최근에 비트코인에 대해 많이 질문받았습니다. 나는 주류 미디어에 동의하는 데 불편한 위치에 있기 때문에 그것에 대해 아무 것도 쓰지 않았습니다. 거품입니다. 비트코인은 제가 "밀레니얼 골드"라고 부르는 것으로 시작되었습니다. 젊은(디지털) 세대는 비트코인을 금 대용품으로 보았습니다.
비트코인은 실제로 블록체인 기술과 (인식된) 통화의 두 가지입니다. 비트코인의 블록체인 요소는 미래에 엄청난 응용 프로그램을 가질 수 있습니다. 전자 계약, 투표, 송금에 사용될 수 있으며 목록은 계속됩니다. 그러나 비트코인에 대한 매우 중요한 오해가 있습니다. Bitcoin의 소유권은 기술의 소유권을 제공하지 않습니다. 나는 단일 비트코인을 소유하지 않고 백만 비트코인을 소유한 사람만큼 많은 비트코인 기술을 소유하고 있습니다. 즉, 정확히 없음. Visa 직불카드에 1,000달러가 있는 것과 같습니다. 실제로 Visa 주식을 소유하지 않는 한 1,000달러로 Visa 네트워크의 일부 소유권을 얻을 수 없습니다.
Bitcoin을 소유하면 ... 실제로 무엇을 할 수 있습니까? 디지털 비트?
한 고객은 농담으로 2016년과 2017년에 저에게 가장 큰 불만이 있었는데 제가 그에게 비트코인을 사지 않았다는 것이었습니다. 나는 그에게 비트코인을 사면 그가 나를 해고하는 것이 옳다고 농담하지 말라고 말했다. 어쩌면 나는 공룡일지도 모른다. 그러나 금과 마찬가지로 비트코인은 가치를 매길 수 없습니다. 가치가 무엇입니까? 현금 흐름이 없습니다. 동전의 가치는 $2, $200 또는 $20,000입니까? 그러나 월스트리트의 가격 모델은 다음과 같이 들립니다. "전 세계 인구의 X%만 비트코인을 Y만큼 구매하면 희소성 때문에 Z의 가치가 있을 것입니다." 표면적으로 이러한 유형의 모델은 고유한 가치가 없는 자산에 명백한 합리성과 거의 비즈니스와 같은 가치를 부여합니다. 그러나 단순한 진실은 이것입니다. 비트코인은 가치가 없습니다.
1997년 코카콜라의 가치가 일부 닷컴과 경쟁하기 시작했을 때 황소는 다음과 같은 수학을 사용했습니다. 이 시장은 전 세계 인구의 20%에 불과합니다.” 그리고 핵심 문구:"만약 전 세계의 X%만이 1년에 296온스의 콜라를 소비한다면 코카인의 매출이 어떻게 될지 상상할 수 있습니까?" 여하튼, 나머지 세계는 여전히 296온스의 콜라를 소비하지 않습니다. 20년이 지난 지금, 코카콜라의 주가는 그때와 별 차이가 없었지만, 그 과정에서 60%나 하락했고 10년 동안 그 자리에 머물렀습니다. 그러나 코카콜라는 실제 제품, 실제 판매, 실제 브랜드 및 실제 유형의 배당금을 창출하는 현금 흐름을 가진 실제 회사였습니다.
투자자가 자산의 가치를 평가할 수 없다면 합리적일 수 없습니다. 현재 비트코인이 10,000달러 이상인 상황에서(최고가였던 12월에는 거의 20,000달러였습니다), 뒤늦게 생각해 보면 28센트에 비트코인을 구매했어야 했다는 것이 제게는 분명합니다. 그러나 뒤늦게 깨달은 것뿐입니다.
오늘 정신적으로(정신적으로만) 비트코인을 $11,000에 구매합시다. 하루에 5%씩 오르고 $110,000에 도달하면 합리성이 필요하지 않습니다. 그냥 사서 기뻐하십시오. 하지만 가격이 $8,000까지 떨어지면 어떻게 하시겠습니까? 당신은 아마도 "별거 아니야, 나는 암호화폐를 믿는다"라고 말할 것이다. 그러면 5,500달러가 되면 어떻게 될까요? 힘들게 번 돈의 절반이 사라졌습니다. 더 사세요? 저를 믿으십시오. 그 시점에서 오늘 읽고있는 축하 기사가 사라질 것입니다. Bitcoin의 도움으로 하룻밤 사이에 백만장자가 된 배관공의 멋진 이야기는 소셜 미디어를 빛내지 못할 것입니다. 당신이 비트코인을 소유하게 만드는 도덕적 지원(실제로 동료의 압력)도 사라질 것입니다.
