도널드 트럼프의 미국 대선 승리 이후 비트코인은 가치가 급등한 자산 중 하나였습니다. 이는 전략적 비트코인 보유고를 구축하겠다는 트럼프의 약속에 대한 대응으로 널리 느껴졌습니다. 즉, 본질적으로 증권으로 암호화폐의 대량 보유를 유지하는 것이었습니다. 트럼프 당선 다음 주인 11월 13일, 비트코인은 처음으로 미화 9만 달러(£71,340)의 가격 기준점을 돌파했고, 글로벌 암호화폐 시장 가치는 3년 만에 처음으로 미화 3조 달러를 돌파했습니다.
미국 주식 시장 다우, S&P 500, 나스닥도 기록적인 수준을 기록했으며, 투자자들은 트럼프 대통령의 감세 및 관세 약속에 가격을 책정해 달러 가치를 높이고 미국 국채 매도를 촉발할 것으로 기대하고 있습니다. 법인세 인하와 규제 완화에 대한 약속은 금융 혁신을 촉진하여 시장을 더욱 활성화시키는 경향이 있습니다.
이것들과 다른 것들은 "트럼프 거래"로 정의될 수 있습니다. 이는 당선인의 승리에 영향을 받는 금융 시장 동향입니다. 이러한 추세는 투자자들이 트럼프 대통령 당선과 관련된 경제 정책, 규제 변화 및 지정학적 영향을 기반으로 전략을 조정함에 따라 나타납니다.
트럼프가 마지막으로 대통령이 된 2017년, 소비재 가격은 지난 4년 동안 거의 5% 상승했습니다. 대조적으로, 2021년 1월 이후 동일한 가격은 약 20% 상승했습니다. 이는 2020년 코로나19 대유행이 시작된 이후 인플레이션이 전 세계적인 현상이 된 극적으로 다른 경제적 배경입니다.
공급망 문제, 소비자 지출 패턴 변화, 생활비 및 코로나19 봉쇄와 관련된 기타 문제가 2021 미국 구조 계획법(대유행 중인 근로자를 지원하기 위한 미화 1조9000억 달러 규모의 정부 패키지)과 충돌하여 비용이 더 높아졌습니다.
이러한 높은 인플레이션과 이자율의 조합은 특히 실업률이 매우 낮기 때문에 트럼프가 말하는 많은 아이디어를 이전보다 더 위험하거나 더 많은 비용이 들게 만들 수 있습니다. 더 많은 사람들이 고용되면 소비자 수요가 증가하고 상품과 서비스에 대한 경쟁이 진행되면서 가격이 높아질 수 있습니다.
그러나 시장은 지금 행복감의 영역에 있습니다. 투기꾼(speculator)이라는 단어는 거울을 의미하는 라틴어 “speculum”에서 유래되었습니다. 따라서 오늘날 미국 자본시장의 투자자와 투기꾼들은 트럼프의 경제성장과 보호주의 공약을 그대로 반영하고 있는 셈이다.
트럼프는 확실히 시장 친화적이고 경제 친화적이며 이로 인해 단기적으로 주가가 급등합니다. 그러나 트럼프 대통령이 바이든 대통령 행정부가 착수한 개혁 중 일부를 축소하기 위해 규제에 대해 가벼운 접근 방식을 취하는 경우에만 주가는 높게 유지될 것입니다.
2021년부터 금융업계가 직면한 규제 부담이 늘어났다. 증권거래위원회, 소비자금융보호국 등의 기관에서는 소비자를 나쁜 관행으로부터 보호하기 위해 금융회사에 대한 단속 캠페인을 도입했습니다. 이는 사모 펀드 거래 및 암호화폐 거래와 같은 문제에 도전했습니다.
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트럼프의 예측 불가능성과 논란의 여지가 있는 성격은 투자자들에게 위험 신호처럼 보일 수 있습니다. 그러나 시장은 종종 개인적인 특성보다 결과에 더 초점을 맞추는 실용적인 접근 방식을 취합니다. 예를 들어, 트럼프 대통령의 중국과의 무역 전쟁 가능성은 시장 변동성을 촉발할 수 있습니다. 그러나 투자자들은 관세를 미국 기업을 위한 더 나은 조건을 확보하기 위한 더 광범위한 전략의 일부로 보고 적응할 것입니다.
