하향식 투자 접근 방식 이해: 돈을 투자할 때 우리는 항상 올바른 선택을 목표로 합니다. 투자에 대한 최대 수익을 창출할 수 있는 주식. 이를 위해 다양한 정성 및 정량 분석 도구를 사용하여 주식을 분석할 수 있습니다. .
그러한 두 가지 도구는 투자의 "하향식" 및 "상향식" 접근 방식입니다. 이 기사에서는 하향식 투자 접근 방식을 이해하는 데 특히 중점을 두고 두 가지 투자 접근 방식을 자세히 살펴봅니다.
목차
하향식 투자 접근 방식은 깔때기처럼 작동합니다. 시장 전체를 폭넓게 보는 것으로 시작하여 투자에 대한 선택이 이루어질 때까지 범위를 좁힙니다.
하향식 접근 방식은 국가의 광범위한 경제, 인구 통계 및 문화적 변화를 살펴보고 해당 부문의 성장과 수익성을 결정하는 주요 주제와 동인을 식별하는 것을 포함합니다. 즉, 거시적 요인에 대한 분석이 핵심 결정 요인입니다.
하향식 접근 방식을 사용할 때 우리는 거시 경제 요인, 즉 한 국가 또는 여러 국가를 선택합니다. 다음으로 우리는 시장이 수행할 것으로 예상되는 부문 또는 영역으로 이동합니다. 마지막으로, 우리가 생각하기에 더 나은 성과를 낼 것으로 생각되는 해당 부문 내의 개별 회사에 대해 설명합니다.
간단히 말해서, 투자는 글로벌 시장을 바라보는 거시적 수준에서 할당된 다음 부문과 산업에 할당되며 마지막으로 개별 기업에 할당됩니다.
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하향식 분석 접근 방식은 더 큰 그림이나 작용하는 거시경제적 요인을 살펴보는 것에서 시작합니다. 따라서 투자가 특히 유익한지 여부를 결정하기 전에 투자자는 해당 국가의 GDP, 물가상승률, 금리 상승 및 하락을 먼저 연구해야 합니다.
상향식 접근 방식은 완전히 다른 관점을 취합니다. 일반적으로 상향식 접근 방식은 개별 주식의 특정 특성과 미시 속성에 대한 분석에 중점을 둡니다. 상향식 투자는 회사 차원에서 연구를 시작하지만 여기서 그치지 않습니다.
이러한 분석은 회사 펀더멘털에 큰 영향을 미치지만 해당 부문과 미시경제적 요인도 고려합니다. 일반적으로 상향식 전략은 회사의 펀더멘털에 대해 깊이 이해하고 있는 매수 후 보유 투자자가 일반적으로 사용합니다. 펀드 매니저는 패시브 펀드를 관리하기 위해 상향식 접근 방식을 사용할 수도 있습니다.
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두 가지 접근 방식을 더 잘 이해하기 위해 실제 예를 들어 보겠습니다.
개인이 자신의 자본을 인도 주식에 투자하고 금속 및 상품 부문에서 포트폴리오 구성 요소의 비중이 높습니다. 여기에서 전체 상품 부문에 대한 투자와 특정 부문에 더 높은 비중을 할당하는 것은 하향식 투자의 한 예입니다.
마찬가지로 투자자가 Tata Steel이나 National Aluminium(NALCO)과 같은 특정 주식이 원자재 가격 상승의 가장 큰 수혜를 입을 것이라고 믿는다면. 따라서 그는 같은 섹터의 다른 주식과 상관없이 이 주식에 투자하며 이는 상향식 투자 전략의 일부입니다.
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Bank of America-Merrill Lynch가 1600개의 인도 뮤추얼 펀드 계획 데이터를 사용하여 수행한 연구에 따르면. 이 연구에서 도출된 추론은 주식 시장이 상승세일 때 주식 선택에 대한 '상향식' 접근 방식이 가장 잘 작동하고 약한 시장에서 '하향식' 접근 방식이 유용하다는 것입니다.
DSP Black Rock India 뮤추얼 펀드도 2017-2018년 기간 동안 IT 및 제약 주식의 비중 축소로 인해 실적이 저조한 사실을 언급함으로써 이 주장에 동의합니다.
