CNBC나 Fox Business에 눈을 돌리면 월스트리트 전문가나 뉴스 앵커가 때때로 이상한 재정 조건을 내놓는 것을 들을 수 있습니다. 반복해서 들을 수 있는 용어 중 하나가 수익률 곡선입니다. .
재무 표현이라기보다 교통 용어처럼 들리지만 수익률 곡선은 실제로 재무 전문가가 전체 경제의 건전성을 측정하는 데 사용하는 도구입니다. 이번 주말에 비가 올지 여부를 예측하기 위해 대기의 패턴을 관찰하는 기상학자처럼, 이 월스트리트 광팬들은 수익률 곡선에 대해 미래의 징조로 이야기하는 것을 좋아합니다.
수익률 곡선이 정확하지 않지만 수정 구슬, 수익률 곡선에 대해 조금 더 배울 가치가 있으므로 TV에서 들을 때 플립이 무엇을 말하는지 알 수 있습니다!
기본적으로 수익률 곡선은 다양한 기간(만기 날짜) 동안 미국 정부에 돈을 빌려줄 때(미국 국채를 구매하여) 어떤 이자율을 기대할 수 있는지 알려주는 그래프일 뿐입니다.
해당 그래프의 곡선 모양은 단기 및 장기 국채에 대한 현재 이자율에 따라 다릅니다. 이러한 형태에 대해 이야기하기 전에 수익률과 같은 몇 가지 핵심 용어를 정의하겠습니다. 및 만기 날짜 .
yield라는 단어를 들을 때마다 금리만 생각하세요. 수익률은 투자한 돈에서 기대할 수 있는 수익입니다. 수익률 곡선에 대해 이야기한다는 것은 미국 정부에서 매입할 수 있는 채권에서 기대할 수 있는 수익을 의미합니다.
채권의 수익률은 어떻게 알 수 있습니까? 쿠폰율을 나누어 (정부가 매년 채권 구입에 대해 지불하기로 동의한 금액입니다) 비용이 얼마나 들까요? 따라서 채권이 매년 $50의 이표율을 지불하고 $1,000에 팔린다면 채권의 수익률은 5%입니다.
장기 채권과 단기 채권의 차이점을 보여주는 미국 재무부 웹사이트로 이동하여 현재 수익률을 확인할 수도 있습니다. 1
수익률 곡선 그래프에서 해당 수익률은 그래프의 세로 축에 차트로 표시됩니다.
이제 수익률 곡선 그래프의 가로축에 채권의 만기 날짜가 표시됩니다. —그때 정부가 당신이 그들에게 빌려준 원래 금액을 갚을 것입니다(그 과정에서 당신에게 이자를 지불하는 동안). 미국 재무부 채권의 만기는 1개월에서 30년입니다.
미국 재무부 채권은 일반적으로 가장 안전한 투자 중 하나로 간주되지만(권장하지는 않음), 정부 자금을 단기간보다 장기간 대출하는 것이 약간 더 위험합니다. 결국, 6개월보다 30년 후에 훨씬 더 많은 일이 일어날 수 있습니다(인플레이션의 변화, 달러 비용 및 기타 요인)! 따라서 정부는 일반적으로 추가 위험을 감수하기 때문에 장기 채권에 대해 더 많은 이자를 지불합니다.
수익률 곡선에 관해서는 곡선의 모양이 중요합니다. . . 많이 . 주어진 시간에 수익률 곡선은 정상 곡선, 평평한(또는 평평해지는) 곡선 또는 역곡선이 될 수 있습니다. 각각의 곡선은 약간 다르게 보이며 경제 상황에 대해 서로 다른 정보를 제공합니다.
각 곡선과 각 곡선이 경제에 대해 알려주는 내용에 대해 이야기해 보겠습니다.
일반적으로 수익률 곡선은 상향 기울기처럼 보입니다. 즉, 단기채의 이자율이 장기채의 이자율보다 낮습니다.
그게 왜 "정상"이야? 이에 대해 많은 이론이 있지만 결론은 다음과 같습니다. 투자자가 더 오랜 기간 동안 돈을 빌릴 때 더 많은 위험을 감수하게 됩니다. 즉, 추가 위험을 감수하는 데 대해 더 높은 이자율로 보상을 받을 것으로 기대합니다.
다음은 일반 곡선의 모양입니다.
평평하거나 "평탄한" 수익률 곡선은 월스트리트의 일부 스파이디 감각이 얼얼하기 시작할 수 있습니다. 이는 미국 국채 6개월 만기와 30년 만기 국채 금리가 비슷할 정도로 미 국채 단기 및 장기 수익률의 차이가 줄어들고 있다는 의미입니다.
