활성 거래자가 제한된 위험으로 강세 또는 약세 익스포저를 확보할 수 있는 방법 중 하나는 수직 스프레드를 사용하는 것입니다. 이 블로그 기사에서는 이 전략이 무엇이며 재정 목표를 달성하는 데 어떻게 도움이 되는지 자세히 설명합니다.
수직 스프레드는 거래자가 다른 행사가에 동일한 계약을 콜 또는 풋을 동시에 매수 또는 매도하는 옵션 거래 전략입니다. 즉각적인 결과는 시장에서 강세 또는 약세 포지션, 그리고 매도 및 매수 옵션에 의해 생성된 순 대변 또는 차변입니다.
라이브 시장에서 이 옵션 거래 전략은 4가지 유형으로 제공됩니다.
이 전략을 통해 거래자는 강세 또는 약세 시장 노출을 확보할 수 있습니다. 완전 선물과 비교하여 각 스프레드의 잠재적인 결과는 알려져 있으며 예상치 못한 변동성으로 인한 극단적인 이익 또는 손실의 영향을 받지 않습니다.
수직 스프레드의 미묘한 차이를 이해하는 것은 어려울 수 있지만 거래자에게 몇 가지 주요 이점을 제공합니다. 가장 눈에 띄는 세 가지를 살펴보겠습니다.
트레이더가 수직 스프레드를 실행하는 가장 큰 이유는 아마도 유한한 위험 대 보상 매트릭스를 제공하기 때문일 것입니다. 각 유형의 전략에서 최대 위험과 보상이 모두 정량화되어 활성 거래 포트폴리오를 최적화할 때 큰 이점을 제공합니다. 수직 스프레드를 사용하면 시장이 특정하고 경직된 방식으로 진행되기 때문에 놀라움이 없습니다.
선물 거래와 마찬가지로 수직 스프레드로 숏 포지션과 롱 포지션을 모두 개설할 수 있습니다. 이러한 전략은 옵션 체인이 있는 모든 자산에서도 실행 가능합니다. 가장 인기 있는 종목은 주가 지수, 농산물, 금속 및 에너지입니다.
수직 스프레드 전략은 단기 또는 만기가 연기된 옵션 계약에 적용될 수 있습니다. 이러한 방식으로 거래자는 거래 또는 투자의 범위를 완전히 사용자 정의할 수 있습니다.
수직 스프레드의 기능을 설명하기 위해 WTI(West Texas Intermediate) 원유에 대한 강세 콜 스프레드를 살펴보겠습니다. 현충일이고 7월 WTI가 $65.00에 거래되고 있다고 가정합니다. 거래자 A는 $65.00가 올해 최고가의 5% 이내라고 생각합니다. 10월 WTI에서 강세 콜 스프레드를 실행하면 자산 가격의 완만한 상승으로 인한 이익이 실현될 수 있습니다.
WTI 강세 콜 스프레드를 적용하기 위해 거래자 A는 다음 단계를 수행합니다.
황소 콜을 실행한 A 거래자의 포지션은 다음과 같습니다.
실제적인 관점에서 라이브 시장 상황에서 수직 스프레드 전략에 대한 수익성과 프리미엄 할당을 파악하는 것은 어려울 수 있습니다. 이러한 사실 때문에 계산을 자동화할 수 있는 선물 옵션 계산기 또는 소프트웨어 플랫폼에 액세스하는 것이 좋습니다.
옵션 가격 책정 및 스프레드는 금융에서 가장 복잡한 주제 중 하나입니다. 그렇기 때문에 두 발로 시장에 뛰어들기 전에 옵션 IQ를 높이는 것이 좋습니다.
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