옵션은 소유자가 일정 기간 내에 합의된 가격으로 증권을 매매할 수 있는 권리를 부여하는 파생 계약입니다. 기간. 당신이 새로운 투자자라면, 그것은 혼란스러운 개념일 수 있습니다. 보다 정통한 투자자에게 옵션 거래는 거래에 대해 더 많은 레버리지를 발휘하고 업계 지식과 높은 수준의 전략을 적용할 수 있는 기회를 제공하기 때문에 매우 매력적일 수 있습니다.

여기에서는 기본에서 복합에 이르기까지 모든 것을 다룹니다.

주요 요약

• "콜" 및 "풋" 옵션 계약(각각 자산을 사고팔 수 있는 권리)은 거래자에게 자산을 단독으로 구매하는 것보다 더 많은 레버리지를 제공합니다.
• 옵션 가격은 기초 자산의 성과와 계약 자체의 조건을 모두 반영하는 여러 요인에 따라 달라집니다.
• 옵션 거래는 물류가 복잡하고 경쟁이 치열한 시장과 정교한 투자자의 위험이 따릅니다.
• 옵션은 여러 거래소를 통해 모든 유형의 증권(주식, 채권, 상품) 및 통화로 거래됩니다.

옵션 용어

시작하려면 모든 구성 요소가 무엇인지 이해하는 것이 중요합니다. 용어 의미:

• 옵션: 옵션에 대한 비용을 지불합니다. , 또는 권리, 당신이 원하는 거래를 할 수 있습니다. 그렇게 할 의무가 없습니다.
• 파생: 옵션은 파생합니다. 기초 자산의 가치로부터의 가치. 이 기본 가치는 옵션 가격을 결정하는 요소 중 하나입니다.
• 합의된 가격: 이를 "행사 가격"이라고 합니다. 주가가 어떻게 되든 시간이 지나도 변하지 않습니다. 기본 가치가 돈을 벌 때 공격을 하기 때문에 그런 이름이 붙었습니다.
• 특정 기간: 이것은 "만료 날짜"로 알려진 합의된 날짜까지의 시간입니다. 그때 당신의 옵션이 만료됩니다. 만료일까지 언제든지 행사가로 옵션을 행사할 수 있습니다. 유럽에서는 정확히 on에만 행사할 수 있습니다. 만료일.

두 가지 주요 옵션 유형

옵션에는 두 가지 유형이 있습니다. 하나는 자산을 구매할 수 있는 권리를 부여하고 다른 하나는 자산을 판매할 수 있는 권리를 부여합니다.

호출 옵션

구매할 수 있는 권리를 "콜 옵션" 또는 " 전화." 행사 가격이 기초 주식 가치보다 낮을 때 콜 옵션은 "내가격"입니다. 오늘 옵션을 사서 주식을 팔면 판매 가격이 지불한 프리미엄보다 높다면 돈을 벌게 될 것입니다.

증권 가치가 상승할 것이라고 믿을 때 콜 옵션을 매수합니다. 운동 날짜. 그런 일이 발생하면 옵션을 행사하게 됩니다. 행사 가격에 유가 증권을 구입 한 다음 즉시 더 높은 시장 가격에 매도합니다. 강세를 느끼면 가격이 더 올라갈지 기다릴 수도 있습니다. 콜 옵션 구매자를 "보유자"라고 합니다.

귀하의 이익은 행사가와 콜옵션 프리미엄. 일반적으로 거래 수수료도 발생하며 차감해야 합니다. 옵션의 내재가치는 행사가와 주식의 현재 시장 가격 간의 차이입니다. 가격이 행사가 이상으로 오르지 않으면 옵션을 행사하지 않습니다. 주식이 0으로 폭락하더라도 유일한 손실은 프리미엄입니다.

그냥 유가증권을 구입하지 않으시겠습니까? 콜 옵션을 구매하면 더 많은 레버리지를 얻을 수 있습니다.

가격이 오르면 대신 증권을 사는 것보다 훨씬 더 많은 돈을 벌 수 있습니다. 더 좋은 점은 가격이 떨어지면 고정된 금액만 잃게 된다는 것입니다. 결과적으로 적은 투자로 높은 수익을 얻을 수 있습니다.

또 다른 이점은 가격이 상승. 보안 비용을 지불하지 않고도 돈을 벌 수 있습니다.

자산 가격이 하락할 것이라고 생각하면 콜옵션을 매도할 것입니다. . 행사 가격 아래로 떨어지면 프리미엄을 유지합니다. 콜옵션 판매자를 '작가'라고 합니다.

옵션 넣기

"넣기 옵션" 또는 단순히 "넣기"를 사용하면 만료일까지 언제든지 행사 가격으로 주식을 판매할 수 있는 권리를 구매합니다. 즉, 옵션을 구매했습니다. 판매합니다. 풋옵션은 행사가격이 기초 주가보다 높을 때 "내가격"입니다. 따라서 매도 옵션을 매수한 다음 오늘 주식을 매수했다면 매수 가격이 매도 가격보다 낮았을 것이기 때문에 돈을 벌게 됩니다.

