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주가수익비율(P/E ratio)은 회사 주식의 가치를 측정하는 데 사용되는 일반적인 지표입니다. 이는 회사의 현재 수익을 사용하여 투자자들에게 회사 주가가 과대평가되었는지 또는 과소평가되었는지 여부를 알려줍니다.
투자자들은 회사가 얼마나 수익성이 있는지, 투자 결정을 내리기 위해 앞으로 얼마나 많은 이익을 얻을 수 있는지 알고 싶어하기 때문에 수익을 중요하게 생각합니다. 현재 시장 가격으로 주식을 사는 것이 좋은 투자일까요?
P/E 비율은 회사의 현재 주가를 주당 순이익으로 나눈 값으로, '수익 배수'라고도 합니다.
회사의 현재 주가를 지난 12개월 동안의 주당 순이익으로 나눕니다. 예를 들어, 회사 A의 현재 주가가 $40라고 가정합니다. , 그리고 $2가 있었습니다 전년도 연간 주당순이익. P/E 비율은 20($40를 $2로 나눈 값)입니다.
P/E 비율의 역수를 취하여 수익 수익률을 계산할 수도 있습니다. 이 예에서는 $2를 나눕니다. 현재 주가 기준 $40의 주당 순이익 는 5%의 수익 수익률을 제공합니다.
분석가와 투자자는 P/E 비율을 사용하여 서로에 대한 투자 가치를 결정합니다. 그것은 연구 과정의 한 부분입니다. 회사의 주가는 저렴한가요, 아니면 수입에 비해 비싼가요?
P/E 비율이 높은 기업은 일반적으로 예상 성장률이 더 높습니다. 예를 들어, 기술 기업은 성장주로 간주되며 일반적으로 P/E 비율이 높습니다. 은행은 더 안정적인 성장률을 보이며 대개 낮은 비율을 보입니다.
P/E 비율의 중요성을 이해하려면 회사의 P/E를 과거 비율이나 동종 업계의 다른 경쟁업체와 비교해야 합니다. 비교를 하지 않고는 P/E가 저렴한지 비싼지 판단하기가 어렵습니다.
투자자들은 회사의 주가가 싼지 비싼지 알고 싶어합니다. 회사의 P/E 자체는 별로 유용하지 않습니다. 밸류에이션을 파악하려면 다른 벤치마크 P/E와 비교해야 합니다. 비교를 위해 사용할 수 있는 몇 가지 참고 자료는 다음과 같습니다.
역사: 비교를 위한 벤치마크를 얻으려면 지난 몇 년 동안 회사의 P/E 비율을 살펴보세요. 현재 P/E 비율은 더 높은가요, 아니면 더 낮은가요? 현재 P/E 비율이 더 높다면 투자자들이 회사의 수익이 증가할 것으로 기대하고 주가가 상승했다는 의미일 수 있습니다. 반면, 높은 P/E는 회사의 수익이 감소했으며 현재 주가가 과대평가되었음을 나타낼 수 있습니다. 이러한 유형의 분석은 다른 금융 펀더멘털 및 지표의 맥락 내에서 수행되어야 합니다.
경쟁사: 해당 회사의 P/E는 경쟁사 및 유사 회사와 어떻게 비교됩니까? 높은 P/E 비율은 경쟁사보다 우수한 성과를 보이고 있음을 의미할 수 있고, 낮은 P/E는 뒤처져 있음을 의미할 수 있습니다.
시장과 비교: 회사의 P/E는 S&P 500 지수나 나스닥 등 전체 주식 시장 지수와 어떻게 비교됩니까? 회사의 P/E는 전체 시장보다 높은가요, 아니면 낮은가요?
P/E 비율을 계산하는 방법에는 세 가지가 있습니다:
후행: 이 비율은 회사의 현재 주가를 지난 12개월 동안의 주당 순이익으로 나눕니다. 이러한 과거 실적 수치는 회사의 재무제표에서 확인할 수 있습니다. 그러나 후행 P/E 비율은 회사의 향후 성과를 나타내는 지표는 아닙니다.
앞으로: 기업이 미래 예상 수익을 예측할 때 향후 P/E 비율을 계산하고 이를 회사의 과거 비율과 비교하여 방향과 성장 전망을 파악할 수 있습니다.
실러 비율: Shiller P/E 비율은 S&P 500에 중점을 둡니다. 지난 10년간 지수에 포함된 모든 기업의 인플레이션 조정 평균 수익을 사용합니다. 월스트리트 중개 분석가들은 장기 추세에 따른 인플레이션 이후 수익에 대한 더 나은 느낌을 얻기 위해 Shiller 비율을 사용합니다. 일반적으로 개별 회사의 성과나 산업 분야를 평가하는 데 사용되지 않습니다.
P/E 비율은 수익 대비 회사 주가의 가치를 결정하는 데 도움이 되지만 회사의 성장률은 고려하지 않습니다. PEG 비율은 회사의 P/E 비율과 수익 성장률을 결합하여 더 나은 평가를 얻습니다. PEG 비율을 찾으려면 회사의 P/E 비율을 예상 수익 성장률로 나눕니다.
예를 들어, 분석가가 회사 A의 수익 성장을 12%로 예상한다고 가정해 보겠습니다. 앞으로 3년간. PEG 비율은 20을 12로 나눈 값, 즉 1.67배입니다.
이제 A 회사를 P/E 비율이 25인 회사 B와 비교한다고 가정해 보겠습니다. 및 18%의 더 높은 수익 성장률 . 어느 회사가 더 나은 가치를 나타내는가?
B 회사의 PEG 비율은 25를 18로 나눈 값, 즉 1.39입니다. 이 비교에서 B사는 더 저렴한 가치를 갖고 있습니다. 1.39PEG 대 1.67PEG A회사의 경우, P/E 비율이 A회사보다 높음에도 불구하고