Chitra는 이렇게 묻습니다. “친애하는 Pattu 선생님, 저는 SIP in UTI Nifty 인덱스 펀드로 뮤추얼 펀드 투자 여정을 막 시작했습니다. 많은 투자자들이 나스닥 100이나 S&P 500 펀드에 대해 이야기하는 것을 보았지만, 그것들은 필요하지 않다고 생각합니다. 이 주제에 대한 기사를 부탁드려도 될까요?”
"우리 포트폴리오에 국제 뮤추얼 펀드가 필요합니까?"에 대한 짧은 대답입니다. 아니오, 필요하지 않습니다. 그것은 선택이며 결정하기 전에 장단점을 알고 있어야 합니다.
왜 우리는 자본 시장 위험을 감수합니까? 최소한의 목표는 자금이 필요할 때까지 세후 인플레이션과 보조를 맞추는 전체 포트폴리오 수익률(고정 소득 + 자기자본)을 달성하는 것입니다.
인도 주식의 상당량(50-60%)이 "장기적으로" 달성할 수 있습니까? 그럴 가능성이 충분히 있습니다. 합리적인 기회(보증이 아님)는 인생에서 대부분의 선택이 제공하는 것 이상입니다. 참조:수익 보장이 없는데 왜 주식 뮤추얼 펀드에 투자해야 하나요?
"국제 주식 펀드의 10-20% 보유"라는 일반적인 외교적 권고는 여전히 인도 주식에 상당히 의존할 것입니다! 따라서 나는 인도의 형평성에만 의존할 것이라고 진술하는 것이 합리적인 주장입니다. 이 10-20% 노출은 자산군(주식) 수준이 아니라 포트폴리오 수준이어야 합니다.
즉, 포트폴리오에 국제 주식 펀드를 보유하는 이점이 있습니다. 그러나 대부분의 투자자는 이러한 이점을 이해하지 못할 것입니다. 지리적 다각화의 주된 이유는 전체 포트폴리오 변동성을 줄이기 위함입니다.
(이상적인 경우) 한 국가의 형평성은 다른 국가는 그렇지 않을 때 잘 될 것으로 기대합니다. 이것은 가끔 발생하지만 오늘날 우리는 위기가 거의 국지화되지 않는 연결된 세계에 살고 있습니다. 한 국가 또는 국제적 발자취를 지닌 한 기업의 심각한 하락은 모든 국가 시장의 하락을 유발할 수 있습니다.
따라서 한 번 모든 시장이 함께 붕괴된다면 국제 다각화의 이점이 어디에 있다고 주장할 수 있습니까? 이는 인도 형평성을 고수하는 데 있어 참으로 합리적인 믿음입니다.
이제 몇 가지 질문에 정직하게 대답해 보겠습니다. 해외 주식형 펀드에 관심을 갖게 된 이유는 무엇입니까? 두 단어:최근 실적. 다각화는 대부분의 투자자가 실적 파이를 얻고자 하는 욕구를 설명하기 위한 립서비스에 불과합니다.
물론 여기에는 아무런 문제가 없습니다. Google, Facebook 등과 같은 골리앗을 원하는 것은 자연스럽고 신중한 일입니다. 우리 모두는 높은 수익을 원합니다. 문제는 우리 중 얼마나 많은 사람들이 그 결과에 직면할 준비가 되어 있습니까?
우리의 경험에 비추어 볼 때 대부분의 투자자들은 다각화라는 명목으로 수익을 올릴 뿐 포트폴리오를 유지할 준비가 되어 있지 않습니다. 그들은 다각화에 대한 세금을 내는 대신 매일 명목 수익률을 보고 싶어합니다.
따라서 우리는 국제 주식 펀드가 대부분의 투자 포트폴리오를 복잡하게 만들 것이라고 믿습니다. 왜요? "다각화"는 포트폴리오 수준에서 투자 성과를 분석할 수 있거나 분석하고자 하는 투자자에게만 해당됩니다. . 대부분의 투자자는 포트폴리오 검토에 단편적인 접근 방식을 취하므로 혼란만 초래할 뿐입니다.
정기적인 유지 관리가 있는 포트폴리오에서도 10% 또는 20%의 "작은 노출"이 큰 차이를 만드는 것과는 다릅니다. 이는 나스닥 100에서 지난 몇 년 동안 40%의 수익률을 올렸을 수 있지만 그것이 포트폴리오의 10%에 불과하다면 별로 중요하지 않다는 것을 의미합니다.
국제 노출이 있지만 주식 펀드처럼 과세되는 인도 주식 펀드에 투자하는 것은 어떻습니까? 다시 말하지만 이것은 불필요하며 투자하더라도 노출이 상당해야 합니다. 그러면 펀드 매니저의 위험이 증가합니다(펀드의 미래 성과가 좋지 않음).
또한 참조:
환율 위험은 어떻습니까? 루피 wrt 달러의 장기 평가 절하율은 약 5-6%에 불과합니다. 이는 기초 자산이 잘 작동하는 경우에만 의미가 있습니다. 제가 틀릴 수도 있지만, 세금과 사업비율을 고려할 때 인도주식펀드와 국제주식펀드의 장기적 성과에 큰 차이는 없을 것으로 예상합니다. 자세한 반품 비교는 곧 게시하겠습니다.
선진국은 어떻습니까? 국제 주식에 투자하면 안 됩니까? 증거가 있거나 지역 형평성이 인플레이션을 따라가지 못할 것이라고 믿는 경우(예:경제적 또는 정치적 혼란으로 인해) 국제적 다각화가 의무화됩니다. 인도에서도 혼란이 일어날 수 있지만, 국제적 노출이 적다고 해서 우리 포트폴리오를 유지하는 데 도움이 되지는 않습니다!
요약하면, 국제적 다각화에는 세금과 높은 유지비가 수반됩니다. 포트폴리오 수준에서 위험과 보상을 평가할 수 있는 투자자만 투자해야 합니다(10-15%의 작은 노출은 거의 쓸모가 없습니다!). 간단한 Nifty 또는 Sensex 펀드는 대부분의 투자자, 특히 신규 투자자에게 적합합니다.