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기후 변화, 사회 정의, 종교의 자유 - 이러한 주제 등은 현대 시대를 괴롭히는 문제 중 일부에 불과합니다. 투자는 수십 년 동안 뜨거운 주제였습니다(Benjamin Graham의 The Intelligent Investor는 1949년에 출판된 고전적인 투자 글 중 하나입니다). 그렇다면 21세기 투자자는 자신의 자본을 어떻게 선으로 사용할까요? 임팩트 투자를 통해 임팩트 투자자의 의미, 이러한 유형의 투자가 다른 투자와 어떻게 다른지 등에 대해 설명합니다.
임팩트 투자는 종종 주제별 투자라고 합니다. 어떤 이름을 선택하든 임팩트 투자는 긍정적인 결과로 이어질 수 있는 무언가에 돈을 투자하는 것을 의미합니다.
즉, 더 나은 세상을 만들기 위해 자본을 사용하는 방법입니다. 결국 돈은 말을 하기 때문에 이 접근 방식이 타당합니다.
가치 있는 투자 수익을 목표로 하는 것 외에도 임팩트 투자를 사용하여 경제의 산업 또는 부문에서 특정 목표를 달성할 수 있습니다.
예를 들어, 노동력에 있는 여성과 논바이너리 개인(및 그들의 동맹)은 여성 또는 트랜스가 주도하는 회사에 투자하는 데 관심이 있을 수 있습니다. 이를 위한 목표는 성별 간에 존재하는 임금 및 부의 격차를 줄이는 데 도움이 될 것입니다.
또 다른 예는 환경에 있습니다. 과학적 합의에 따르면 인간이 유발한 기후 변화는 그 속도를 높이고 있습니다. 그 결과 지속 가능성이 점점 더 중요해지고 있습니다. 환경을 지향하는 임팩트 투자는 재생 에너지 및 녹색 기술에 관심이 있는 회사에 집중하면서 프래킹을 실행하는 회사를 피할 수 있습니다.
이는 임팩트 투자의 범위와는 거리가 멀지만 더 큰 목표를 염두에 두고 투자하는 것이 무엇을 의미하는지 예시하는 데 도움이 됩니다.
영향에 초점을 맞춘 투자자로서 귀하는 도시의 소외된 주민들을 돕기 위한 지역 이니셔티브, 특정 종교의 필요에 맞는 특별히 맞춤화된 인덱스 펀드 등을 접할 수 있습니다.
임팩트 투자는 원칙 기반 투자의 유일한 유형이 아닙니다. 그 핵심을 살펴보면 ESG와 SRI라는 이 범주에 속하는 다른 두 가지 투자 유형이 있음을 알 수 있습니다.
각각에 대한 요약은 다음과 같습니다.
ESG 점수는 소비하는 에너지 양, 폐기물 발생량, 동물 복지 유지 여부 등과 같은 환경 요인에 따라 달라집니다. 그들은 또한 회사가 직원의 건강과 안전에 대해 투명한지 여부, 그들이 지역 사회에 어떻게 참여하는지, 강제 노동을 사용하는지 등과 같은 사회적 뉘앙스를 고려합니다. 지배구조 요소의 경우 ESG 점수는 경영진에게 지급되는 급여, 주주가 보유하는 권리 수준 등을 고려합니다.
그러나 한 사람의 윤리 기준이 이웃 사람의 윤리 기준과 정확히 일치하지 않을 수 있습니다. 이를 염두에 두고 사회적 책임 투자는 실제로 투자를 하는 사람에게만 전적으로 고유하다는 것을 알고 있습니다.
이것이 핵심의 차이입니다. ESG 기준은 이익을 우선시하고 SRI는 개인 투자자의 윤리에 중점을 둡니다. 한편, 임팩트 투자는 미래 목표 달성을 최우선으로 하고, 포트폴리오 성과는 두 번째로 중요합니다.
임팩트 투자자들에게 다행스럽게도 최근 연구에 따르면 케이크를 가지고 먹을 수도 있습니다.
믿기 어려울 수 있지만 원칙에 따라 전략적인 방향으로 나아가면 기존 투자 기술만큼 수익성이 높은 수익을 얻을 수 있습니다.
이 모든 것을 염두에 두고 재정적 수익은 한 가지 유형의 수익일 뿐임을 기억하는 것이 중요합니다. 임팩트 투자자들이 고려하는 다른 것들이 있습니다(이전보다 더 평등하고 지속 가능한 세상).
Rachel Browning은 덴마크 기반 회사 Simple의 임팩트 투자 컨설턴트입니다. 브라우닝은 임팩트 투자가 전통적인 투자와 전통적인 자선 활동 사이의 공간에 존재한다고 말합니다. 이것은 다음과 같습니다:
전통적 투자 → 임팩트 투자 ← 전통적 자선사업
MPT(Modern Portfolio Theory)는 초점에 관계없이 위험과 수익 사이에 항상 상충 관계가 있음을 시사합니다. 브라우닝은 포브스와의 인터뷰에서 "임팩트에 중점을 둔 소수의 펀드만 투자에서 빠져나와 이러한 투자의 수익률을 모델링하기가 어렵습니다.
그러나 Harvard Business School 전문가들은 수익에 부정적인 영향을 미치는 사후 고려 대신 임팩트가 회사의 필수적인 부분으로 작용할 때 실제로 포트폴리오에 가치를 추가하고 성과를 향상시킨다고 판단했습니다. 전문가들은 이 개념을 "임팩트 알파"라고 부릅니다.
많은 사람들은 포트폴리오의 일부에 임팩트 투자에 집중하고 나머지 포트폴리오에는 전통적으로 분산된 지수를 고수합니다. 이 기술은 완전히 커밋하기 전에 임팩트의 내용을 배울 수 있는 좋은 방법입니다.
특정 투자를 권장하는 것은 아니지만 실제 임팩트 기반 펀드와 주식이 실제로 어떤 모습인지 확인하는 데 도움이 되고자 합니다.
Pax Ellevate Global Women's Leadership Fund(PXWEX)는 여성 주도 조직에 중점을 둔 뮤추얼 펀드입니다.
기관 투자자는 재투자 기금을 사용하여 자본을 긍정적인 커뮤니티 변화에 투입할 수 있습니다. 필라델피아에 기반을 둔 펀드는 해당 지역을 훨씬 뛰어넘어 가치(예:고용 평등 및 저렴한 주택)를 기반으로 하는 다양한 포트폴리오를 제공합니다.
Public에는 웹이나 앱에서 탐색할 수 있는 투자 테마가 있으며 그 중 일부는 본질적으로 영향력이 있습니다. 여기에는 가장 중요한 가치를 고수하는 주식 컬렉션이 포함됩니다. 다음은 몇 가지입니다.
US SIF(지속가능하고 책임 있는 투자 포럼)는 임팩트 주도 투자에 대한 흥미로운 연구를 발표했습니다. 2018년에만 임팩트 투자가 미국 시장의 12조 달러를 차지했습니다. 이는 올해 미국 전체 투자 자본의 4분의 1 이상에 해당합니다. 그들의 연구는 또한 더 큰 펀드가 가장 좋은 성과를 냈다는 것을 보여주었는데, 이는 놀라운 일이 아닙니다. 이제 임팩트 투자에 손을 대는 것이 무엇을 의미하는지 알았으므로, 세상에서 보고 싶은 변화를 만드는 데 도움이 될 수 있는 포트폴리오 추가를 찾아볼 수 있습니다.
