전환사채와 전환사채 형태의 전환사채는 기업의 중요한 수입원입니다. 비즈니스가 엄청난 속도로 시장 점유율을 확대 및 장악하거나, 전염병 이후 회복하기까지 하는 상황에서 신용이 절실히 필요하며 전환사채 상품은 이를 소싱하기 위한 효과적인 메커니즘을 제공합니다.
그러나 전환사채, 전환사채는 무엇이며 기업이 최근 몇 년 동안 전환사채를 제공하려는 경향이 있는 이유는 무엇입니까? 알아봅시다.
사채는 기업이 사업(또는 기타 여러 목표)에 자금을 조달하기 위해 제공하는 부채 상품이며 무담보 부채의 한 형태입니다. 즉, 채권과 달리 사채는 회사의 물리적 자산에 의해 뒷받침되지 않으며 발행인의 신용도에 의해서만 발행됩니다. 즉, 회사가 부채를 상환할 수 없는 경우 대출 기관이 상환을 위해 청산을 요구할 수 있는 물리적 자산이 없을 것입니다. 전환사채는 유사한 채무상품으로, 사채에 대한 단일 추가 조항은 주어진 시간이 지나면 회사의 주식으로 전환됩니다.
사채와 마찬가지로 채권도 부채 상품이며 일반 대중으로부터 추가 자금을 조달하기 위해 회사와 회사에서 발행합니다. 그러나 사채는 사채와 달리 담보부채의 일종으로, 상환하지 않을 경우 회사의 물적 자산을 청산해 상환할 수 있다. 전환사채도 전환사채와 동일한 기능을 합니다. 채권으로 발행되어 일정 기간이 지나면 자기주식으로 전환될 수 있습니다.
일반적으로 전환사채는 빠른 속도로 성장을 예측하지만 신용등급이 최적보다 낮은 회사에서 제공합니다. 이 시나리오는 양 당사자에게 많은 이점을 제공합니다. 자본을 조달하고자 하는 기업의 경우 전환사채 발행을 통해 기존 채권보다 낮은 비용으로 자본을 조달할 수 있습니다. 이는 특정 시점에 주식이나 현금으로 전환할 수 있는 채권의 특성 때문입니다. 대출 기관에게 전환사채는 주식 가격이 상승할 것으로 예상하고 이를 활용하려는 경우 투자자로서 회사에 진입할 수 있는 길을 열어두면서 일부 이자 지불을 회수할 수 있는 절호의 기회입니다. 예를 들어, 대출 기관은 기존 채권에 비해 70%의 이자를 지불하지만 가격이 상승할 때 해당 채권을 주식으로 전환할 수 있는 옵션이 있어 해당 위험을 완화하고 기회 비용을 활용할 수 있습니다.
투자자들에게 전환사채를 사는 것은 사채의 주요 단점인 무담보 특성을 상쇄하는 데 도움이 됩니다. 예를 들어, 회사가 전통적인 사채를 통해 취득한 부채를 상환할 수 없는 경우 대출 기관은 돈을 회수할 실질적인 방법이 없고 손실만 남게 됩니다. 그러나 전환사채를 보유하고 있다면 사채를 회사 주식으로 전환하고 해당 주식을 매각하여 투자금의 일부를 회수할 수 있습니다. 이는 기존 사채보다 더 많은 금액입니다.
기업은 또한 전환사채를 발행함으로써 이익을 얻습니다. 그들이 더 낮은 이자를 제쳐두고 제공해야 한다는 사실은 또한 회사가 현금을 절약하는 데 도움이 됩니다. 어떻게? 기업이 일정 수의 전통적 사채를 발행하면 만기가 되면 대출 기관에 현금으로 상환해야 합니다. 그러나 전환 사채의 경우 일부 대출 기관은 사채를 회사 지분으로 거래할 수 있습니다. 즉, 회사는 이 대출 기관에 현금 지불을 할 필요가 없습니다. 그러나 단점은 너무 많은 대출 기관이 사채 쿠폰을 주식으로 거래하기로 선택하면 회사의 주가가 희석될 수 있다는 것입니다.
전환사채와 전환사채는 기업이 지불해야 하는 것보다 낮은 요율로 대중으로부터 자금을 조달할 수 있는 훌륭한 방법입니다. 이것은 약간의 현금을 절약하려는 회사에 좋은 반면 상대적으로 신규하거나 수익이 제한되어 시장 금리로 자본을 조달하기 어려운 회사에 특히 좋습니다. 이러한 상황에서 전환사채와 전환사채를 통해 기업은 재정적 불안정이나 부채 상환 불능의 위험 없이 필요한 자본을 조달할 수 있습니다.