여기에 약간의 지름길이 있습니다. 대부분의 전문가들은 2년 만기와 10년 만기 국채 금리의 차이에 초점을 맞추는 것을 좋아합니다. 이를 수익률 스프레드라고 합니다. . 2년 만기 채권의 수익률이 2%이고 10년 만기 채권의 수익률이 3%라면 수익률 스프레드(차이)는 1%입니다.
그 차이가 줄어들고 있다는 것은 일반적으로 수익률 곡선이 평평해지고 있음을 의미합니다. 이는 장기 채권의 추가 위험을 감수하는 것에 대해 더 이상 보상을 받지 않는다는 것을 의미합니다. 평평한 수익률 곡선은 다음과 같습니다.
여기에 일부 투자자들이 약간의 패닉에 빠질 수 있습니다. 역 수익률 곡선 - 곡선이 아래로 기울어지는 곳 up 대신에—단기 채권의 수익률이 장기 채권보다 높다는 것을 의미합니다.
일부 전문가들은 투자자들이 장기적으로 주식 시장의 전망에 대해 더 비관적일 때 역수익률 곡선이 발생할 수 있다고 제안합니다. 다른 사람들은 이것이 단순히 수요와 공급의 문제라고 말합니다. 더 많은 사람들이 채권을 사고 싶어하므로 정부가 더 낮은 이자율로 채권을 판매할 수 있습니다. 배심원단은 아직 이에 대해 논의하지 않고 있습니다.
이것은 무서운 역수익률 곡선의 모습입니다:
역수익률 곡선이 노련한 투자자들이 맞춤 양복을 입고 흔들리는 이유는 다음과 같습니다. 이는 경기 침체나 약세장이 발생할 수 있다는 고전적인 신호입니다. 곧 올 것이다.
실제로 지난 50년 동안 모든 경기 침체가 있기 1~2년 전에 수익률 곡선이 역전되었습니다. . . 일종의 경제 저승사자 같은 거죠. 2
다시 말하지만, 역수익률 곡선은 경기 침체를 예측하는 완벽한 방법이 아닙니다. 수익률 곡선이 거꾸로 뒤집히지 않은 경우가 몇 번 있었습니다. 경기둔화로 이어집니다. 역수익률 곡선이 하루나 이틀 지속된다면 걱정할 것이 없는 딸꾹질일 것입니다.
그러나 몇 주 또는 몇 달 동안 지속되는 역 수익률 곡선은 앞으로 어려운 경제 상황이 있을 수 있다는 신호일 수 있습니다.
그러나 수익률 곡선의 모양에 관계없이 항상 경제에 어떤 일이 일어나더라도 재정적으로 대비할 수 있도록 재정 침체를 방지하기 위해 노력하십시오.
이를 위해 지금 할 수 있는 몇 가지 사항은 다음과 같습니다.
그리고 투자에 대해 말하자면, 우리는 여기에서 국채에 대해 많은 이야기를 했습니다. . . 그러나 진실은 어떤 에도 투자하지 않는 것이 좋습니다. 일종의 채권.
이자율이 역사적 최저 수준에 머물고 있는 상황에서 국채는 돈이 늘어나는 것을 보기에 그다지 좋은 곳이 아닙니다. 그리고 최고의 때때로 채권 수익률은 인플레이션을 따라잡기에 충분하지 않으며, 큰 알을 낳는 데 도움이 되는 것은 고사합니다.
대신 성장 및 소득, 성장, 공격적 성장, 국제 등 4가지 유형의 뮤추얼 펀드에 걸쳐 투자를 분산시키십시오.
빠른 비교를 해보겠습니다. 연평균 수익률(또는 수익률)이 5%인 30년 만기 미 국채에 1만 달러를 투자했다면 정부가 돈을 돌려주면 약 4만 5천 달러가 됩니다. 자랑할 수 있는 숫자가 아닙니다! 5%의 수익률은 인플레이션을 따라잡기에 겨우 충분합니다. 편안하게 은퇴하는 데 도움이 되는 알을 낳는 것은 고사합니다.
역사적으로 주식 시장의 연평균 수익률은 10~12%입니다. 3 그렇다면 대신에 그 10,000달러를 좋은 성장주 뮤추얼 펀드에 투자한다면 어떻게 될까요? 다른 한 푼도 투자하지 않으면 여전히 약 $267,000를 얻을 수 있습니다. 5배 이상입니다. 장기적으로 미국 재무부 채권에 투자하여 얻을 수 있는 것!
은퇴를 위한 투자 방법을 찾고 있다면 신뢰할 수 있는 재정 고문과 연결해야 합니다. 이번 주 수익률 곡선에 대해 모든 사람이 뭐라고 하던지 상관없이 여러분을 안내하고 계속 추적할 수 있는 누군가가 곁에 있기를 원합니다.
이것이 바로 SmartVestor 프로그램이 존재하는 이유입니다. 귀하와 함께 앉아서 귀하의 모든 옵션을 이해할 수 있는 해당 지역의 전문가와 연결해 주는 것입니다.
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