최근에 Emmersion의 Stephen Marks와 라틴 아메리카 투자에 관해 이야기를 나눴습니다. 약간의 수정을 가하면 아래 텍스트가 우리의 대화를 캡처합니다.
스티븐 마크스
Stephen Marks는 투자 관리 회사인 Emmersion의 전무 이사이자 라틴 아메리카의 중소 시장 및 초기 단계 투자에 중점을 둔 투자 펀드인 Emmersion Capital의 파트너입니다. Stephen은 미주 사이의 사회경제적 및 투자 관련 문제에 대한 주도적인 목소리로 간주됩니다. 그는 중남미의 무역, 비즈니스, 투자 및 정부 지도자들과 매일 상의하고 대화하며, 미국의 사모펀드, 기업 및 패밀리 오피스 투자자와 협력하여 해외 확장을 돕습니다.
경쟁이 치열한 미국 측부터 시작하겠습니다. 나는 지난 달에 사모펀드 투자자와 이야기를 나누며 평균적으로 같은 거래를 위해 경쟁하는 회사가 20개 이상이라고 말했습니다. 더 나은 거래 기회를 찾기 위해 사모펀드 회사는 시장 아래로 이동했습니다. 이것이 가치 평가에 영향을 미쳤으며 현재 부업으로 남아 있는 1조 3천억 달러의 사모 자본과 관련이 있을 것이라는 데는 의심의 여지가 없습니다.
라틴 아메리카에서는 거래에 참여하는 두 회사 중 하나일 수 있으며 패밀리 오피스 또는 현지 펀드와 경쟁하는 유일한 외국 회사가 될 가능성이 상당히 높습니다. 미국 투자자는 미국 시장, 미국 기업, 금융 기관 및 낮은 금리에 접근할 수 있는 기술 회사 또는 서비스 제공업체와 같은 국제적 대면 비즈니스에 전략적 가치를 제공합니다.
가치 평가도 현재와 함께 보다 정상화되고 있습니다. 콜롬비아 페소 및 브라질 레알과 같은 통화가 달러에 대해 역사적 최저가로 거래되고 있으며 USD에 투자하면 가치 있는 기회를 찾을 수 있는 경제 상황입니다.
자본을 배치할 수 있는 능력 외에도 미국의 해당 부문에 비해 더 높은 수익률을 제공할 수 있는 확장 또는 통합을 기다리고 있는 전체 산업 부문이 있습니다. 우리가 투자하고 있는 한 가지 예는 건강 및 웰빙 부문입니다. 이 산업은 빠르게 성장하고 있으며(CAGR 15% 이상) 건강한 라이프스타일에 대한 수요를 충족하려면 소비재가 필요합니다. 영향력을 미칠 수 있는 기회이기도 하며 지역 전체에 임팩트 투자가 절실히 필요합니다.
연착륙을 제공하는 데 도움이 될 수 있는 우수한 현지 서비스 제공업체와 협력하여 시작하십시오. 이중 언어를 구사하고 현지 실사를 돕고 현지 시장에 대한 평가를 제공할 수 있는 수십 명의 미국 투자자 및 기업과 협력한 경험이 있습니다.
둘째, 투자에 대한 다국적 접근 방식을 개발하여 정치적, 경제적 위험을 헤지하십시오. 칠레와 콜롬비아와 같은 경제로 브라질을 상쇄하는 데에는 이유가 있습니다. 브라질은 더 많은 위험을 제공하지만 더 큰 수익을 제공할 수 있습니다. 칠레는 작고 안정적이며 콜롬비아는 중간에 있습니다.
마지막으로, 우리의 가장 큰 부가 가치는 연착륙을 위해 제공하는 네트워크와 교육입니다. 사람들을 알고 시장에서 현지 지식을 소싱하기 위해 노력하십시오. 이 지역의 라틴 아메리카 기업, 공동 투자자, 가족 사무실, 기관 및 투자 은행가를 만나고 싶다면 Access Forum 컨퍼런스에 참석하십시오. 다음 컨퍼런스는 9월 25일부터 27일까지 시카고에서 개최됩니다.
2018년에는 이 지역에서 외국인 직접 투자가 13% 증가했습니다 (1) , 그 증가는 대부분 에너지 부문에 기인하지만 벤처 캐피탈은 사모 펀드보다 훨씬 앞서 기회를 파악했습니다. 증거로 이 지역에 대한 Softbank의 50억 달러 약속, Kazek의 6억 달러 약정 또는 VC 투자가 2010년 2억 달러에서 2017년 11억 달러로 증가했다는 사실을 보십시오 (2) .
그러나 앞서 언급한 이유로 인해 일부 기회주의적인 미국 중간 시장 사모펀드 회사가 이 지역 전체에 걸쳐 노출을 늘리는 것을 보았습니다. 이들은 일반적으로 앵커 또는 독립형 투자에 추가할 수 있는 좋은 중하위 시장 거래입니다. 투자자로서 우리는 다국적 기업, 더 큰 현지 기업 또는 글로벌 사모펀드 회사가 사업 규모가 확장되면 출구를 제공할 수 있기 때문에 중저 시장 라틴 아메리카에 대해 매우 낙관적입니다.
2008년에 설립된 Emmersion은 M&A, LP, JV 및 P3를 통해 시장 전략 컨설팅 서비스, 지역 비즈니스 개발 및 유통, 프로젝트 중개 및 투자 기회를 제공함으로써 북미, 중남미에서의 기회를 촉진합니다.
Access Forum은 미국과 라틴 아메리카 간의 투자 및 비즈니스 개발에 중점을 둔 Emmersion의 거래 체결, 네트워킹 및 교육 컨퍼런스입니다.
1. https://www.cepal.org/en/publications/44698-foreign-direct-investment-latin-america-and-caribbean-2019
2. https://news.crunchbase.com/news/2018-the-year-vc-in-latin-america-began-to-close-the-gap/
