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이 고령화 강세장을 위한 9가지 훌륭한 기금

주식 시장은 적어도 2018년에 세운 사상 최고치를 경신할 태세인 것으로 보입니다. Standard &Poor's 500 지수는 2019년 1분기에만 13% 상승했으며 본격적인 스프린트로 2분기를 시작했습니다. .

계속 될까요? 한편으로는 여전히 낮은 미국 실업률, 억제되고 있는 인플레이션, 올해 남은 기간 동안 금리를 안정적으로 유지할 태세를 보이는 완화적인 연방준비제도(Fed·연준) 등 여러 요인이 작용하고 있습니다. S&P 500이 2018년에 대략 20%의 이익 성장률을 달성할 가능성은 극히 낮지만 Blockforce Capital의 CEO인 Eric Ervin은 올해 미국 경제에 대해 여전히 "조심스럽게 낙관적"이라고 말했습니다. "기업 수익은 2019년에도 계속 증가할 것이지만 잠재적으로 느린 속도로 성장해야 합니다."라고 그는 말합니다.

그러나 문제가 되는 글로벌 경제 데이터 포인트, 미중 무역에 대한 계속되는 불확실성, FactSet 분석가들이 2016년 이후 처음으로 분기별 연간 이익 감소를 기록할 다가오는 1분기 실적 시즌과 같은 걱정스러운 문제들이 다가오고 있습니다.

이 고령화 강세장에서 최근 돌고 있는 9가지 최고의 펀드를 소개합니다. 이들 중 일부는 이 랠리가 계속되면 도움이 될 것이고, 다른 일부는 황소가 소진될 때 고려해야 할 방어적인 플레이입니다. 이들 각각은 상당한 할인 또는 높은 소득 잠재력과 같이 매력적인 것을 제공합니다.

데이터는 4월 2일 기준입니다. 분배율은 배당금, 이자 소득, 실현 자본 이득 및 자본 수익률의 조합일 수 있으며 가장 최근 지불금을 연간 반영합니다. 배포율은 CEF의 표준 측정값입니다. 배당수익률은 주식형 펀드의 표준 지표인 후행 12개월 수익률을 나타냅니다. CEF Connect에서 제공하는 배포 비율입니다. 알파벳순으로 나열된 기금.

9/9 중 1

아담스 분산 주식 펀드

  • 시장 가치: 15억 달러
  • 배포율: 1.0%
  • 비용 비율: 0.56%

Adams Diversity Equity Fund (ADX, $14.63) 적극적으로 운용되는 대형 폐쇄형 폐쇄형 펀드(CEF)는 투자자들에게 사랑받는 잠옷입니다. 그러나 총 운용 자산이 15억 달러로 그렇게 큰 그룹은 아닙니다.

하지만 이것이 이 펀드가 아주 오랫동안 우수한 성과를 내는 것을 막지는 못했습니다.

ADX는 세계에서 가장 오래된 펀드 중 하나입니다. 대공황이 시작되던 1929년에 폐쇄형 펀드로 공개되었지만 그 뿌리는 1854년 Adams Express라는 배달 회사로 거슬러 올라갑니다. Adams Diversity Equity Fund는 미국 경제 역사상 다양한 분수령을 견뎌 왔으며 그 과정에서 주주들에게 보상을 제공했습니다. 회사의 평균 연간 수익률은 지난 15년 동안 S&P 500과 거의 일치했으며(쉬운 일이 아님) 지난 1년, 3년 및 5년 기간 동안 최고를 기록했습니다.

1.0%라는 낮은 상장유통률은 다소 기만적이다. 분기 또는 월 단위로 배당금을 균등하게 지급하는 많은 CEF와 달리 Adams는 분기별 배당금이 매우 적어 가변 특별 배당금을 대신 지급합니다. ADX는 최소 6%를 분배할 의무가 있으며 이 특별 지급을 통해 지난 5년 중 3년 동안 8%를 초과했습니다. 그러나 이 일정은 예를 들어 월 청구서를 지불하기 위해 정기적으로 지불해야 하는 사람들에게는 적합하지 않습니다.

그러나 ADX는 NAV 대비 14% 이상 할인된 가격으로 거래되고 있습니다. 즉, 현재 Apple(AAPL), Amazon(AMZN) 및 Berkshire Hathaway(BRK.B)와 같은 훌륭한 주식을 달러당 86센트에 확보하고 있습니다. 또한 저렴한 비용을 자랑합니다. 많은 유사한 뮤추얼 펀드 및 CEF가 매년 1% 이상을 청구합니다.

