아마도 거래자가 직면하게 될 가장 중요한 질문은 "다음 거래에서 얼마나 많은 위험을 감수해야 합니까?"일 것입니다. 위험의 근본적인 동인은 포지션 규모 또는 거래 실행 중에 축적된 주어진 증권의 양입니다. 포지션 규모는 거래되는 금융 상품이 주식, 부채, 파생 상품 또는 통화 상품인지에 따라 여러 정의가 있습니다.
선물 거래에서 포지션 크기 매수 또는 매도된 계약의 수량을 나타냅니다. 특정 거래와 관련된 계약의 수가 증가함에 따라 재무 레버리지의 정도도 증가합니다. 더 높은 수준의 레버리지는 전체 거래의 예상되는 위험뿐만 아니라 증거금 요구 사항을 높입니다.
포지션 규모와 레버리지 간의 관계를 설명하기 위해 트레이더가 미국 주식의 장중 랠리 가능성을 좋아한다고 가정해 보겠습니다. 가능한 탈주를 활용하기 위해 다음 시나리오가 전개됩니다.
포지션을 오픈한 직후 긍정적인 경제 데이터가 발표되면 시장에 낙관론이 끼어듭니다. 결과적으로 거래자는 포지션 크기를 늘리기로 결정합니다.
포지션 크기가 롱 1ES에서 2ES로 증가했기 때문에 마진 요구 사항과 틱당 자본 노출이 효과적으로 두 배가 되었습니다. 더 많은 수의 계약을 적극적으로 거래하면 더 큰 수익을 얻을 수 있지만 훨씬 더 큰 위험을 감수해야 합니다.
선물 시장은 혼란스러운 행동을 보일 수 있습니다. 거래자가 시장에 진입하기 전에 거래 관리 및 레버리지를 다루지 않으면 주관성 오류가 발생할 수 있습니다.
선물 거래의 세 가지 요소는 최적의 포지션 규모를 정량화하는 데 중요합니다.
위험을 감수해야 하는 거래 계정의 부분과 해당 거래의 비용을 계산하여 최적의 포지션 크기를 도출할 수 있습니다.
최대 자본 위험 ÷ 특정 거래 위험 =최적 포지션 크기
다음 절차를 사용하여 WTI 원유 거래에 대한 최적의 포지션 크기(틱당 미화 10달러로 평가)를 결정합니다. 계정은 미화 10,000달러, 위험 허용 범위는 3%, 15틱 손절매입니다.
US$10,000 × 0.03 =US$300
15 × 틱당 US$10 =US$150
US$300 ÷ US$150 =2 계약
이러한 계산에 따르면 원유 거래자의 적절한 포지션 크기는 2계약입니다. 2계약 이상의 거래를 하는 것은 과도한 레버리지 사용입니다. 마찬가지로 2계약 미만의 거래는 잠재적인 이익이 충분하지 않다는 것을 의미합니다.
위치 크기 조정은 100% 제어할 수 있음을 기억하십시오. 선물 시장은 본질적으로 불안정한 경우가 많지만 레버리지를 시행할 필요는 없습니다. 적절한 수준의 위험을 가정한 거래는 치명적인 손실을 피하고 시장 내에서 장수를 달성하는 데 필수적인 부분입니다.
