캐리 비용(CoC)은 투자자가 선물 계약이 만료될 때까지 기초 시장에서 특정 포지션을 유지하기 위해 발생하는 비용입니다. 이 비용에는 무위험 이자율이 포함됩니다. 기초 배당금은 CoC에서 제외됩니다.
CoC는 주식 또는 지수의 선물과 현물 가격의 차이입니다. CoC의 가치가 높을수록 거래자가 선물 보유에 대해 더 많은 돈을 지불할 의향이 높아지기 때문에 캐리 비용이 중요합니다.
이론적으로 선물 가격 공정 가치 =현물 가격 + 캐리 배당 비용 - 배당금 캐리 비용 =선물과 특정 시점의 현물 가격의 차이
CoC는 연간 비율로 계산되며 백분율 값으로 표시됩니다. 실시간 CoC 값은 증권 거래소 웹사이트에서 확인할 수 있습니다.
CoC의 가치는 시장 심리를 이해하기 위한 지표로 사용됩니다. 즉, CoC가 낮으면 기초 자산 가치가 하락하고 그 반대도 마찬가지입니다.
거래자는 종종 시장 심리를 측정하기 위해 CoC를 참조합니다. 분석가들은 CoC의 상당한 하락을 기초 자산의 임박한 하락의 지표로 해석합니다. 예를 들어 벤치마크 지수 Nifty 선물의 CoC는 거의 2주 전에 하락했으며 이에 따른 지수 조정의 지표 역할을 했습니다. 반대로, 주식 선물의 CoC가 상승하면 거래자는 더 높은 금액을 지불할 용의가 있음을 의미합니다. 포지션을 유지하는 데 드는 비용과 그에 따라 기초자산의 상승이 예상됩니다. CoC는 연간 수치로 백분율로 표시됩니다.
예. 선물이 기초자산 대비 할인된 가격으로 거래될 때 결과적으로 발생하는 캐리 비용은 음수입니다. 이는 일반적으로 두 가지 이유로 발생합니다. 즉, 주식이 배당금을 지급할 것으로 예상되는 경우 또는 거래자가 현물 매수 및 선물 매도를 포함하는 "역 차익 거래" 전략을 적극적으로 실행할 때입니다. 캐리 포인트의 마이너스 비용은 하락세를 나타냅니다.
미결제약정과 함께 볼 수 있는 CoC의 변화는 주식 또는 지수에 대한 더 넓은 감정의 명확한 그림을 형성합니다. 미결제약정은 계약에서 미결제 포지션의 총 수입니다. 상승하는 OI의 경우 CoC의 증가는 롱(또는 강세) 포지션의 누적을 나타내는 반면, CoC의 동반 하락은 숏 포지션의 추가 및 약세를 나타냅니다. 마찬가지로 OI가 하락하고 CoC가 상승하면 공매도 포지션이 청산됩니다. OI와 CoC가 모두 하락하면 거래자가 롱 포지션을 마감한다는 의미입니다. 분석가는 파생 상품 계약 만료 시 CoC의 변화도 관찰합니다. 상당한 수의 포지션이 더 높은 캐리 비용으로 롤오버되면 강세를 의미합니다.