9/9 중 2

Ares 동적 신용 할당 기금

  • 시장 가치: 3억 4,490만 달러
  • 배포율: 8.6%
  • 비용 비율: 3.20%

회사채는 금리 인상 환경 때문에 수년간 처벌을 받아왔습니다. 그러나 일반적으로 더 높은 이자율로 가치가 상승하는 자산군(레버리지론)도 2018년 말에 어려움을 겪었습니다. 두 자산군 모두 최근에 그 결과 과매도 영역에 빠졌습니다.

그러나 이제 둘 다(특히 기업)가 공격을 받고 있습니다. 이는 Ares Dynamic Credit Allocation Fund와 같은 펀드를 만듭니다. (ARDC, $15.02) 특히 매력적입니다.

ARDC는 채권(45.5%), 담보부채(25.4%), 대출(21.5%), CLO 자기자본(10.1%), 자기자본 등 여러 자산에 투자하는 전략 펀드다. 이렇게 하면 투자자들이 금리 인상을 방지하면서 넉넉한 수입원을 확보하는 데 도움이 됩니다.

이 펀드는 2012년 11월 27일에 활성화되었으며 이후 5년 동안 Bloomberg Barclays US Aggregate Bond Index 4.8%-2.7%, 이후 3년 동안 12.7%-1.9%를 초과 달성했습니다. 펀드의 할인은 2018년 말 매도 기간 동안 크게 확대되어 현재 NAV 대비 12% 할인되어 거의 균등한 가격에 거래되는 3년 평균입니다.

9/9 중 3

BlackRock 유틸리티, 인프라 및 전력 기회 신뢰

  • 시장 가치: 3억 6,160만 달러
  • 배포율: 6.8%
  • 비용 비율: 1.12%

BlackRock 유틸리티, 인프라 및 전력 기회 신뢰 (BUI, $21.37)은 현재 "글로벌" 플레이를 할 수 있는 최고의 펀드 중 하나입니다. 자산의 약 절반은 미국 주식에 투자하고 나머지 절반은 전 세계적으로 프랑스, ​​캐나다, 영국, 심지어 중국에 투자합니다.

이것은 미국이 계속해서 빛날 것이며 세계의 재산이 향상될 것이라는 구체적인 내기입니다. (최근 중국에서 더 나은 데이터의 형태로 그 힌트를 보았습니다.) 동시에 유틸리티 회사의 막대한 지원으로 인해 BUI는 성장이 정체되어도 괜찮을 수 있는 방위 펀드를 만듭니다.

BUI는 유틸리티 회사에 56%, 자본재(산업, 본질적으로)에 18%, 에너지에 12%, 재료에 9%, 나머지는 흥미롭게도 반도체에 노출되어 있습니다.

이 펀드는 글로벌 벤치마크인 MSCI ACWI 지수에 비해 괄목할 만한 성과를 거두었으며 후행 1년, 3년 및 5년 기간 동안 최고를 기록했습니다. 또한 대부분의 순수 유틸리티 펀드를 능가하는 거의 7%의 배당을 제공합니다. 현재 유일한 단점은 3년 평균 프리미엄 1.4%보다 약간 높은 NAV 대비 4% 프리미엄에 거래되고 있다는 것입니다.

9/9 중 4

볼더 성장 및 소득 기금

  • 시장 가치: 12억 달러
  • 배포율: 3.7%
  • 비용 비율: 1.22%
  • 볼더 성장 및 소득 기금 (BIF, $10.95)는 펀드 자산의 4분의 1 이상을 차지하는 버크셔 해서웨이(BRK.B)에서 상당한 비중으로 인기를 얻은 집중 CEF입니다. 이는 BIF가 Warren Buffett에게 강력한 내기를 하는 동시에 약간의 수입도 얻을 수 있는 방법이 되도록 합니다. BRK.B는 수익을 내지 않지만 BIF는 3.7%의 배당을 제공합니다.

이름에도 불구하고 BIF는 또한 공정한 가격으로 이러한 성장을 달성하는 데 중점을 두고 있습니다. 따라서 이 펀드가 버크셔 포지션 외에도 JPMorgan Chase(JPM), Wells Fargo(WFC) 및 American Express(AXP)와 같은 다른 버핏 투자를 보유하고 있다는 사실은 놀라운 일이 아닙니다.

