미국 10년 만기 재무부는 연방 정부가 발행한 가장 유동적이고 거래량이 많은 부채 증권이기 때문에 미국 금리의 벤치마크입니다. 주식 투자자들이 미국 주식 시장의 성과를 측정하기 위해 다우존스 산업 평균이나 S&P 500 지수를 살펴보는 것처럼, 채권 투자자들은 이자율 시장이 어떻게 돌아가는지 해석하기 위해 10년 만기 국채의 상승과 하락을 관찰합니다. 10년만기 국채의 수익률은 처음 경매에서 정해지며 결국 공개시장에서 구매자와 판매자가 결정합니다.
10년 만기 국채는 정부 경매를 통해 출시됩니다. 수익률은 수요와 공급에 의해 결정됩니다. 어음에 대한 수요가 높으면 수익률이 떨어집니다. 반대로 경매에서 수요가 적으면 수익률이 증가합니다. 경매에서 가격과 수익률이 설정되면 개인 구매자는 공개 시장에서 자유롭게 채권을 사고 팔 수 있습니다.
경매에서 채권 가격이 결정되면 채권은 유통 시장에서 거래됩니다. 유통 시장에서 구매한 채권은 중개 수수료와 같은 기타 요인뿐만 아니라 수요와 공급에 따라 경매율보다 높거나 낮을 수 있습니다. 채권은 만기일이 고정되어 있기 때문에 시간도 유통 시장의 한 요소입니다. 하루가 지날수록 채권의 만기까지 걸리는 시간이 단축되어 일반적으로 수익률도 감소합니다.
채권에서 평가할 때 현재 수익률과 만기 수익률의 두 가지 기본 수익률 계산이 있습니다. 현재 수익률은 단순히 채권이 지불하는 연간이자 금액을 채권의 현재 가격으로 나눈 것입니다. 예를 들어, 액면가가 1,000달러이고 이자율(이율이라고도 함)이 3%인 채권을 구입하면 연간 30달러의 이자를 받게 됩니다.
채권 가격이 $1,000이면 현재 수익률도 3%입니다. 그러나 채권의 가치가 900달러로 떨어졌다면 현재 수익률은 3.33% 또는 30달러를 900달러로 나눈 값입니다. 가격이 $1,100까지 오르면 현재 수익률은 2.73%로 떨어집니다.
만기수익률은 이자 지급, 채권 가격의 상승 또는 하락, 이자의 재투자를 포함하여 투자자가 구매 시점부터 만기까지 받게 될 총 수익을 통합하려는 보다 복잡한 계산입니다. 예를 들어, 4% 채권을 액면가 또는 $1,000로 구입하는 경우 만기 시 채권 가격에는 변동이 없으므로 만기수익률도 4%가 됩니다. 그러나 $900에 채권을 구입하면 연간 4% 쿠폰과 만기 시 추가 $100를 받게 됩니다. 만기수익률 계산 공식은 다음과 같습니다.
<강한> 
어디에:
P =채권 가격
n =기간 수
C =쿠폰 지불
r =이 투자에 대한 요구수익률
F =만기 가치
t =지불을 받아야 하는 기간
수학은 전문 투자자에게도 어려울 수 있으므로 채권의 액면가, 이자율, 현재 가격, 연간 지불 횟수 및 만기 시간을 알고 있는 한 수많은 금융 계산기와 웹 사이트에서 만기 수익률을 계산할 수 있습니다. .
