저 뚜렷하게 다른 실체, 즉 다른 투자 권한을 가진 펀드로 포트폴리오를 구축하는 데 집중할 것을 권장합니다. 이것이 제자리에 있다면, 그들은 자신의 손에 있지 않기 때문에 펀드 간의 포트폴리오 겹침을 무시할 수 있습니다. 물론 인덱스 펀드를 사용하면 이 모든 것을 가능한 한 가장 쉬운 방법으로 달성할 수 있습니다. 액티브 펀드 또는 패시브 펀드, 우리의 선택에 대한 강한 확신과 코스를 유지하기 위한 규율이 필수적입니다.