투자자들은 당연히 보유 주식의 시장 가치나 자본에 관심을 갖습니다. 그러나 주식의 시장 가격은 회사의 실제 성과와 무관한 경제 뉴스나 시장 동향에 의해 영향을 받을 수 있습니다. 자기 자본의 장부 가치를 계산하는 것은 회사의 가치를 평가하고 그것을 시장 가치와 비교하는 또 다른 방법을 제공합니다. 장부가에 가깝게 거래되는 회사는 저평가될 수 있습니다.
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자기자본의 장부가액 계산 방법 자기자본의 장부가는 회사의 최소 자기자본 추정치입니다. 다시 말해서 회사가 문을 닫고 자산을 매각하고 부채를 갚는 경우 이론적으로 자본의 장부가액은 주주들에게 분배되어야 하는 금액입니다. 회계사는 자기자본의 장부가를 계산할 때 보수적인 접근 방식을 취하는 경향이 있습니다. 일반적으로 브랜드 이름 및 연구 개발에 대한 지출과 같은 자산은 과소 평가될 수 있습니다. 또한 일부 자산은 감가상각된 가치로 보고됩니다.
주주 자본에 도달하기 위해 총 자산에서 회사의 총 부채를 빼서 자본의 장부 가치를 계산합니다. 대차 대조표에서 이러한 수치를 찾을 수 있습니다. 예를 들어, 2018년 2월 1일에 발표된 Apple의 1Q 보고서에서 회사는 총 자산 4067억 9400만 달러와 부채 2665억 9500만 달러를 보고했습니다. 이를 장부 가치로 환산하면 1,401억 9900만 달러입니다.
대차 대조표의 정보를 사용하여 보통주당 장부 가치를 계산할 수도 있습니다. 이를 위해 총 주주 자본에서 우선주의 장부가를 뺍니다. 결과를 발행된 보통주 수로 나눕니다. Apple의 경우 5,126,201,000주의 보통주당 장부가는 $27.35입니다.
주당 장부가는 주식의 시장 가격과 직접 비교할 수 있기 때문에 투자자에게 편리한 자본 장부가의 변형입니다.
일반적으로 주식의 시장 가치는 자기 자본의 장부 가치보다 큽니다. 이는 부분적으로 보수적인 회계 관행과 상표와 같은 특정 자산의 무형 가치 때문입니다. 예를 들어, 장부가는 연구 투자를 고려하지 않기 때문에 회사가 새롭고 가치 있는 제품을 출시할 가능성이 있는 경우 투자자는 장부가보다 더 많은 비용을 지불하게 됩니다. 시장 가치가 장부 가치를 초과하는 경향이 있는 또 다른 이유는 성공적인 기업이 자기 자본의 장부가치에 비해 상대적으로 높은 수익을 얻는 경우가 많기 때문입니다. 이러한 경우 투자자는 자연스럽게 그러한 회사의 주식에 더 많은 돈을 지불할 용의가 있습니다.
투자자들은 주식이 시장에서 고평가되었는지 저평가되었는지 판단하는 데 도움이 되는 기준점으로 자기자본의 장부가치를 봅니다. 그러나 장부가는 기업의 실제 가치를 과소평가하는 경향이 있습니다. 또한 자기자본의 장부가는 한 시점에서의 회사의 모습이다. 그것은 투자자에게 회사의 성장률, 수익 또는 미래 전망에 대해 아무 것도 알려주지 않습니다. 이러한 이유로 자본의 장부 가치는 회사의 재무 상태를 나타내는 다른 지표와 함께 투자자가 사용할 때 가장 유용합니다.