옵션 거래는 매우 흥미로울 수 있습니다. 이러한 금융 자산에만 적용되는 수많은 거래 전략이 있기 때문입니다. 시중에 나와 있는 많은 전략 중에서 철 나비는 고유한 기술 중 하나이며 이해하는 데 약간의 노력이 필요합니다. 하지만 이 옵션 거래 전략에 대한 기본 사항을 올바르게 이해하고 나면 약간의 연습으로 이 기술을 이해하고 실행하는 것이 더 쉽습니다.
그럼 더 이상 고민하지 않고 철나비 옵션 전략의 기본에 대해 알아보겠습니다.
철 콘도르와 마찬가지로 철 나비도 콜 옵션과 풋 옵션을 모두 사용하는 옵션 거래 전략입니다. 기본적으로 철 콘도르 전략과 마찬가지로 만료 날짜가 같은 4가지 옵션을 중심으로 진행됩니다.
철 나비 전략을 실행하려면 실행해야 하는 네 가지 거래가 있습니다.
– 그러나 행사가 A의 풋옵션
– 행사가 B에 풋옵션 매도
– 행사가 B에 콜옵션 매도
– 행사가 C에 콜옵션 매수
여기에서 세 행사 가격은 모두 같은 거리에 있으며 A, B, C의 값이 오름차순입니다. 예를 들어 행사 가격 A, B, C는 Rs가 될 수 있습니다. 100루피 200루피 각각 300개. 이러한 세부 사항은 잠시 후에 예를 들어 설명하겠습니다.
보시다시피 철 나비 전략에는 4개의 동시 거래 구간이 포함됩니다. 이 네 부분으로 구성된 전략에는 강세 풋 스프레드와 약세 콜 스프레드가 포함됩니다.
이제 이 거래 전략을 더 잘 이해하기 위해 예를 살펴보겠습니다.
철 나비 옵션 전략 :예
어떤 회사의 주식이 100만원에 거래되고 있다고 가정해 봅시다. 100. 다음은 철 나비를 만들기 위해 실행할 수 있는 네 가지 거래입니다. 아래에 제공된 모든 옵션에 100주 규모의 로트 크기가 있다고 가정해 보겠습니다.
행사가가 Rs인 풋옵션 1개를 매수합니다. 95(루피 120의 비용)
행사가가 Rs인 풋옵션 1개를 매도했습니다. 100 (Rs. 320의 가격)
행사가가 Rs인 콜옵션 1개를 매도했습니다. 100 (Rs. 330의 가격)
행사가가 Rs인 콜옵션 1개를 매수했습니다. 105(루피 140의 비용으로)
따라서 처음에 전체 이익은 Rs입니다. 390(매도 옵션에 대해 Rs. 650를 받고 매수 옵션에 대해 Rs. 260를 지불했기 때문에). 이는 전체 순 크레딧이 있음을 의미합니다.
이제 만기 시 기초 주식의 가격이 매도 옵션의 행사가(즉, Rs. 100)에서 마감되면 다음과 같이 됩니다.
옵션 1은 Rs에 판매할 수 있는 권리를 제공하기 때문에 무가치하게 만료됩니다. 95(루피 100 대신)
옵션 2는 구매자에게 Rs에 판매할 수 있는 권리를 부여하기 때문에 무가치하게 만료됩니다. 100(시가와 동일)
옵션 3은 구매자에게 Rs에 구매할 수 있는 권리를 부여하기 때문에 무가치하게 만료됩니다. 100(시가와 동일)
옵션 4는 Rs에 구매할 수 있는 권리를 제공하므로 무의미하게 만료됩니다. 105(루피 100 대신)
따라서 모든 것을 고려하면 초기 이득은 Rs입니다. 이 시나리오에서 철나비 전략을 따른다면 390입니다.
반면에 낮은 행사가 이하 또는 높은 행사가 이상으로 주가가 마감되면 손실 위험이 커집니다. 이것이 철 나비 옵션 전략이 시장의 변동성이 크지 않은 시나리오에 더 적합한 이유입니다.
결론
철제 콘도르 전략과 마찬가지로 철제 나비도 베테랑과 숙련된 거래자에게 더 적합합니다. 여기서 주가가 정확히 중앙 행사가에 있을 때 이익이 가장 높습니다. 분명히, 이 기술의 스위트 스폿은 매우 좁기 때문에 이 옵션 거래 전략을 올바르게 수행하려면 많은 전문 지식이 필요합니다. 따라서 옵션 거래를 막 시작하는 경우 이 기술을 시도하기 전에 시간을 갖고 전문 지식을 쌓는 것이 좋습니다. 또한, 이 전략은 주가가 크게 변동할 때 적절한 가격에 옵션이 만료될 확률이 낮아지기 때문에 변동성이 큰 시장 상황에서 최선의 옵션이 아닙니다.