옵션 가격 결정의 6가지 요소

옵션 가격을 결정하는 6가지 구성요소가 있습니다.

1. 기초 자산의 가치. 증가할수록 콜옵션에 의해 부여된 매수권의 가치는 높아집니다. 마찬가지로, 주식이 증가하면 풋옵션의 경우처럼 고정 가격에 팔 수 있는 권리가 줄어들게 됩니다.
2. 내재 변동성. 거래자들이 기초 자산의 가격이 크게 흔들릴 것이라고 생각한다면 옵션은 더 가치가 높아집니다. 증가된 변동성은 위험을 증가시킵니다. 결과적으로 거래자는 옵션에 대해 더 높은 수익을 요구합니다.
3. 배당금 . 콜 옵션은 일반적으로 주식 가치가 기록일의 배당금만큼 낮아지기 때문에 배당락일 이전까지 가치를 잃게 됩니다. 반대 효과는 일반적으로 배당락일 이전에 풋값이 증가할 수 있는 경우에 발생합니다. 중요한 점은 배당금만큼 주가가 낮아지지만 옵션 자체는 그렇지 않다는 것입니다.
4. 행사 가격 콜의 경우 행사가가 낮을수록 내가격(주가에서) 또는 내가격(주가 아래)에 가까워지기 때문에 가치가 증가할 가능성이 높아집니다. 즉, 시장 가격. 풋옵션의 경우 행사가격이 높을수록 시장가격보다 높은 가격에 기초자산을 매도할 수 있으므로 옵션의 가치가 높아집니다.
5. 기간. 기간이 길수록 옵션의 가치가 높아집니다.
6. 이자율. 콜옵션은 일반적으로 금리가 오르면 가격이 오르고, 풋옵션은 일반적으로 금리가 오르면 가격이 내려갑니다.

옵션을 거래하는 이유는 무엇입니까?

옵션은 많은 이점을 제공하지만 높은 위험이 따릅니다. 가장 큰 장점은 기본 자산을 소유하지 않는다는 것입니다. 자산 가치의 이점을 누릴 수 있지만 자산을 운반하거나 보관할 필요는 없습니다. 주식, 채권 또는 통화에는 별 문제가 아니지만 상품에는 문제가 될 수 있습니다.

레버리지도 사용할 수 있습니다. 전체 자산이 아닌 옵션 비용만 지불하면 됩니다. 콜 옵션을 매수하고 가격이 오르면 많은 투자 없이 그 모든 이익을 얻을 수 있습니다. 콜 옵션을 매수하면 위험이 훨씬 줄어듭니다. 자산 가격이 0으로 떨어지더라도 프리미엄 이상을 잃지는 않습니다.

풋옵션은 적절한 방법으로 시장 가격 하락으로부터 투자를 보호할 수 있습니다. 귀하의 기존 포지션을 헤지합니다. 장기 주식 기대 증권(LEAP 옵션)을 사용하면 최대 3년 동안 주가 하락으로부터 보호할 수 있습니다. 또한 콜 옵션을 사용하면 더 낮은 가격에 주식을 살 수 있는 권리를 부여함으로써 상승 움직임을 추측할 수 있습니다.

소유한 자산에 대해서도 수입을 올릴 수 있습니다. 이미 보유하고 있는 주식에 대해 콜옵션을 매도하면 프리미엄에서 수익을 얻을 수 있습니다. 가장 큰 리스크는 주가가 오르면 상승여력을 잃게 된다는 점이다. 이를 "커버 콜 전략"이라고 합니다.

옵션을 잘 활용하면 전략적인 방법으로 옵션을 결합하여 투자를 보호할 수 있습니다.

위험

한 가지 큰 위험은 헤지 펀드 및 기타 매우 세련된 상인. 그들은 하루 종일, 매일 옵션 전략을 분석하는 데 보냅니다. 그들은 옵션의 정확한 가격을 결정하기 위해 미적분학을 사용하는 고도로 교육받은 양적 괴짜를 고용했습니다. 그들은 또한 모든 잠재적인 시나리오를 매핑하는 정교한 컴퓨터 모델을 가지고 있습니다. 이들은 당신의 경쟁자입니다. 그들은 당신이 만드는 모든 옵션 거래의 반대편에 있습니다.

옵션 거래는 전략이 아무리 단순해도 위험할 수 있습니다. 많은 할인 중개인이 이러한 정교한 상품 거래를 시작하려면 광범위한 지식과 자산이 필요합니다. 옵션 전략이 부적절하게 실행될 경우 투자자가 상당한 돈을 잃을 수 있는 이 기사에서 논의되지 않은 물류 위험이 있습니다. 항상 그렇듯이 옵션 거래를 고려하기 전에 위험 허용 범위 및 투자 목표에 대해 재무 고문과 상의해야 합니다. 일부 헤징 보호가 제공되지만 대부분의 옵션 거래는 투기적이며 원금 손실을 초래할 수 있습니다.

옵션을 거래할 수 있는 것은 무엇입니까?