이와 대조적으로 시장이 불안정해지거나 하락하더라도(트럼프 당선 이후 미국 채권 시장에서 일어났던 것처럼), 투자자들은 이를 여전히 이익을 얻을 수 있는 기회로 볼 수 있습니다. 적극적인 거래자들은 급격한 시장 움직임에 힘입어 성공하는 경우가 많으며, 많은 투자자들은 장기 금리가 추가로 상승하기 전에 장기 국채를 매도하고 있습니다(이자율이 상승하면 채권 가격은 하락합니다).
트럼프의 재선은 무역, 지정학, 글로벌 경제 안정과 같은 문제를 다루면서 영국과 EU 모두에 중요한 영향을 미칠 수 있습니다.
트럼프의 “미국 우선주의” 정책은 무역 관계에서 영국과 EU에 도전이 될 수 있습니다. EU는 특히 자동차 제조와 같은 부문에서 관세에 직면할 수 있습니다. 이러한 보호주의적 접근 방식은 유럽의 수출과 글로벌 무역 흐름을 방해할 수 있습니다.
그리고 브렉시트 이후 미국과의 무역협상을 희망하는 영국은 미국의 패권을 강조하는 트럼프 행정부 하에서 협상에서 취약한 위치에 놓이게 될 수도 있다.
Biden 하에서 미국은 녹색 에너지 및 기술 정책에 관해 EU와 협력했습니다. 환경 규제를 철회하고 국제 협약에 회의적인 태도를 취하는 트럼프 대통령이 당선되면 이러한 노력이 약화될 수 있습니다.
유럽의 경우 이는 글로벌 기후 이니셔티브에서 핵심 동맹을 잃고 유럽 연합이 기후 변화 해결 및 기술 발전을 위한 전략을 재조정해야 함을 의미할 수 있습니다. 특히 트럼프의 정책이 EU 규제 프레임워크와 자주 충돌하는 Tesla 사장 및 Trump의 신임 효율성 책임자인 Elon Musk와 같은 인물과 일치하는 경우 기술 규제를 둘러싼 긴장이 고조될 수도 있습니다. 이런 의미에서 머스크는 재무적 위험 요인으로 볼 수 있다.
트럼프 행정부 하에서 관세, 기후 정책 철회, 지정학적 역학의 결합은 투자자들에게 상당한 영향을 미칠 수 있습니다. 관세와 제재 조치는 영향을 받는 부문에서 매도를 촉발하는 경우가 많지만, 이러한 움직임을 예상하는 투기꾼에게는 기회가 될 수 있습니다.
예를 들어 트럼프 당선을 앞두고 미국의 헤지펀드들은 에너지와 재생에너지 주식의 공매도를 시작했다. 녹색 에너지에 대한 세액 공제가 종료될 것이라는 우려로 인해 주식 가치가 급락하자 이들은 12억 달러의 이익을 얻었습니다.
트럼프의 수사에도 불구하고 시장은 불확실성에 의해 훼손되기보다는 불확실성에 의해 뒷받침됩니다. 불확실성은 결국 서구 자본주의 모델에서 이익의 주요 원천입니다.
시장이 실질적인 행동에 관심을 갖는 것도 사실이며, 트럼프는 자신의 약속을 이행하기로 결심한 것 같습니다. 그러나 그의 경제적 계획이 단지 희망사항에 불과한 것인지는 시간이 지나서야 알 수 있을 것입니다.
트럼프는 대통령 임기가 4년밖에 남지 않았으며 경제 의제를 추진하기 위해 서두르고 있다. 그의 경제 정책 중 적어도 일부는 설탕 러시 효과를 가져오고, 금리 인상으로 인해 경제가 둔화되면 그 영향이 사라지기 전에 시장을 급등시킬 가능성이 있습니다.