비트코인(BTC) 투자자로서의 삶은 험난할 수 있습니다. 세계에서 가장 유명한 암호 화폐는 2009년 처음 시작된 이후로 평론가들을 혼란에 빠뜨릴 수 없을 정도로 높은 가치로 상승시켰지만, 그럼에도 불구하고 비트코인 가격은 여전히 높은 수준의 변동성으로 인해 중단되었습니다.
BTC 및 더 넓은 암호화폐 세계와 관련된 급격한 가격 변동은 비트코인 가격이 지난 1년 동안 사상 최고치를 경신했음에도 불구하고 가혹한 후퇴와 격렬하게 변동하는 프로세스로 인해 많은 투자자들이 돈을 잃었음을 의미합니다.
비트코인은 짧은 역사 동안 30~40%의 약세장을 정기적으로 겪었습니다. 그리고 최근 몇 개월과 몇 년 동안 암호 화폐가 훨씬 더 인기를 얻었지만 기관 투자자와 Tesla(TSLA) 및 MicroStrategy(MSTR)와 같은 상장 기업의 막대한 투자로 인해 여전히 변동성의 증거를 볼 수 있습니다.
예를 들어 2021년 5월에는 비트코인 가격이 절반 이상 하락했습니다. 그러나 지난 한 달 동안 40% 이상 상승했습니다.
하지만 비트코인은 실제로 얼마나 변동성이 있습니까?
비트코인이 평균 가격에서 얼마나 벗어났는지 모니터링하는 지표인 비트코인 변동성 지수(Bitcoin Volatility Index)에 기록된 바와 같이 비트코인은 처음부터 비트코인을 따라왔습니다. 이것은 평균에 대한 각 데이터 포인트의 편차를 결정하여 분산의 제곱근으로 계산되는 표준 편차를 사용하여 계산됩니다.
당연히 암호화폐의 초창기에는 비트코인 일일 수익의 10% 이상을 정기적으로 벗어나는 큰 가격 변동이 있었습니다. 우리는 2017년 말 랠리와 그에 따른 후퇴 이후 BTC의 변동성이 줄어들었다는 증거를 볼 수 있으며, 그 이후로 코인이 이 10% 편차 장벽을 한 번만 넘어섰습니다.
이러한 점진적인 진정 효과는 주로 더 많은 기관 투자자가 암호화폐 생태계에 유입된 데 기인합니다. 이론적으로 더 많은 돈을 투자할수록 BTC 가격은 더 안정될 것입니다.
그럼에도 불구하고 비트코인(및 기타 암호화폐)은 여전히 엄청난 가격 변동을 일으킬 수 있습니다. 그렇다면 이러한 변동성의 원인은 무엇입니까? 그리고 더 진정될까요? 암호화폐가 거의 가만히 있지 않는 이유를 자세히 살펴보겠습니다.
비트코인에 대해 고려해야 할 첫 번째이자 아마도 가장 중요한 것은 본질적인 가치가 없다는 것입니다. 이는 현금흐름할인과 같은 전통적인 평가방법으로는 계량화할 수 없음을 의미합니다. 그리고 비트코인은 때때로 "가치 저장고"로 간주된다는 점에서 금과 비교되지만 물리적 존재는 없습니다.
비트코인에 대한 사용 사례가 증가하고 있지만 비트코인 가격에 부여할 명확한 가치는 아직 없습니다. 따라서 통화의 움직임은 감정과 내러티브에 더 민감합니다.
우리는 이미 2021년에 감정의 힘이 전통적인 주식 시장 전반에 걸쳐 많은 변동성을 발생시키는 것을 보았습니다. 1월의 GameStop(GME) 공매도는 소셜 미디어를 통해 자신을 조정하는 소매 투자자들이 모여 특정 주식을 매수하여 주가를 올리기 위해 발생했습니다. 가격.
