당신은 그것과 함께 사는 법을 배워야 합니다.
그리고 FD 요금이 급격히 떨어졌다는 점을 인정합니다. SBI 웹사이트에서 현재 FD 요금을 복사합니다.
일반적인 후렴구는 "고정예금은 아무것도 주지 않는다. 더 나은 수익을 얻기 위해 부채 뮤추얼 펀드에 투자하고 싶습니다. ".
왜?
부채 뮤추얼 펀드의 과거 1년 수익률을 현재 1년 고정 예금 금리와 비교할 때 부채 펀드가 더 좋아 보이기 때문입니다. 잘못된 비교입니다.
완전히 정확하지는 않지만 채무 펀드 제도의 현재 만기수익률(YTM)과 1년 정기예금을 상당히 공정하게 비교합니다. .
이는 YTM(자금 지출 감소)이 잠재적의 더 나은 지표이기 때문입니다. 과거 1년 수익률보다 부채 뮤추얼 펀드 수익률. 사실, 과거 1년 수익률은 부채 MF 계획에 꽤 쓸모가 없습니다.
우리는 다음 1년(또는 다른 기간)에 대한 투자를 선택해야 합니다. 1년 FD 금리는 1년 동안 FD에 투자하면 얼마를 벌 수 있는지 알려줍니다. 정확히 같지는 않지만 부채 MF 계획의 YTM은 이 투자의 미래 수익에 대한 지표를 제공합니다.
Investopedia의 만기수익률 정의를 재현합니다.
만기 수익률(YTM)은 채권이 만기될 때까지 보유할 경우 해당 채권에 대해 예상되는 총 수익률입니다. 만기수익률은 장기 채권수익률로 간주되지만 연이율로 표시됩니다. 즉, 투자자가 만기까지 채권을 보유하고 모든 지불이 예정대로 이루어지고 동일한 비율로 재투자되는 경우 채권에 대한 투자의 내부 수익률(IRR)입니다.
이제 이 정의를 뮤추얼 펀드 포트폴리오로 확장해 보겠습니다. MF 계획이 새로운 투자를 수락(또는 수행)하지 않고 상환을 허용하지 않고 차용인으로부터 돈을 받을 때 투자자에게 돈을 반환한다고 가정해 보겠습니다. 포트폴리오가 소진될 때까지 이 작업을 수행합니다. 이 경우 YTM은 오늘부터 투자자들이 경험하게 될 수익입니다 . 또는 Excel 시트에 현금 흐름을 기록하고 XIRR 기능을 사용하여 수익을 계산하면 YTM이 표시됩니다. 비용(비용 비율)이 0이라고 생각했습니다. 비용 비율은 순수익을 낮춥니다.
귀하는 귀하의 펀드가 환매 및 구매를 마감하지 않는다고 주장할 수 있습니다. 그러나 그러한 경우에도 YTM은 수익률에 대한 좋은 추정입니다. 그 이유에 대해 논의하겠습니다.
연 8%의 연이율(이자)을 지급하는 10년 만기 국채를 생각해 봅시다. 액면가는 1,000원입니다. 어떻게 돌리든 채권은 10년 동안 연 80루피, 채권 만기 시 1,000루피를 지급합니다. 따라서 이 채권의 총 지불액은 Rs 1,800(Rs 1000 + Rs 80 X 10)입니다. 경매에서 액면가로 사서 만기까지 채권을 보유했다면 향후 몇 년 동안 1,800루피를 받게 됩니다. 더 적은 루피도, 더 많은 루피도 아닙니다.
그러나 몇 년 후 금리가 연 8%에서 6%로 갑자기 오르면 정부가 발행하는 신규 채권의 수익률은 6%입니다. 8% 쿠폰이 있는 오래된 채권은 귀중합니다. 따라서 시장 가격이 상승합니다(또는 채권 수익률이 하락합니다). 가격이 1,000루피에서 1,100루피로 올랐다고 가정해 보겠습니다. 그리고 그러한 채권을 보유하고 있는 뮤추얼 펀드는 NAV가 평소보다 더 많이 상승할 것입니다.
동시에 새로운 투자자가 이 채권을 1,100루피에 사서 만기까지 보유하면 순수익률(XIRR)은 연 6%에 불과합니다. (쿠폰은 8%로 남아 있지만). 또한, 펀드가 만드는 새로운 투자는 더 낮은 수익률로 이루어질 것입니다 (금리가 내려갔기 때문입니다.) 쌍둥이 효과는 채권/채무 MF 포트폴리오의 만기수익률이 하락한다는 것입니다(최근에 NAV가 급증했음에도 불구하고).
이해하기 쉬운 주제가 아니라는 점을 이해합니다. 혼란스럽다면 이자율과 채권 가격 사이의 고전적인 관계를 기억하십시오.
이자율이 내려가면 채권 가격이 올라갑니다.
이자율이 오르면 채권 가격은 하락합니다.
그리고 최근에 금리가 내려갔습니다. 다음은 10년 국채 수익률 차트입니다.
지난 1년 동안 이자율이 낮아져 많은 부채 뮤추얼 펀드(특히 만기가 긴 채권을 보유한 뮤추얼 펀드)에서 좋은 수익을 거두었습니다. 그러나 이러한 수익은 과거에 대한 것입니다. 향후 수익을 위해서는 YTM이 좋은 지표입니다.
