환율은 다른 통화에 대한 미국 달러의 가치입니다. 달러의 가치는 이자율에 의해 발생하기도 하고 반영되기도 하며, 이자율은 주가와 많은 관련이 있습니다. 따라서 환율은 주가에 영향을 미치며 시장을 예측하는 데 사용할 수 있습니다.
달러 약세는 미국 상품이 해외에서 더 저렴하다는 것을 의미합니다. 외국 제품이 더 비싸다는 뜻이기도 하다. 이는 소비자들이 미국 상품을 구매할 것임을 시사합니다. 그것은 또한 돈이 싸기 때문에 더 많은 기업이 자본을 축적하고 생산을 확장하며 계속해서 돈을 빌릴 것이기 때문에 경제가 확장될 것임을 의미합니다. 단기적으로 싼 돈은 주식 시장이 전반적으로 가격 상승을 보일 것임을 시사합니다.
달러는 금리와 밀접한 관련이 있습니다. 낮은 금리는 대출을 촉진하고 높은 금리는 대출을 늦춥니다. 다른 모든 조건이 동일하다면 싼 돈은 경제에 좋으며 더 높은 주가로 나타납니다. 그러나 주식은 항상 미래 지향적이기 때문에 이것은 단기적으로만 효과가 있습니다. 오늘 금리가 낮다면 투자자들은 금리가 곧 오를 것이라고 가정합니다. 따라서 달러화 가치 하락으로 인한 주가 상승은 단기적인 가격 상승으로 이어집니다.
금리가 높으면 달러가 비쌉니다. 결과적으로 돈은 예상 이자율이 이익 마진인 채권 시장으로 이동합니다. 금리가 하락하면 돈이 채권에서 주식으로 이동하여 가격이 상승합니다.
금리는 주가에 영향을 미칠 수 있고 실제로 영향을 미치며 그 반대도 마찬가지입니다. 러시아 경제학자 Desislava Dimitrova의 2005년 보고서에 따르면 주가는 달러 가치에 영향을 미칠 수 있습니다. 주가가 하락하기 시작하면 외국인 투자자들은 보유 주식의 일부를 청산하게 되어 달러 가치가 하락하게 됩니다. 그녀는 또한 주가가 상승하면 확장적 통화 정책을 반영하기 때문에 단기적으로 달러가 더 저렴해지는 경향도 있다고 주장합니다. 따라서 적어도 단기적으로는 주가의 상승과 하락 모두 달러의 가치 하락으로 이어져 가치 하락을 초래합니다. 이상하게 들릴지 모르지만 일리가 있습니다. 감가상각은 두 가지 원인으로 발생할 수 있습니다. 첫 번째는 나쁜 원인이며, 그것은 외국 주식의 청산입니다. 두 번째는 좋은 이유이며, 그것은 더 저렴한 돈으로 이어지는 경제 확장입니다. 두 경우 모두 달러 가치는 단기적으로 하락하지만 두 가지 매우 다른 이유 때문입니다.