모든 훌륭한 토론에는 중간 지점이 있으며 종종 좋은 타협점이 있습니다.
불행히도 양쪽의 신자들이 자신이 옳다고 확신할 때 그 중간 지점은 대체로 그리고 일상적으로 무시됩니다. 그리고 논쟁은 계속됩니다.
능동적인 포트폴리오 관리와 수동적인 포트폴리오 관리 논쟁의 양면은 정확히 Hatfields와 McCoys가 아니지만 투자자에게 더 나은 것을 논의할 때 한 치의 양보도 하지 않는 것 같습니다. 최근 몇 년 동안 금융 업계에서 뜨거운 이슈가 되었으며 TV와 라디오에서 점점 더 인기를 얻고 있는 주제입니다.
내 고객은 항상 차이점에 대해 묻고 어느 것이 더 나은지 알고 싶어합니다. 나는 결정적으로 어느 한쪽에 뒤처질 수 없다고 그들에게 말합니다.
적극적으로 관리되는 포트폴리오를 통해 관리자는 시장 동향, 경제 변화, 정치적 움직임 등을 관찰하여 투자 시기를 사고팔 수 있는 결정을 내리면서 주어진 벤치마크 지수(예:S&P 500)를 능가하려고 합니다.
패시브 포트폴리오 관리는 동일한 수익을 창출하기 위해 특정 지수의 벤치마크 성과를 일치시키는 것을 포함합니다. 선택하고 선택하려는 시도가 없습니다. 올인 방식입니다.
얼핏 보기에 적극적인 길은 투자자들과의 최후 승자가 될 것 같습니다. 누군가 자신의 소중한 알을 조심스럽게 돌보고 있다고 생각하고 싶지 않은 사람이 누가 있겠습니까? 필요할 때 모든 조치를 취하여 위험을 관리하고 가치를 더합니다.
물론 문제는 관찰, 조사, 빈번한 거래 등의 추가 노력으로 인해 더 많은 수수료가 발생한다는 것입니다. 펀드 매니저는 이러한 비용을 충당하기 위해 더 많은 돈을 벌어야 하며, 그런 다음 비교 가능한 인덱스 펀드보다 더 나은 성과를 내려면 더 많은 돈을 벌어야 합니다. 이러한 거래는 또한 실제로 돈을 볼 수 없더라도 세금 신고서에 표시되는 자본 이득을 유발할 수 있습니다.
이것이 바로 핵심 위성 투자라고 하는 중간 지점, 즉 타협이 필요한 지점입니다.
이 하이브리드 포트폴리오 구성 방법은 비용, 시장 변동성 및 잠재적 세금 결과에 대한 노출을 최소화하도록 설계되었지만 시장보다 우수한 성과를 낼 수 있는 기회도 제공합니다.
포트폴리오의 대부분 또는 "핵심"은 주요 시장 지수를 추적하는 비용 효율적인 수동 투자로 구성됩니다. "위성"은 보유 자산을 더욱 다양화하여 수익을 높이고 위험을 낮출 수 있는 적극적으로 관리되는 투자 형태로 추가된 포지션입니다.
이처럼 불확실한 시기에 연준이 올해 더 많은 금리를 부과하고, 언젠가는 끝나야 하는 기록적인 강세장, 워싱턴 DC를 뒤흔드는 새 행정부, 전 세계 테러 위협 등으로 인해 이것이 내가 뒤처질 수 있는 접근 방식입니다.
이것을 둘 중 하나/혹은 인수로 생각할 필요가 없습니다. 투자자는 두 가지 관리 방법을 결합하여 큰 이익을 얻을 수 있습니다.
핵심 위성 투자가 포트폴리오의 위험 매개변수 내에서 작업하면서 유연성을 추가할 수 있는 방법에 대해 고문과 상담하십시오.
Kim Franke-Folstad가 이 기사에 기고했습니다.