그런 다음 돌이켜 보면 최고가로 판명된 가격에 구매한 빠들에 대한 이야기를 읽게 될 것입니다. 그리고 나서 비트코인은 2,000달러, 100달러로 폭락할 것입니다. 이 암호 화폐의 가치가 무엇인지 모르기 때문에 합리적인 결정을 내리도록 당신이나 다른 사람을 안내하는 무게 중심이 없습니다. 코카콜라 또는 실제 현금 흐름을 생성하는 다른 실제 비즈니스를 통해 우리는 최소한 회사의 가치에 대해 지적인 대화를 나눌 수 있습니다. 우리는 비트코인을 가질 수 없습니다.
오늘날 비트코인을 구매하는 사람들은 한 가지 간단한 이유 때문에 구매를 하고 있습니다. FOMO - 놓치는 것에 대한 두려움입니다. Bitcoin을 $10,000에 샀던 바보가 내일 $12,000를 지불할 또 다른 더 큰 바보가 있기를 희망하기 때문에 Bitcoin은 오늘 $10,000에 가격이 책정됩니다. 더 큰 바보들의 이 게임은 새로운 것이 아닙니다. 네덜란드인은 1600년대에 튤립과 함께 연주했습니다. 잘 끝나지 않았다. 미국인들은 1990년대 후반 닷컴을 통해 게임을 새로운 차원으로 끌어 올렸습니다. 그리고 이제 Millennials와 Millennial-wannabes는 Bitcoin 및 수백 개의 다른 경쟁 암호화폐와 함께 게임을 하고 있습니다.
내가 지금까지 말한 모든 것에 대한 반론은 지갑에 있거나 은행 계좌에 디지털 방식으로 저장되어 있는 달러 지폐가 비트코인처럼 허구라는 것입니다. 진실. 우리 삶의 대부분의 것들과 마찬가지로 통화는 우리 모두가 구매한 이야기입니다. 물론, 사회와 더 중요한 것은 정부가 이러한 명목 화폐가 교환 수단이 될 것이라는 데 동의했습니다. 또한 정부의 과세는 달러 지폐의 "이야기"를 매우 물리적인 현실로 만듭니다. 달러로 세금을 내지 않으면 감옥에 가게 됩니다. (미국 정부는 비트코인, 금, 화강암 덩어리 또는 영국 파운드를 받지 않습니다.)
그리고 마지막으로 정부는 비트코인과 기타 암호화폐를 존재에 대한 위협으로 보는 경향이 있습니다. 첫째, 정부는 통화를 통제하고 인쇄할 수 있는 독점적 권리에 대해 매우 구체적입니다. 그 못지 않게 중요한 것은 암호화폐의 익명성은 세금 회피자들을 위한 천국으로 만들고 정부는 그것을 좋아하지 않는다는 것입니다. 중국 정부는 2017년 9월에 암호화폐를 불법화했습니다. 서구 정부도 크게 뒤처지지 않을 수 있습니다.
경쟁 통화를 불법화하는 것이 독재 정권에서만 일어날 수 있다고 생각한다면 다시 생각하십시오. 이것은 미국과 같은 민주주의 국가에서 일어날 수 있고 실제로 일어났습니다. 1933년 행정 명령 6102로 Franklin D. Roosevelt 대통령은 미국 인구가 금화, 금괴 또는 금 증서를 비축하는 것을 불법으로 만들었습니다.
그러나 내가 위에 쓴 어떤 것도 그렇게 되기 전까지는 중요하지 않을 것입니다. Bitcoin은 ... 지구에 내려오기 전에 2018년 말까지 $110,000까지 올라갈 수 있습니다. 이것이 거품이 작동하는 방식입니다. 버블이라고 해서 자동으로 터지는 것은 아닙니다.