투자자가 자신의 신념에 따라 의사 소통하고 투자할 수 있는 이러한 자유(오랫동안 암호 화폐 시장의 한 측면)는 정서가 전반적으로 금융을 변화시키고 있음을 보여줍니다. 이 생태계는 대부분 개인 투자자로 채워져 있지만 기관 자금은 감정을 측정하기 위해 이러한 온라인 대화를 활용하기 시작했습니다. 펌핑할 다음 "밈 스톡"이 무엇일지 추측하는 기존 뉴스 채널을 보는 것은 흔한 일이 되었습니다.
그러나 감정은 양방향으로 작용할 수 있습니다.
비트코인 가격은 변덕스럽게 치솟을 수 있지만 겉보기에 거의 또는 전혀 이유 없이 크게 떨어질 수도 있습니다. 금과 같은 유형의 가치에 고정되지 않고 이러한 감정의 변화는 전통적인 주식 시장의 대응보다 더 극단적인 방식으로 비트코인에 영향을 미칠 수 있습니다.
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FUD(두려움, 불확실성 및 의심)라는 약어는 여러 주제에 걸쳐 사용되며 암호화폐 커뮤니티에서 채택하여 지지자들이 잘못된 정보를 의도적으로 퍼뜨리는 것으로 보는 것을 비난했습니다. (반대로 회의론자들은 투자자들이 부정적인 소식을 무시하기 위한 방어 수단으로 이 용어를 쓰지 않습니다.)
FUD의 경우이든 나쁜 소식이든 간에 직간접적으로 비트코인과 관련된 헤드라인은 상당한 변동성을 유발할 수 있는 규모의 공황 판매로 암호 화폐 사용자를 놀라게 할 수 있습니다.
Bitcoin 가격의 급격한 변동 뒤에는 헤드 라인이 부족하지 않습니다. 2014년 암호화폐 거래소 마운트곡스 파산, 2017년 야피안 유빗 파산 등 투자자들을 흔들었다. 실크로드를 통한 마약 거래에서 잘 문서화된 비트코인 사용으로 인해 2013년 10월 FBI는 시장을 폐쇄했습니다.
다시 말하지만 이러한 이벤트 중 일부는 직접적으로 비트코인과 관련된 대중의 공황은 BTC의 가치에 큰 영향을 미쳤습니다.
그럼에도 불구하고 노련한 암호 화폐 투자자들은 그러한 이야기가 혼란스러운 형성 년을 넘어 성숙하는 시장의 증거라고 믿었습니다. 암호화폐가 발전함에 따라 업계에서 안전하지 않은 교환과 부당한 관행이 근절될 것이라고 생각합니다. 이는 실제로 비트코인 가격을 장기적으로 다시 높이도록 하는 더 강한 감정을 불러일으키는 데 도움이 되었다고 주장합니다.
비트코인은 거의 모든 암호화폐와 마찬가지로 분산 블록체인 기술을 기반으로 합니다. 기술은 복잡하지만 근본적인 의미는 그렇지 않습니다. 블록체인 기술은 비트코인 및 기타 코인과 같은 자산을 탈중앙화할 수 있습니다.
블록체인은 전 세계의 다양한 기계에 분산되어 있기 때문에 암호화폐에는 중앙 집중식 단일 위치가 없습니다. 따라서 기존 규제 프레임워크가 이를 제어하기가 매우 어렵습니다.
이것은 비트코인과 같은 암호화폐의 성장을 막기 위한 정부의 규제 노력이 코인 가치를 둘러싼 감정에 영향을 미치지 않는다는 것을 의미하지는 않습니다. 그들이하다. 정부가 암호화폐에 대한 정책을 강화하면서 암호화폐의 성장이 차단되는 사례가 많이 있습니다. 최근 중국이 부과한 제한 조치로 인해 비트코인 가격이 심하게 변동했습니다.
그러나 암호 화폐는 자연스럽게 국경이나 정부 내의 특정 중앙 기관의 통제를 받지 않는 자유분방한 자산입니다. 이는 자산에 대한 명확한 정의를 다루는 데 익숙한 정책 입안자에게 문제를 제시합니다.