당연히 버크셔가 Kraft Heinz(KHC)의 감액으로 인해 분기별 254억 달러의 손실을 입었다는 2월의 폭로가 BRK.B와 BIF 주식 모두에 부담이 되었지만 오래가지 못했습니다.

Boulder Growth &Income Fund의 현재 매력은 NAV에 대한 상당한 16.5% 할인이며, 이는 0.4%의 약간의 3년 평균 프리미엄과 대조됩니다. 본질적으로 BIF는 버크셔 해서웨이와 소규모 우량주를 직접 구매하는 것보다 훨씬 저렴한 가격에 구매할 수 있는 기회를 제공합니다.

9/9 중 5

CBRE Clarion 글로벌 부동산 수입

  • 시장 가치: 8억 7,090만 달러
  • 배포율: 8.0%
  • 비용 비율: 1.54%

부동산 투자 신탁(REITs)은 2009년 3월 9일 강세장이 시작된 이후 총 수익률 기준으로 대형주, 중형주 및 소형주를 모두 앞질렀으며 2019년 랠리에서 제외되지 않았습니다. REITs는 또한 올해 지금까지 시장의 각 부분을 능가하고 있습니다.

다시 말씀드리지만 REIT는 사무실과 아파트에서 골프 연습장, 스키 리조트에 이르기까지 모든 자산을 소유하고 운영하는 경우가 많습니다. 또한 유리한 세금 대가에 대한 대가로 과세 소득의 90% 이상을 배당금으로 지급해야 합니다.

CBRE Clarion Global Real Estate Income을 통해 국내외에서 REIT에 아주 저렴하게 액세스할 수 있습니다. (IGR, $7.47). 이 펀드는 미국 REITs를 약 44% 보유하고 있으며 유럽대륙(9.0%), 일본(8.1%), 영국(4.4%)과 같은 지역에 분산되어 있습니다. 소득 관점에서 펀드를 특히 흥미롭게 만드는 것은 REITs의 우선주의 비중이 거의 20%에 달한다는 점입니다. 일반적으로 수익률이 5%-7% 사이인 "주식-채권 하이브리드"라고 합니다.

IGR은 독일 주거용 부동산 소유주인 Vonovia, 홍콩 소매/오피스 플레이 Link REIT 및 미국 쇼핑몰 대기업 Simon Property Group(SPG)과 같은 REIT를 보유하고 있습니다. 그리고 2019년에 23% 이상의 수익률로 시장을 압도했음에도 불구하고 여전히 자산 가치에 비해 환상적인 14.1% 할인된 가격으로 거래되고 있습니다.

9/9 중 6

Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust

  • 시장 가치: 1억 1,460만 달러
  • 배포율: 1.2%
  • 비용 비율: 1.68%

현재 시장의 상승세를 두 배로 늘리고 싶다면 우리가 이미 다룬 대형 펀드보다 "성장하는" 플레이를 고려하고 싶을 것입니다.

Gabelli Global Small &Mid-Cap Value Trust 입력 (GGZ, $11.82). 월스트리트에서 가장 유명한 가치 투자자 중 한 명인 Mario Gabelli는 원칙적 가치 투자 전략을 사용하여 이 CEF에 가장 적합한 중소형주를 선택합니다.

GGZ는 다양한 분야와 산업에 걸쳐 309개의 중소기업을 보유하고 있습니다. 식품 및 음료는 15.4%로 단연 가장 높지만, 펀드는 건강 관리(5.6%), 금융 서비스(4.8%) 및 소비재(4.2%)에 대해서도 상당한 고려를 하고 있습니다. 펀드 보유량의 약 3분의 1에 상당한 국제적 익스포저도 있다는 점에 유의하십시오. 현재 최고의 개에는 미국 건축 자재 회사 USG Corp.(USG), 덴마크 생명과학 회사 Chr. 등이 있습니다. Hansen과 간장으로 유명한 일본 식품 제조업체 Kikkoman.

소규모 주식의 성장 프로필은 현재 분명히 유리합니다. 지금은 거의 15% 할인된 가격으로 거래되는 GGZ를 통해 매수할 때입니다.

