머니 마켓 헤지는 외환 및 현금 등가물과 관련된 특정 변수를 고정하는 데 사용되는 전략을 말합니다. 변동성을 관리하기 위한 설계에도 불구하고 모든 금융 움직임에는 단점과 위험이 따릅니다. 복잡성, 공개 관행 및 경직성은 헷징 기법의 일부 결점을 분류합니다. 물론, 헤징 전략을 사용하는 데 드는 비용과 금융 시장의 유리한 추세에 참여할 수 없는 경우 수익에 부정적인 영향을 미칠 수 있습니다.
헤징 전략은 일반적으로 가장 지식이 풍부한 내부자를 제외한 모든 사람이 오해합니다. 선물, 선도, 옵션 및 스왑은 가장 일반적으로 사용되는 단기 금융 시장 헤지입니다. 또한 금융 공학 및 대규모 투자자는 혼란을 가중시키는 "이국적인" 제품을 계속 출시합니다. 기관은 종종 적절한 상황에 적합한 제품을 선택하는 데 어려움을 겪습니다.
헤지는 일반적으로 다른 자산에서 가치를 파생시키는 파생 상품과 관련이 있습니다. 특정 헤지의 전반적인 메커니즘에 따라 조정되어야 하는 이러한 추가된 평가 계층으로 인해 이러한 전략의 가격 책정은 급격한 변동을 일으키기 쉽습니다. 계약이 실행 날짜에 가까워짐에 따라 변동성은 더욱 증가합니다. 극단적인 상황에서 투자자는 행사하지 않은 옵션은 가치가 없다는 사실을 깨닫게 됩니다.
공개 또는 공개의 부족은 항상 파생 상품의 문제입니다. 분명히 파생 상품은 자주 거래될 수 있으며 재무 관리자는 누가 무엇을 보유하고 있는지 모르는 경우가 많습니다. 계약에는 지정된 날짜에 자산을 인도하기로 약정을 이행해야 하는 상대방이 있습니다. 투자자가 특정 기관이 취약하다고 생각하면 무작정 청산하기 시작합니다. 실패의 영향을 알 수 없는 경우가 많기 때문입니다.
변동성 때문에 기업과 회계 업계는 재무제표에 헤지 포지션을 표시하는 방법에 대해 의견이 다릅니다. 기업이 계약을 손실로 판매할 의도가 없는 경우에도 시장에 표시하면 손실이 나타날 수 있습니다. 주주는 연례 보고서에서 파생 상품의 표시를 분류하기 위해 회계 관행에 대한 자세한 지식이 필요할 수 있습니다.
공개 관행은 대규모 투자자가 각 거래를 공개적으로 전보하지 않을 것이라는 생각으로 인해 더욱 혼란스러워졌습니다. 시장은 경쟁이 매우 치열하며 기관 거래 패턴에 대한 접근은 수익성 기회를 줄입니다.
기본적인 외환 헤지는 어떤 면에서 융통성이 없습니다. 조직화된 시장에서 거래되는 선물은 유동적이지만 맞춤화를 허용하지 않습니다. 선도 계약은 두 당사자 간에 맞춤화되지만 유동적이지는 않습니다. 선물 및 선도는 투자자가 정해진 가격과 날짜에 지불 또는 자산을 인도하고 수락해야 하는 법적 의무를 수반합니다.
옵션은 보유자의 재량에 따라 행사됩니다. 다시 말하지만, 실행되지 않은 옵션은 무가치한 도구로 만료됩니다.
투자자는 파생상품을 구매하고 헤지 전략을 수립하기 위해 지불금을 송금해야 합니다. 예를 들어, 구매 옵션에 대한 지불을 프리미엄이라고 합니다. 이러한 지불은 옵션을 행사하지 않을 때 손실이 됩니다.
기회 비용은 다른 거래에서 앞서는 이익과 관련이 있습니다. 기회 비용은 실행을 강제하는 선물 및 선도 계약과 더 관련이 있습니다. 환율이 이미 합의되었기 때문에 특정 자산과 관련된 유리한 개발에 참여하지 못할 수도 있습니다.