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하향식 투자 접근 방식은 여러 이점을 제공합니다. 그러나 가장 중요한 것은 위험을 최소화하는 것입니다. 하향식 분석을 사용하려면 많은 연구가 필요합니다. 다른 국가의 경제뿐만 아니라 선택한 국가의 다른 부문도 비교해야 합니다. 이는 하락 추세에 있는 회사를 선택할 가능성이 낮다는 것을 의미합니다. 따라서 투자 위험을 최소화합니다.
하향식 분석을 사용하는 또 다른 이유는 다양한 부문에 걸쳐 투자를 분산할 수 있기 때문입니다. 글로벌 시장에서 포트폴리오를 다양화하도록 선택할 수도 있습니다. 실적이 좋은 국제 시장을 발견하면 자본의 일부를 해당 시장에 할당할 수 있습니다. 분산 투자는 투자한 주요 시장이 침체될 경우 타격을 줄이는 데 도움이 됩니다.
모든 하향식 분석은 경제에 대한 글로벌 전망에서 시작되기 때문에 투자자가 격변에 방심할 가능성은 거의 없습니다. 이상적으로는 이 전략을 사용하려면 투자자가 지정학적 문제와 전체 경제를 파악해야 합니다. 이러한 투자자들이 글로벌 이벤트 및 인터레이스 네트워크에 관해 갖고 있는 방대한 정보를 감안할 때 다양한 부문의 추세를 쉽게 예측할 수 있습니다.
하향식 투자 방법은 또한 대규모 투자가 투자자의 포트폴리오에 적합하지 않은 경우를 찾아냅니다. 따라서 과도한 투자를 방지합니다.
이러한 모든 이점은 하향식 분석이 고려할 가치가 있다는 사실을 뒷받침합니다. 그러나 이것이 상향식 전략을 완전히 없애야 한다는 말은 아닙니다. 결국 두 전략을 조합하여 사용할 수 있습니다. 상향식 기술을 사용하면 투자를 결정하기 전에 개별 회사에 대한 명확한 그림을 갖게 됩니다. 이 접근 방식을 통해 회사의 재무 보고서에 액세스하여 재무 상태가 견고한지 여부를 판단할 수 있습니다.
하향식 접근 방식에서 나타나는 큰 위험은 뮤추얼 펀드의 운용 결론이 잘못된 것으로 판명될 수 있다는 것입니다. 예를 들어, 전 세계의 최고 펀드 매니저들은 낮은 유가로 인해 자동차 판매가 회복될 것이라고 예측하고 자동차 및 관련 부문에 많은 투자를 했지만 이는 잘못된 선택이었습니다.
하향식 접근 방식에서 펀드 매니저는 포트폴리오를 덜 분산시킬 수 있는 특정 섹터를 선택할 수 있으며 강세장에서 기회 손실이 발생할 수 있습니다. 이 접근 방식은 또한 상위 기업을 고려하지 않고 전체 부문을 고려 대상에서 제외합니다. 그러한 회사의 주식은 시장에서 꽤 잘 작동할 수 있습니다.
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전반적으로 하향식 및 상향식 접근 방식에는 고유한 장점과 단점이 있습니다. 하향식 접근 방식은 한 국가의 투자 환경에 대한 더 크고 전반적인 관점을 제공하지만 상향식 접근 방식은 성장 잠재력이 있고 매력적인 밸류에이션에서 거래되는 개별 회사를 축소하는 데 도움이 됩니다.
각 접근 방식에는 일부 투자자에게 적합한 다양한 요소가 있으며 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 개인 투자에 사용할 투자 스타일을 선택하는 것은 가장 적합한 것과 현재의 경제적 환경에 따라 다릅니다. 투자자로서 하향식 투자가 자신의 투자 스타일에 적합한지 여부를 결정하기 전에 이러한 각 요소를 고려해야 합니다.
투자에 대한 단일 접근 방식에는 수반되는 장점과 결함이 없습니다. 하향식 투자와 상향식 투자의 차이점 측면에서 볼 때 거의 동일한 목적지로 이어지는 두 가지 다른 경로입니다. 즐거운 투자!