9/9 중 7

누벤 S&P 500 다이내믹 오버라이트 펀드

  • 시장 가치: 2억 5,850만 달러
  • 배포율: 6.8%
  • 비용 비율: 0.91%

누벤 S&P 500 동적 덮어쓰기 펀드 (SPXX, $15.64)는 S&P 500의 대형주에 접근하기 위한 다소 방어적이고 소득 지향적인 방법입니다.

SPXX는 S&P 500의 성과를 밀접하게(완벽하지는 않지만) 복제하기 위해 약 200개의 주식을 보유하고 있습니다. 동시에 소득 창출 전략인 콜 옵션도 35%에서 75% 사이에서 판매합니다. 보유 지분 가치.

이 전략의 장점은 명백합니다. SPXX는 S&P 500의 1.9% 현재 수익률보다 훨씬 더 많은 수익을 창출합니다. 단점은 콜 옵션이 특정 가격에 도달하면 펀드가 포지션을 매도해야 하기 때문에 전략이 상한선을 설정할 수 있다는 것입니다.

SPXX를 위한 최상의 환경은 평평한 시장입니다. 롱 포지션은 가격이 오르지 않지만 비슷한 종류의 주식을 보유한 기존 펀드보다 훨씬 더 많은 수익(수입 덕분에)을 창출할 것이기 때문입니다.

9/9 중 8

Reality Shares DIVCON 배당금 수호자 ETF

  • 시장 가치: 500만 달러
  • 배당 수익률: 0.6%
  • 비용 비율: 1.38%*

이 시장 회복이 너무 오래 걸린다는 것이 조금 의아해하고 뛰어들기보다 발을 담그고 싶다면 Reality Shares DIVCON Dividend Defender ETF를 고려하십시오. (DFND, $28.71).

DFND는 수익, 현금 흐름, 배당 추세 및 분석가 예측을 포함한 요소를 사용하여 기업 배당의 건전성을 평가하는 Reality Shares의 DIVCON 시스템을 활용하는 여러 ETF 중 하나입니다. 특히, DFND는 DIVCON의 점수 시스템에 따라 배당금을 늘릴 가능성이 있는 롱 회사 75%와 배당금을 삭감할 가능성이 있는 25% 공매도 회사로 가는 장단기 전략을 사용합니다.

2016년 1월에 거래를 시작한 비교적 젊은 펀드라 돌이켜보면 거래내역이 거의 없다. 그러나 2018년 4분기에 약세장 영역에 근접한 시장에서 S&P 500의 손실은 절반도 채 되지 않았습니다.

DFND의 장기 보유 주식에는 현재 Broadcom(AVGO), Ross Stores(ROST) 및 Texas Instruments(TXN)가 포함되어 있으며 ETF는 General Electric(GE), FirstEnergy(FE) 및 Arconic(ARNC) 등을 공매도하고 있습니다.

* 공매도 배당금 관련 수수료 0.85% 및 수수료 0.53% 포함

9/9

Reality Shares DIVCON 배당금 보호 ETF

  • 시장 가치: 1,390만 달러
  • 배당 수익률: 0.5%
  • 비용 비율: 1.41%*

Reality Shares DIVCON Dividend Guard ETF (GARD, $24.20)는 DFND의 약간 더 다재다능한 자매 펀드입니다.

Defend ETF와 마찬가지로 GARD는 회사의 DIVCON 등급과 연계된 장단기 전략을 사용합니다. 그러나 GARD가 두드러지는 점은 펀드가 가격 모멘텀 및 변동성과 같은 요인을 통해 시장 상황을 지속적으로 모니터링하고 펀드의 전망이 얼마나 약세인지에 따라 롱 및 숏 할당을 변경한다는 것입니다. 상황이 특히 우울해 보인다면 펀드는 50-50의 장단기 노출로 하락할 수 있습니다.

이것은 Defend ETF와 매우 유사한 상위 보유 종목에서 나타납니다. 예를 들어, DFND는 Broadcom 및 Ross Stores를 각각 1.4%씩 보유하고 있습니다. GARD도 보유하고 있지만 각각에 대해 약간 덜 낙관적인 0.9% 가중치입니다. 한편, DFND의 GE 및 FE 공매도 포지션은 각각 1.6% 및 1.5%이지만, GARD의 해당 주식 공매도 포지션은 3.2% 및 2.9%로 거의 두 배입니다.

간단히 말해서, 조금 긴장되면 "방어"하고 심각한 걱정거리가 있으면 "방어"하십시오.

* 공매도 배당금 관련 수수료 0.85% 및 수수료 0.56% 포함