경제 시나리오(저성장 및 인플레이션)를 감안할 때 금리가 더 떨어질 가능성이 있다고 다시 주장할 수 있습니다(저도 그렇게 믿습니다). 그리고 이것은 (채권 가격과 이자율 사이의 고전적인 관계를 고려할 때) 부채 뮤추얼 펀드의 수익을 높일 것입니다. 나는 그것이 가능하다는 것을 부정하지 않는다. 그러나 우리는 이 관계가 양방향으로 작동한다는 것을 기억해야 합니다. 대신 금리가 올라가면 채권 가격과 NAV가 떨어질 수 있습니다. 따라서 여기에는 위험이 수반됩니다. 포트폴리오에 이(이자율) 위험을 감수하시겠습니까?
이자율 위험을 낮게 유지하고 싶지 않다면 만기가 짧은 채권(오버나이트 펀드, 유동 펀드, 초단기 듀레이션, 로우 듀레이션 또는 머니마켓 펀드)에 투자하는 뮤추얼 펀드에 투자하는 것을 선호합니다.
만기가 짧은 채권에 투자하든 장기 채권에 투자하든(또는 그러한 채권에 투자하는 MF) 금리가 하락하면 새로운 투자가 더 낮은 수익률로 이루어지기 때문에 미래 수익률이 낮아집니다.
다양한 MF 범주의 체계에 대해 ValueResearch에서 데이터를 선택합니다. 데이터는 2020년 5월 31일 현재 포트폴리오에 대한 것입니다.
아래에 언급된 부채 MF 계획은 무작위로 선택되며 권장 사항으로 간주되지 않습니다.
HDFC 유동 펀드 :연 3.63%
파라그 파리크 유동성 펀드 :연 3.13% (이 펀드는 정부 국고에만 투자합니다)
위와 같은 유동자금의 YTM이 저축은행 예금금리보다 훨씬 낮은 것을 알 수 있습니다.
HDFC 오버나이트 펀드 :연 3.18% (펀드 카테고리:오버나이트 펀드)
Aditya Birla Sun Life Savings Fund :연 5.59% (펀드 카테고리:초단기)
Axis 재무우대기금 :연 5.10% (펀드 카테고리:낮은 듀레이션)
HDFC 단기 부채 기금 :연 7.26% (펀드 카테고리:단기)
IDFC 뱅킹 및 PSU 부채 기금 :연 5.76% (펀드 카테고리:은행 및 PSU 부채)
ICCI 신용 위험 기금 :연 9.29% (펀드 카테고리:신용 위험)
SBI 고정 만기 금트 펀드 :연 6.13% (펀드 카테고리:고정 만기 금트 펀드)
다양한 카테고리에서 무작위로 자금을 모았습니다. 카테고리 내에서도 신용 위험이나 이자율 위험을 감수하기 때문에 YTM에 차이가 있을 수 있습니다.
채무 MF 계획의 YTM은 이 기본 포트폴리오에 따라 계속 변경됩니다.
논의된 자금의 경우 YTM에서 다양한 변형을 볼 수 있습니다. 그러나 추가 수익의 출처를 인식해야 합니다. 예를 들어, 신용 위험 펀드는 채무 불이행 가능성이 더 높은 위험한 채권에 투자합니다. 따라서 그러한 채권은 더 높은 이자율을 제공해야 합니다.
YTM(투자 당시)이 이러한 수익을 얻을 것이라는 의미는 아닙니다. 순수익은 YTM 펀드 비용이 됩니다. 또한 포트폴리오에 디폴트가 있을 수 있습니다. 유입과 유출이 있을 것이며, 이를 위해서는 펀드의 판매와 구매가 필요합니다. 금리 변동 외에도 이 모든 것이 귀하가 경험하는 수익에 영향을 미칠 수 있습니다.
은행 FD에는 위험이 없다는 점도 고려해야 합니다. . 모든 부채 MF 계획은 신용 위험이나 이자율 위험 또는 둘 다를 다양한 범위로 제공합니다. 특정 부채 MF는 은행 FD보다 더 나은 수익을 제공할 수 있습니다. 문제는 초과 수익에 대한 위험을 감수해야 합니까 아니면 감수해야 합니까?입니다.
당신은 그것에 대해 많은 것을 할 수 없습니다. 그것으로 화해하십시오.
금리가 언제까지나 낮다는 것은 아니다. 금리는 주기적으로 움직입니다. FD 금리는 몇 년 안에 다시 오를 가능성이 있습니다.
고정 예금 외에 제로 위험에서 더 높은 수익을 제공하는 옵션이 있습니다. 당신은 그것들을 고려할 수 있습니다.
RBI 변동금리 채권, SCSS 및 PMVVY가 있습니다. SCSS 및 PMVVY는 노인 전용입니다. 면세 채권도 고려할 수 있지만 수익률은 계속 변동합니다.
장기 부채 포트폴리오에 대한 투자를 파악하고 싶다면 PPF, EPF 및 VPF가 좋은 선택입니다.
이러한 제품의 유동성 문제를 고려해야 합니다.
그리고 부채 펀드도 고려할 수 있지만 포트폴리오에 적합한 부채 펀드를 선택해야 합니다. 과거 1년 수익에만 집중하지 마십시오.
불필요하게 수익/수익을 추구하지 마십시오.
기업 NCD 또는 고정 예금에 투자하는 옵션이 표시됩니다. 관련 위험을 인식합니다. DHFL NCD 투자자들의 어려움을 알고 있습니다.
신용 위험 펀드는 더 나은 수익을 제공할 수 있습니다. 더 높은 위험도 있습니다. Franklin 부채 펀드 투자자들에게 무슨 일이 일어났는지 알고 있습니다.
은행 정기예금의 수익률이 낮다고 해서 주식형 펀드나 금에 돈을 투자하지 마십시오. 주식과 금의 경우 수익이 마이너스가 될 수도 있습니다. 그러한 투자를 하기 전에 위험 성향과 자산 배분을 고려하십시오.