CME(Chicago Mercantile Exchange)에 상장된 CME 옥수수 선물은 최고의 농산물 파생상품입니다. 파종, 재배 또는 수확 시즌에 관계없이 CME 옥수수 선물은 참가자에게 시장 변동성을 해결할 수 있는 실행 가능한 수단을 제공합니다.

CME 옥수수 선물이란 무엇입니까?

옥수수 선물 계약은 특정 수량의 옥수수를 다가오는 날짜에 구매 및 인도하는 것을 정의하는 법적 구속력이 있는 계약입니다. CME Globex 플랫폼에서 CBOT(Chicago Board of Trade)에서 거래할 수 있는 이 제품은 풀 사이즈와 E-mini의 두 가지 유형으로 제공됩니다.

다음은 각 CME 옥수수 제품에 대한 계약 사양입니다.

이러한 사양 외에도 옥수수 선물을 거래할 때 기억해야 할 두 가지 중요한 주의 사항이 있습니다. 품질 및 결제 절차입니다. 첫째, 풀사이즈 계약과 E-mini 계약 모두 배송 대상입니다. ZC 또는 XC 계약을 만료일까지 보유하고 있는 경우 계약의 미결제 수량을 구매하고 소유권을 인수해야 합니다.

품질 면에서 옥수수 선물은 USDA가 제시한 등급 시스템에 따라 가격이 책정됩니다. 다음은 다양한 옥수수 등급에 대한 간단한 입문서입니다.

• 미국 1번 노란색:미국 1번 등급은 부셸당 중량이 56파운드이며 최대 0.1%의 열 손상, 3%의 총 손상, 2%의 깨진 옥수수 및 2%의 이물질(BCFM)이 허용됩니다. 미국 1위 노란색 등급의 옥수수는 계약 가격에 부셸당 1.5센트의 프리미엄이 붙은 가격으로 배송됩니다.
• 미국 2번 노란색:미국 2번 노란색의 경우 부셸당 54파운드의 중량이 필요하며 0.2%의 열 손상, 5%의 총 손상, 3%의 BCFM이 허용됩니다. 미국 2호 옐로우는 약정가로 배송됩니다.
• 미국 3번 노란색:미국 3번 노란색은 부셸당 최소 중량 52파운드를 충족해야 하며 최대 0.5%의 열 손상, 7%의 총 손상, 4%의 ​​BCFM을 충족해야 합니다. 미국 No. 3 노란색은 배송 시 할인됩니다. 2019년 현재 3위 노란색은 부셸당 2-4센트 할인된 가격으로 제공됩니다.

CME 옥수수 거래

CME 옥수수 계약의 주요 이점 중 하나는 표준화된다는 것입니다. 구매자와 판매자는 최소한의 거래 상대방 위험뿐만 아니라 일정한 크기와 품질을 제공받습니다. 옥수수 시장 노출 관리와 관련하여 이러한 제품은 최적의 유연성을 제공합니다.

다른 모든 시장과 마찬가지로 옥수수에도 두 가지 기본 스탠스가 있습니다. 강세 또는 약세입니다. 물론 어느 쪽의 편향에도 여러 가지 요인이 작용합니다. 다음은 가장 중요한 몇 가지를 살펴보겠습니다.

• 강세 :당신이 완고한 ZC 또는 XC라면 시장을 사거나 매수하려고 할 것입니다. 이 결정의 주요 이유는 공급 부족, USD 평가 절하 또는 글로벌 수요 급증입니다. 강세 편향을 유발하는 주요 이벤트는 형편없는 파종 시기, 악천후 또는 지나치게 비둘기파적인 미국 연준(Fed) 통화 정책일 수 있습니다.
• 약세 :당신이 약세 ZC 또는 XC라면 시장을 매도하거나 매도하기를 열망할 것입니다. 이러한 관점의 토대는 글로벌 수요 지연, 공급 과잉 또는 미국 달러(USD) 평가의 랠리일 수 있습니다.

이러한 각각의 의견은 투기꾼과 헤지 거래자들로 하여금 일년 내내 옥수수 선물 시장에서 활발하게 활동하도록 자극할 수 있습니다. 생산자는 12월 ZC 또는 XC 계약을 미리 공매도함으로써 수확기 하락에 대비할 수 있습니다. 그렇게 하면 올해 농작물의 이익이 고정될 수 있고 늦은 계절 가격 폭락의 부정적인 영향을 피할 수 있습니다.

투기꾼의 경우 다양한 펀더멘털 또는 기술 지표가 시장 전망을 강세 또는 약세로 정의하는 데 도움이 될 수 있습니다. 예를 들어, 2020년의 COVID-19 시장 붕괴 동안 많은 옥수수 거래자들은 프리미엄 구매 기회를 인식했습니다. 연준이 2020년 3월 공격적인 양적 완화 프로그램을 시작했을 때 USD 평가는 이후 6개월 동안 꾸준히 하락했습니다. 이에 대한 대응으로 영리한 옥수수 거래자들은 늦은 봄과 초여름에 12월 CME 옥수수를 장수하여 강력한 수확 시기 가격 책정에 크게 베팅합니다. 이 거래자들은 12월 ZC가 6월 저점 320'에서 10월 고점 420'0 북쪽으로 상승했을 때 이익을 실현했습니다.

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