도널드 트럼프 미국 대통령의 관세 발표가 주식시장을 뒤흔들면서 글로벌 금융위기 가능성에 대한 우려가 커지고 있다.
이러한 우려는 Tesla 창립자 Elon Musk가 이끄는 정부 효율성부(DOGE)가 예금 보호 및 은행 파산 관리를 담당하는 미국 기관인 연방예금보험공사(FDIC)에 주목하고 있다는 보도가 나오면서 더욱 심화되었습니다.
FDIC를 표적으로 삼은 것은 규제 기관을 통제하려는 트럼프 행정부의 노력이 고조된 것으로 보입니다. 지난 2월 트럼프 대통령이 발표한 행정 명령은 FDIC를 포함한 독립 규제 기관에 대한 통제권을 확대했습니다.
FDIC가 DOGE의 표적이 된 다른 기관과 다른 점은 직접적인 행정권이 없고 미국 정부의 자금 지원을 받지 않는다는 것입니다. 대신 FDIC는 자신이 모니터링하는 은행에 대한 부과금을 통해 자금을 조달합니다. 이는 정치적 압력으로부터 보호하기 위해 고안된 구조입니다.
2월에 FDIC는 DOGE의 연방 관료에 대한 광범위한 삭감의 일환으로 1,000명의 신규 및 임시 직원을 해고했습니다. 규제당국 관계자에 따르면 DOGE는 해당 기관의 계약과 인력을 검토하고 있는 것으로 알려졌다.
지난 12월 트럼프 행정부 관리들은 다양한 은행 규제 임명을 위한 후보자들과 함께 FDIC 폐지를 논의한 것으로 알려졌습니다.
보다 최근인 2월에는 DOGE와 미국 행정부 관리들이 2008년 금융 위기 이후 설립된 별도의 규제 기관인 소비자 금융 보호국(Consumer Financial Protection Bureau)을 해체하려고 시도했습니다. 판사는 행정부가 "완전히 법률을 위반"했다고 판단한 후 3월 말에 이 절차를 차단하기로 결정했습니다.
FDIC의 규제 및 개입 기능이 통화감사관실(OCC)로 이관될 수 있다는 보고도 있습니다. FDIC와 달리 OCC는 재무부의 권한을 갖고 있으므로 동일한 수준의 운영 독립성이 부족합니다. 이는 은행 규제나 개입에 대한 결정을 더욱 정치적으로 만들 위험이 있습니다.
이러한 개혁은 모두 세계 금융 시스템의 안정성에 재앙이 될 것입니다.
FDIC와 같은 예금 보험사는 은행 파산 시 예금 손실을 보상합니다. 이론적으로 이 보장 한도는 미국에서는 $250,000, 캐나다에서는 $100,000입니다. 실제로 2023년 실리콘밸리은행의 파산이 밝혀졌듯이 이 보험에는 상한선이 없다.
이 보험은 두 가지 주요 목적을 가지고 있습니다. 첫째, 은행이 감수하는 위험으로부터 일반 개인과 중소기업을 보호합니다. 둘째, 은행이 붕괴되기 전에 예금자들이 서둘러 돈을 인출할 이유가 없기 때문에 공황을 방지할 수 있습니다.
FDIC와 이에 상응하는 캐나다인 캐나다 예금 보험 공사(Canadian Deposit Insurance Corporation)는 은행이 파산할 때 개입하여 구제 금융이나 광범위한 경제적 혼란 없이 질서 있는 방식으로 은행이 파산하도록 보장할 권한이 있습니다.
2008년 금융 위기 동안 금융 시스템을 구제하기 위해 납세자가 지원하는 구제 금융 외에는 거의 존재하지 않는 메커니즘이 있었습니다. 도드-프랭크법(Dodd-Frank Act)과 같은 위기 후 개혁은 FDIC에 더 광범위한 도구 세트를 사용하여 시스템적으로 중요한 은행 실패를 해결하는 데 더 많은 권한을 부여했습니다. 이러한 개혁의 대부분은 국제 수준에서 협상되었습니다.
DOGE의 많은 개입을 지원해 온 헤리티지 재단 계획인 프로젝트 2025는 이러한 개혁을 폐지할 것을 촉구했습니다. FDIC를 해체하거나 약화시키면 미국이 금융 위기에 대응하는 가장 효과적인 방법 중 하나를 잃게 될 것입니다.
FDIC는 또한 연방준비은행 및 OCC와 함께 대형 은행을 모니터링하는 역할을 합니다. 국제적 차원에서 FDIC는 외국 규제 기관과 협력하여 위기 가능성에 대비하고 위기가 발생할 경우 해결책을 실행합니다.
2023년 FDIC는 크게 두 가지 주요 이유 때문에 실리콘 밸리 은행의 붕괴를 막지 못했습니다. 첫 번째 트럼프 행정부에서 제정된 규제 완화와 2월 삭감 이전에도 존재했던 인력 부족입니다.
그러나 FDIC가 개입한 후에는 위기를 억제하고 더 큰 피해를 예방할 수 있었습니다. 다른 미국 연방 기관과 마찬가지로 FDIC를 약화시키면 향후 이 기능을 수행하는 능력이 크게 저하될 것입니다. 규제 기관이 적다는 것은 금융 기관의 감독이 적고 위험을 감수하는 행동이 많다는 것을 의미합니다.
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FDIC의 개입 능력을 제한하면 미국은 대규모 은행이 공공 구제를 기대하며 운영되던 2008년 이전의 세계로 효과적으로 돌아갈 수 있습니다. 이러한 은행 중 다수가 당시보다 훨씬 더 크고 더 많이 상호 연결되어 있다는 사실로 인해 이는 더욱 위험해졌습니다.
외국 규제 당국은 또한 미국 은행과 미국 소재 외국 은행 자회사의 건전성에 대한 정보를 FDIC에 크게 의존하고 있습니다. 이러한 협력은 2023년 글로벌 은행 Credit Suisse가 실패했을 때 원활한 해결을 보장하는 데 매우 중요했습니다. 신뢰할 수 있고 독립적인 FDIC가 없으면 이러한 관계가 무너져 세계가 또 다른 금융 붕괴를 피할 수 있는 옵션이 거의 없게 될 수 있습니다.
세계 금융 안정성은 대부분 미국의 리더십에 달려 있습니다. 그러나 최근의 발전은 현 정부가 더 이상 이 책임이 자신에게 최선의 이익이 된다고 믿지 않는다는 것을 나타냅니다. 이러한 관점이 대마불사 은행을 규제하고 해결하는 FDIC의 역할로 확장된다면 세계는 주식 시장의 변동성보다 훨씬 더 큰 위험에 직면하게 될 것입니다.