미국 증권거래위원회(SEC) 의장인 게리 겐슬러(Gary Gensler)는 최근 하원 위원회에 시스템에 공백이 있다고 말했습니다. 그는 암호화폐 거래소를 감독해야 하는 규제 기관을 지정하는 법안이 필요하다고 지적했습니다. Gensler는 SEC가 "가능한 한 우리 당국을 받아들였고 앞으로도 계속 취할 것"이라고 언급했습니다.
이는 Coinbase(COIN) 및 Binance와 같은 인기 있는 암호화폐 거래소가 규정을 준수하는지 확인하기 위해 수백만 달러를 추가로 지출할 수 있음을 의미합니다.
한편, 암호화폐 과세 및 보고 요건과 관련된 논란의 여지가 있는 조항은 초당 약 1조 달러의 기반 시설 법안인 초당적 기반 시설 투자 및 고용법(Bipartisan Infrastructure Investment and Jobs Act)으로 통과되었습니다. 암호화폐 옹호자들은 법안에서 한 단어("브로커")의 정의가 디지털 코인 "채굴자"와 암호화폐 체인의 다른 사람들을 부당하게 처벌할 수 있다고 우려하여 이러한 우려를 잠재우기 위한 수정안을 촉구했습니다. 그러나 그 수정안은 상원이 법안을 하원으로 통과시키기 전에 무산되었습니다.
비트코인 가격과 나머지 암호화폐 시장의 변동성의 또 다른 핵심 요소는 해당 산업에 몰두한 투자자의 프로필입니다.
일부 전통적인 시장(부동산을 생각함)과 달리 암호화폐 진입 장벽은 상당히 낮습니다. 변호사, 거래 허가 또는 최소 수준의 투자 자본이 필요하지 않습니다. 이와 관련하여 인터넷에 액세스할 수 있는 사람은 누구나 뛰어들어 거래를 시작할 수 있습니다.
게다가, 코로나 이후 투자 환경에서는 새로 발견한 저축에 투자할 빠른 평가 자산을 찾는 개인 투자자의 수가 크게 증가했습니다.
프리덤 파이낸스 유럽(Freedom Finance Europe)의 투자 연구 책임자인 막심 만투로프(Maxim Manturov)는 FinSMEs에 "위에서 분석한 내용은 실제로 팬데믹과 그에 따른 자극 패키지의 결과로 보입니다. "이는 개인 투자자가 주식 투자를 시작할 수 있는 자금 풀을 생성했습니다. Fidelity 보고서에 따르면 2020년에는 2600만 개의 소매 계정이 있었습니다. 즉, 2019년에 비해 17% 증가한 반면 일일 거래량은 두 배가 되었습니다."
Statista 데이터는 디지털 지갑에서 유사한 움직임을 보여줍니다. 이는 팬데믹 이후 더 많은 개인 투자자가 업계에 뛰어들고 있다는 신호입니다.
그러나 경쟁에 참여하는 개인 투자자가 많을수록 시장 경험이 줄어듭니다. 이것이 암호화폐 시장이 과대 광고 또는 FUD 기간 동안 특히 변동할 수 있는 이유 중 하나입니다. 경험이 많은 거래자는 냉정을 유지할 수 있고, 새로운 도착자는 가격 변동성 동안 패닉에 빠져 매각을 모색할 수 있으며, 이는 또한 암호화 시장이 더 취약할 수 있음을 의미합니다. 잘못된 정보를 통한 조작
지난 몇 개월과 몇 년 동안 대규모 기관 투자자들이 등장했음에도 불구하고 비트코인은 여전히 변동성에 취약합니다. 그러나 그러한 급격한 변동을 일으키는 원인에 대해 조금 더 이해하면 냉정함을 유지하고 혼란스러운 암호화 환경을 지능적으로 탐색할 수 있도록 더 잘 준비해야 합니다.
Dmytro는 런던에 거주하는 기술 및 재무 작가입니다. 그의 작업은 The Diplomat, IBM, Investing.com, FXEmpire, Investment Week 및 FXStreet에 게재되었습니다.