주식, 채권, 통화 및 상품에 대한 옵션을 거래할 수 있습니다. 기업은 변동성을 방지하기 위해 옵션을 사용합니다. 투자자는 옵션을 사용하여 미래의 손실을 방지합니다. 거래자와 투기꾼은 적은 투자로 큰 이익을 얻으려고 합니다.

주식

주식 옵션이 가장 잘 알려져 있습니다. 상장지수펀드나 지수에서 옵션을 살 수 있습니다. 이렇게 하면 특정 회사를 조사하지 않고도 시장 전반의 변화로부터 이익을 얻을 수 있습니다.

통화

통화 옵션을 사용하면 기업이 환율 변동에 대비할 수 있습니다. 예를 들어, 유럽 기업은 미화로 지불해야 하는 금액이 많은 경우 통화 옵션을 구매할 수 있습니다. 달러 가치가 상승하면 옵션을 행사하고 행사 가격만 지불할 수 있습니다. 달러가 하락하면 옵션이 만료될 수 있습니다.

상품

상품을 사고파는 회사는 가격 변동으로부터 보호하기 위해 옵션을 사용합니다. 코코아, 커피, 설탕, 오렌지 주스 및 면에 대한 상품 옵션을 사용할 수 있습니다. 날씨는 이러한 작물에 영향을 미치므로 기업은 가격을 조정하고 위험을 줄이기를 원합니다.

채권

채권 옵션은 금리 인상으로부터 보호할 수 있습니다. 금리가 인상되면 채권의 가치는 하락합니다.

옵션 거래 방법

옵션 시장에서 옵션을 거래합니다. 스톡 옵션은 Chicago Board Options Exchange 또는 International Securities Exchange를 비롯한 여러 거래소에서 거래됩니다.

금융 서비스 회사에 계정을 설정하거나 증권사. 회사는 귀하를 승인하기 전에 귀하의 재정 상태와 경험을 평가할 것입니다.

이 작업을 수행하기 전에 증권 거래 위원회는 " 표준화된 옵션의 특성 및 위험" 및 옵션 산업 위원회에서 제공한 기타 자료를 참조하십시오.

옵션을 구매하는 방법에는 세 가지가 있습니다.

1. 우선 만기까지 보유하고 행사가로 행사한다. 콜 옵션을 보유하고 기초 자산의 가격이 행사 가격 이상으로 상승했다면 그렇게 할 것입니다. 귀하의 이익은 자산의 판매 가격에서 행사 가격, 프리미엄 및 수수료를 뺀 값입니다.
2. 둘째, 만기일 이전에 옵션을 거래할 수 있습니다. 기초 자산 가격이 행사 가격 이상으로 상승하고 훨씬 더 오르지 않을 것이라고 생각한다면 콜 옵션으로 이익을 위해 그렇게 할 것입니다. 풋옵션의 경우는 그 반대입니다.
3. 셋째, 옵션이 만료되도록 할 수 있습니다. 자산 가격이 행사 가격 이상으로 상승한 적이 없다면 그렇게 할 것입니다. 프리미엄과 커미션만 받을 수 있습니다.

옵션을 매도할 수 있는 유일한 경우는 이미 기초 자산. 이를 "커버 콜"이라고 합니다. "네이키드 콜"로 자산을 소유하지 않습니다. 매우 위험합니다.

옵션은 일반적으로 금요일에 만료됩니다. 그들은 다른 시간 프레임을 가지고 있습니다. 대부분의 옵션 계약은 6개월 동안이지만 한 달, 두 달 또는 회계 분기 동안 받을 수도 있습니다.

주간 옵션

2005년에 Chicago Board Options Exchange는 주간 옵션 계약(" 주간"). Apple 및 Meta(이전 Facebook)와 같은 주식, Russell 2000과 같은 지수, United States Oil과 같은 상장지수펀드에 대해 600가지 이상의 계약 유형(2021년 10월 기준)이 있습니다. 헤지 펀드 및 기타 거래자는 단기 이벤트에 베팅하기 위해 구매합니다. 다른 사람들은 현금을 마련하기 위해 그것들을 팔아 매주 수천 달러의 보험료를 받습니다.

거래의 오른쪽에 있는 한 매주 시장에 영향을 미치지 않습니다. 위기 상황에서는 주식의 변동성을 높일 수 있습니다. 옵션 소유자는 옵션을 보호하기 위해 수백만 주를 구매해야 할 수도 있습니다.

최상의 옵션 전략

최상의 옵션 전략은 목표에 따라 다릅니다. 옵션 산업 위원회는 수십 가지 전략을 나열합니다. 당신이 낙관적이라면 그들 중 일부를 사용하고 당신이 약세라면 다른 것을 사용할 것입니다. 주가 변동을 헤지하는 옵션과 수입을 창출하는 옵션이 있습니다. 모든 거래에 대해 옵션 산업 위원회는 옵션을 거래하기 전에 출구 전략을 명확히 할 것을 권장합니다.

저울은 투자 조언을 제공하지 않습니다. 옵션 거래는 원금 손실 위험이 높은 투기적 거래로 간주됩니다. 이 기사는 거래를 위한 조언이나 전략으로 간주되어서는 안 됩니다. 투자에 관해서는 재무설계사와 상의하십시오.