주식 시장과 외환 시장은 주식 시장의 움직임이 외환 시장의 가능한 움직임에 대한 단서를 제공할 수 있다는 흥미로운 관계를 가지고 있습니다. 예를 들어, 특정 국가의 주식 시장이 증가하면 외국인 투자자로부터 자금이 유입될 수 있습니다. 자금 유입이 증가하면 해당 국가의 통화 수요가 증가하고 외환 시장이 상승할 것입니다.
<바디>흥미롭게도 최근 외환 시장의 변동성 수준이 높아짐에 따라 주식 시장의 불확실성이 증가했습니다. 이 기사는 글로벌 주식 시장에 노출된 투자자들이 통화 시장 변동성 증가로 인해 시장에 대해 우려하는 전망을 갖는 이유에 대한 통찰력을 제공합니다.
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파운드 약세가 FTSE 100 랠리를 끌어내리고 있습니다.
영국의 FTSE 100 주가 지수는 1월 10일에 9일 연속 일일 최고가를 기록하는 강력한 상승세를 누리고 있습니다. 그러나 급등하는 주가 지수에 노출된 투자자들은 FTSE 100이 표시되는 파운드화가 자유낙하에서. 실제로 파운드는 작년 6월 23일 브렉시트 투표 이후 USD 대비 19% 크게 하락했습니다.
FTSE 100에 상장된 많은 주식은 대규모 국제 사업을 운영하고 있습니다. 따라서 파운드의 대규모 하락은 해당 기업이 외환 역풍에 대부분의 이익을 잃을 것임을 시사합니다. 본질적으로 투자자들이 미국 시장에 자금을 투자하여 더 나은 수익을 얻을 수 있기 때문에 영국 주식에 대한 막대한 익스포저를 유지하는 것은 그다지 이치에 맞지 않을 수 있습니다.
더 걱정스러운 사실은 국제 투자자들이 영국 거래소에 상장된 주식의 약 54%를 소유하고 있다는 것입니다. 따라서 외국인 투자자가 다른 곳에서 더 큰 수익을 추구함에 따라 파운드화 약세는 자본 이탈로 이어질 수 있습니다.
주식 투자자는 통화 시장의 변동성에 대해 걱정해야 합니다.
2016년 미국 대통령 선거에서 도널드 트럼프의 예상치 못한 승리로 미국 주식은 선거 전 시장의 공포와 반대로 급등했습니다. 다우존스(Dow Jones)와 S&P 500과 같은 주요 미국 시장 지수는 강력한 랠리를 기록하며 사상 최고치를 경신했습니다. 강한 미국 주식 추세는 글로벌 주식 전망의 개선으로 이어졌습니다.
주식의 전반적인 상승은 또한 투자자들이 주식 시장의 변동성을 측정하는 데 사용하는 CBOE 변동성 지수(VIX)의 대규모 하락으로 이어졌습니다. 실제로 VIX 변동성 지수는 아래 차트에서 볼 수 있듯이 2016년 11월 8일 미국 선거가 끝난 이후 37.8%나 폭락했습니다.
그러나 주식 시장에 내재된 변동성의 대규모 하락이 외환 시장의 하락으로 이어지지는 않았습니다. 대조적으로, 투자자들은 통화 시장의 급격한 변동과 싸워야 했습니다. 물론, 미국 달러는 지난 몇 달 동안 상당한 강세를 유지했습니다. 다른 통화에 대해서도 마찬가지입니다. 예를 들어, 중국 위안화, 영국 파운드화, 터키 리라화, 멕시코 페소화는 지난 몇 달 동안 달러에 대해 엄청난 변동을 기록했습니다.
그럼에도 불구하고 분석가들은 글로벌 통화의 변동성 증가가 결국 글로벌 주식의 변동성 증가로 이어질 것이라고 주장합니다. Macro Risk Advisors의 수석 파생 상품 전략가인 Pravit Chintawongvanich는 "주식 변동성은 외환 변동성이 있는 곳에 비해 너무 낮습니다... 주식에 영향을 미칠 수 있습니다."라고 투자자들에게 적었습니다.
