우리 모두 알다시피 금융 시장은 변동성이 있을 수 있습니다. 주식 포트폴리오가 있고 이를 하방 위험으로부터 보호하려는 경우 사용할 수 있는 여러 전략이 있습니다. 그러나 여기 당신이 고려하지 않았을 수 있는 것이 있습니다:주가지수 선물로 위험을 헤지하십시오.

많은 투자자들은 선물이 복잡하다고 말하며 실제로도 그렇습니다. 그러나 선물 헤징 전략을 구축하는 것은 단 3단계로 완료할 수 있으므로 위험을 효과적으로 관리하기 쉽습니다. 또한 중개 및 퇴직 선물 계정 모두에서 선물을 통한 헤지가 가능합니다.

주가 지수 선물로 주식 포트폴리오를 헤지하는 방법은 다음과 같습니다.

1. 헤지로 사용할 주가지수 선물 상품을 식별합니다.

주식을 헤지하기 위해 사용하는 선물은 일반적으로 보유하고 있는 포트폴리오 유형과 일치해야 합니다. 다음은 몇 가지 예입니다.

• 광범위한 주식 포트폴리오의 경우:CME E-mini S&P 500 및 CME E-mini Dow는 광범위한 미국 시장의 다양한 단면을 나타냅니다.
• 기술 집약적 포트폴리오의 경우:CME E-mini Nasdaq은 클라우드 컴퓨팅, 네트워킹, SaaS(Software-as-a-Service) 등을 포함한 하이테크 산업에서 큰 비중을 차지하고 있습니다.
• 소형주 포트폴리오의 경우:CME E-mini Russell 2000은 빠르게 성장하는 수천 개의 소규모 자본금 미국 기업의 지분을 나타냅니다.
  

2. 얼마나 많은 선물 계약이 필요한지 계산하십시오.

이렇게 하려면 주식 포트폴리오의 총 가치(예:$280,000)를 선택한 주가 지수 선물 상품의 명목 가치로 나눕니다.

온라인에서 미래의 명목 가치를 조회할 수 있습니다. 그러나 기초 지수의 현재 가치에 미래 계약 규모를 곱하여 계산할 수도 있습니다.

예를 들어, CME E-mini S&P 500을 헤지로 선택했다고 가정해 보겠습니다. 기초 지수인 S&P 500®이 2,800에 거래되고 있고 CME E-mini S&P 500의 계약 규모가 $50인 경우 CME E-mini S&P 500의 명목 가치는 $140,000(2,800 x $50)입니다.

이 시나리오에서 주식 포트폴리오를 헤지하기 위해 얼마나 많은 계약이 필요합니까?

답:둘. $280,000(포트폴리오의 총 가치)를 CME E-mini S&P 500의 명목 가치인 $140,000로 나눈 값입니다.

3. 선물 계약을 매도하여 헤지를 확립하십시오.

계약을 매도함으로써 기본 지수의 방향이 바뀔 것이라고 기본적으로 가정하는 것입니다.

즉, 시장이 하락할 경우 주식에서 잃는 금액은 일반적으로 선물 매도 포지션의 이익으로 상쇄됩니다. 시장이 급락하더라도 순 효과는 포트폴리오 가치에 거의 변화가 없습니다.

물론 반대 방향에서도 마찬가지입니다. 선물 손실은 시장 급등에서 주식이 창출할 수 있는 모든 이익을 대략 상쇄합니다.

그러나 이것은 대략적인 헤지일 뿐입니다. 완벽하지 않습니다. 헤지에서 얻는 이익(또는 손실)의 상쇄 금액은 주식 포트폴리오가 선택한 선물 지수와 얼마나 상관관계가 있는지에 따라 달라집니다.

헤지를 되돌리고 완전한 위험을 감수할 준비가 되었으면 매도한 계약을 다시 매입하여 선물 포지션을 청산하십시오.

끝으로 주가지수 선물은 투자 도구의 강력한 새 도구가 될 수 있습니다.

높은 초기 자본 투입이나 기본 포트폴리오를 방해할 필요 없이 보유 자산 전반에 걸쳐 위험을 관리할 수 있는 기회를 제공합니다. 주가 지수 선물을 사용하는 것은 쉽고 효율적이며 저렴합니다.

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