선물을 사용하면 선물을 거래할 수 있습니다. 현재 시장에서 자산 가격은 미래 가격 경로에 대해 추측하고 헤지하는 훌륭한 도구가 됩니다. 하지만 선물은 단순히 훌륭한 거래 수단이 아닙니다...
파생 상품은 크라우드 소싱 예측 모델입니다. 수천 명의 사람들이 입찰 및 제안에 모여 자산의 미래에 대한 의견을 제시하는 것은 본질적으로 효율적인 실시간 설문조사입니다.
예를 들어, 연방기금 선물(ZQ)과 연방기금 금리를 생각해 보십시오. 전자는 거래자들이 연방 준비 은행이 미래의 특정 시점에서 금리를 설정할 것이라고 생각하는 부분을 반영하는 반면 후자는 현재 연준이 설정한 실제 금리입니다.
연방공개시장위원회(Federal Open Market Committee)가 1년에 몇 번만 변경하는 환율이 어떻게 그렇게 많은 변동을 매일 보여줄 수 있습니까? 미래에 금리가 어디로 향할지에 대한 예측은 데이터 발표, 연준 성명서 및 일반 감정의 기능에 따라 매일 변경됩니다.
(제외:Fed Funds 선물 가격은 100 – [Fed Funds Rate]입니다. 예를 들어 98.60의 가격은 Fed Funds 금리의 1.40%에 대한 기대치를 반영합니다.)
모든 선물 시장의 선도 곡선은 해당 계약에 따라 미래의 여러 날짜에 자산의 현재 가격을 나타냅니다.
시간이 지나면서 가격이 하락하는 것은 연준의 금리 인상에 대한 기대를 보여줍니다. 현재 0.125%의 비율을 감안할 때 2022년에는 0.25% 인상이 2~3회, 2023년에는 2~3회 더 인상될 것으로 예상됩니다.
| 계약 | 가격 | 예상 비율 | |
|---|---|---|---|
| 2021년 12월 | 99.87 | 0.13% | |
| 2022년 12월 | 99.25 | 0.75% | |
| 2023년 12월 | 98.60 | 1.40% |
출처:야후! 금융(https://finance.yahoo.com/), 21/12/8/21
더 간단한 가격 책정과 더 나은 접근성으로 인해 소형 2년물 금리 선물은 이러한 예측에 대한 귀하의 의견에 따라 행동하는 데 더 나은 방법이 됩니다. 현재 가격 6.80* 2년 만기의 국채 금리에 대한 0.68%의 기대치를 반영합니다. 연방 기금과 국채 금리 사이에는 약간의 뉘앙스가 있지만 둘은 높은 상관 관계가 있습니다.
2022년에 몇 번의 하이킹이 너무 이르다고 생각하십니까? S2Y를 판매할 수 있습니다. 연준이 더 인상할 수 있다고 생각하십니까? S2Y를 구매할 수 있습니다. 미래는 현재 순간에 미래를 말하며 그 순간은 계속해서 변한다는 사실을 명심하십시오.
*12/8/21 기준
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