"맞춤형"이라는 용어는 오랫동안 최고의 제품과 관련되었습니다. 하지만 맞춤형 제품은 자동차, 의류, 가구에만 국한되지 않습니다. 실제로 Vanguard 플랫폼의 401(k) 계획 참가자 중 7%는 일반적으로 관리 계정(MA)이라고 하는 조언 도구를 사용하여 개별 요구 사항에 맞게 401(k) 자산 할당을 맞춤화했습니다.
관리 계정 프로그램에서 계획 후원자는 참가자에게 독립적인 투자 조언을 제공할 제3자 고문을 선택합니다. 일부 플랜은 제공자 선택을 제공하지만 대부분은 하나의 제품만 제공합니다.
서비스에 등록하는 참가자는 위험 허용 범위, 401(k) 플랜 외부 자산 및 예상 퇴직 날짜와 같은 추가 정보를 고문에게 제공해야 합니다. 이 정보를 사용하여 공급자는 참가자의 전체 자산 할당을 개발하고, 투자를 선택하고, 계정을 모니터링하고 재조정하는 모든 작업을 지속적으로 수행합니다. 실제로 참가자는 전체 확정기여 계획 계정의 관리에 대한 재량권을 제3자 전문가에게 넘깁니다.
자산 관리 외에도 많은 제공자는 저축 수준, 사회 보장 수당 받기 시작 시기, 은퇴를 위한 지속 가능한 적산 전략 설계에 대한 추가 지침을 지원합니다. 그러나 자산 할당 위임 및 참여자 잔액의 기금 선택은 서비스의 핵심입니다.
수수료는 매우 다양하지만 일반적으로 자산의 백분율로 평가되며 20~75bp 범위일 수 있습니다. 그리고 이것이 중요하지 않은 것처럼 보일 수도 있지만 장기간에 걸쳐 상당한 금액이 될 수 있습니다. 예를 들어, 30년 동안 401(k) 플랜에 연간 10,000달러를 투자하여 6%의 수익률을 달성하면 기본 플랜 펀드의 투자 비용 외에 추가로 30bp의 수수료가 부과됩니다. 이 기간 동안 약 $50,000의 비용이 듭니다.
귀하의 계획에서 제공되는 이 주제에 대한 대부분의 문헌은 모든 투자에 위험이 따른다는 표준 공개를 제외하고는 일반적으로 제한 사항에 덜 초점을 맞춘 관리 계정 사용의 다양한 이점을 강조합니다.
따라서 자산 할당에 대한 지원을 원하는 참가자의 경우 관리 계정의 추가 비용이 특히 목표 일자 펀드(TDF)와 비교할 때 그만한 가치가 있는지 어떻게 판단합니까? 목표 일자 펀드는 퇴직 시 위험을 줄이는 동시에 퇴직 후 소득을 제공하기 위한 사전 패키지된 연령에 적합한 투자 전략입니다. 다시 말해, 어떤 솔루션(비용 제외)이 최상의 결과를 낼까요?
모든 투자 결정과 마찬가지로 고려해야 할 요소는 많지만 일반적으로 마케팅 자료에 나타나지 않는 몇 가지 고려 사항이 있습니다.
관리 계정의 고유한 한계 중 하나는 투자 성과를 측정하는 널리 인정되는 방법이 없다는 것입니다. 대부분의 투자 펀드는 펀드 성과를 측정할 수 있는 비관리 증권의 지수인 벤치마크와 비교됩니다. 관리 계정 사용자에 대한 모든 자산 할당은 개인에게 맞춤화되기 때문에 목표 날짜 펀드에 투자했는지 대비 성과를 측정하는 방법에 대해 합의된 방법이 없습니다.
맞춤형 투자 포트폴리오를 구성할 때 관리 계정은 플랜에서 사용할 수 있는 투자 자금만 사용하도록 제한됩니다. 고문이 특히 조언 상품의 일부로 사용할 자금을 선택할 수 있는 소규모 계획이 있지만 일반적으로 이 옵션은 중간 규모 이상의 고용주를 위해 일하는 사람에게는 제공되지 않습니다. 이로 인해 관리 계정이 이 제한이 없는 대상 날짜 펀드와 유사한 실적을 달성하기가 더 어려울 수 있습니다. (공정하게 관리 계정 제공자는 펀드 라인업을 검토하고 추가 자산 클래스가 필요한 경우 플랜 후원자 및/또는 컨설턴트에게 펀드 추가를 고려하도록 요청할 것입니다.)
공급자는 종종 개별 상황에 따라 고유한 포트폴리오를 만들고 있다고 강조합니다. GAO(Government Accountability Office)의 보고서에서 인용한 바와 같이 고유한 포트폴리오를 만드는 것은 사용자 정의와 개인화에 모두 의존합니다. 사용자 지정에는 성별, 소득, 경상 계정 잔액 및 현재 저축률과 같이 플랜의 기록 보관자로부터 쉽게 얻을 수 있는 연령 또는 기타 요소만을 기반으로 참가자의 계정을 할당하는 작업이 포함됩니다. 참가자 참여 없이 얻을 수 있습니다.
