Sortino 비율은 Sharpe 비율의 수정된 버전입니다. 투자 관리자가 포트폴리오 위험을 계산하는 데 사용합니다. 샤프 비율은 포트폴리오에서 가정한 변동성(베타)보다 수익률(알파)을 수량화합니다. 그러나 Sortino Ratio에는 정상 또는 최소 허용 수익(MAR)과의 편차(하향 편차)로 측정되는 하방 위험만 포함됩니다.
수식을 검토합니다. 소르티노 비율 =(복합 기간 수익률 - MAR) / 하방 위험
복리 기간 수익률을 계산합니다. 복합 기간 수익률 =(1+총 수익률)^(1/N) - 1. 여기서 N은 기간 수이고 총 수익률은 특정 기간 동안의 수익률입니다. 5년에 걸쳐 10% 수익률은 1.5^(1/5) - 1의 복리 기간 수익률을 산출합니다. 복리 '월별' 수익률은 기간 수를 5에서 60으로 변경합니다.
최소 평균 수익률(MAR)을 계산합니다. 이것은 투자자에게 달려 있습니다. 0% 또는 현재 무위험 이자율을 12로 나눈 값일 수 있습니다. 10년 만기 국채는 무위험 이자율의 대용으로 사용할 수 있습니다.
하방 편차를 계산합니다. 정량적 방법과 통계에 익숙하다면 표준 편차처럼 계산되지만 모든 긍정적인 결과는 무시됩니다. 방정식은 MS Excel에서 계산할 수 있습니다.
각 기간의 수익률에서 MAR을 빼서 시작하십시오. 음수 값만 원하므로 숫자가 양수이면 0으로 조정하십시오.
기간 수익률을 제곱하고 모두 합하여 합계를 구합니다.
합계를 총 기간 수로 나눈 다음 이 수의 제곱근을 취합니다. 이것이 소르티노 비율입니다. 다시 말하지만 이것은 양수 결과가 없는 표준 편차 방정식과 같습니다.