많은 제공업체는 또한 개인화합니다. 기타 퇴직 계획 잔액, 위험 허용 범위, 예상 퇴직 연령 및 배우자 자산을 포함한 외부 지출과 같은 요소를 기반으로 한 자산 할당. 그러나 불행히도 이 서비스를 사용하는 참가자의 실적은 개인 정보를 입력하고 유지 관리하는 데 확실히 혼합되어 있습니다.
많은 제공자가 다른 지원 계획과 함께 최소한 분기별 알림을 발행하지만 GAO는 일반적으로 참가자의 1/3 미만, 때로는 15% 미만이 이 개인화된 정보를 제공한다고 보고했습니다. 이것이 놀라운 경우 개인 재정에 대해 생각하고 제품을 마지막으로 사용한 지 오래 된 후 반복되는 요금(예:서비스 계약 또는 스트리밍 서비스)을 지불했는지 고려하십시오.
개인화하지 않으면 어떻게 될까요? 이러한 경우 제공자는 귀하의 연령과 기록 보관소로부터 얻은 맞춤형 데이터를 기반으로 가정해야 합니다. 그리고 이러한 가정은 귀하의 계획의 목표 날짜 관리자가 귀하의 연령 집단 참가자에 대해 설정한 것과 크게 다르지 않을 수 있습니다.
간단히 말해서, 맞춤형 제품에 대한 비용을 지불하고 있지만 결국 목표 날짜 펀드와 동등하지만 더 높은 비용을 얻게 될 수 있습니다.
위의 문제를 해결하기 위해 어떤 조치를 취할 수 있습니까? 다음은 몇 가지 아이디어입니다.
위에서 강조한 바와 같이 개인화된 재무 정보를 제공하고 유지 관리하지 않으면 관리 계정의 가치가 훨씬 낮아집니다. 따라서 무엇보다 먼저 필요한 정보를 유지 관리하는 데 필요한 시간을 할애하려는 장기적 의지에 대한 정직한 자체 평가를 수행해야 합니다. 예를 들어, 당신이 복리후생 선택을 무시하고 제도 자료를 쳐다보지도 않는 유형의 사람이라면 이러한 유형의 서비스에 적합하지 않을 수 있습니다.
투자하기 전에 관리 계정 제공자에게 연락하고 개인 재정 상황에 따라 예상할 수 있는 성능과 맞춤화 정도를 벤치마킹하는 방법에 대해 질문하십시오. 그들의 옵션이 계획의 목표 날짜 펀드보다 우수한 이유를 증명하도록 도전하십시오.
관리 계정 서비스는 임의로 종료될 수 있습니다. 따라서 한 가지 접근 방식은 서비스에 가입하고 자산 배분을 살펴보고 연령에 적합한 목표 날짜 펀드와 어떻게 다른지 확인하는 것입니다. 그러면 제공되는 맞춤화 정도에 대해 더 잘 알 수 있고, 가치가 없다고 생각되면 서비스를 종료할 수 있습니다. 많은 제공업체는 무료로 서비스를 이용할 수 있는 60일에서 90일 기간을 제공합니다. "시계를 보고" 자동 갱신되지 않도록 하십시오(예:스트리밍 서비스 구독).
적격 플랜을 통해 제공되는 관리 계정의 고유한 제한 사항 중 하나는 기록 보관자가 필요한 인터페이스 구축 비용을 제한하기를 원하기 때문에 일반적으로 하나 또는 두 개의 제공업체만 선택할 수 있다는 것입니다. 그러나 59.5세 이상의 참가자는 일반적으로 전체 기득권 잔액을 제한 없이 롤오버 IRA로 롤오버할 권리가 있습니다. 따라서 특히 위에서 제기된 문제를 해결할 수 없는 경우 플랜 제공자에게만 자신을 제한하기보다 참가자는 다른 제공자로부터 IRA 롤오버를 통해 제공되는 서비스의 비용과 기능을 살펴볼 수 있습니다.
많은 참가자가 목표 날짜 펀드 또는 관리 계정을 사용하여 무게를 측정하는 데 필요한 연구를 수행하고 싶어하지 않을 수 있다는 점을 이해할 수 있습니다. 한 연구에 따르면 평균적인 사람들은 매년 401(k) 투자 옵션보다 휴가 계획에 더 많은 시간을 할애합니다. 그리고 관리 계정의 비용은 현금 지출이 아니라 투자 수익에서 차감되기 때문에 덜 영향을 미치는 것처럼 보일 수 있습니다. 그러나 이것은 맞춤 양복을 사서 재봉사와 함께 앉기를 꺼리는 것과 비슷합니다. 기성품에 매우 가깝지만 더 높은 비용으로 무언가를 얻을 수 있습니다.
많은 맞춤형 제품이 실제로 혜택을 받기 위해서는 일정한 시간 투자가 필요합니다. 위의 사항은 관리 계정 서비스에 관심이 있거나 현재 참여 중인 모든 사람이 해당 프로세스를 시작할 수 있도록 로드맵을 제공해야 합니다.