이 독립적인 Scalable Capital 리뷰에서 저는 Scalable Capital이 어떻게 돈을 투자하고 포트폴리오를 만드는지 살펴보고 Scalable Capital의 성과 및 비용에 대한 검토를 할 것입니다.
주요 경쟁자 중 하나인 Moneyfarm과 마찬가지로 Scalable Capital은 원래 유럽에서 출시되었습니다. Scalable Capital은 2016년 독일에서 시작하여 현재 유럽에서 가장 빠르게 성장하는 디지털 자산 관리자라고 주장하며 약 50,000명의 고객을 위해 13억 파운드 이상의 자산을 투자하고 있습니다(2018년 5월 독일 은행 ING-DiBA와의 파트너십 결과 4억 4000만 파운드 증가) ). Scalable Capital은 영국 시장에서 발판을 마련하기 시작한 점점 더 많은 로보어드바이저 중 하나입니다. Robo-advice는 온라인으로만 진행되고 일반적으로 컴퓨터 알고리즘을 사용하여 ETF(Exchange Traded Funds)에 돈을 투자하는 투자 제안을 설명하기 위해 금융 미디어에서 만든 용어입니다. 상장지수펀드는 FTSE 100과 같은 시장 지수에 투자하는 가장 저렴하고 유동적인 형태입니다. Scalable Capital과 같은 로보어드바이저는 ETF를 사용하여 투자자를 위해 균형 잡힌 포트폴리오를 생성한 다음 투자자를 대신하여 투자 결정을 내립니다. Scalable Capital은 자체 독점 소프트웨어를 사용하여 투자에 대한 저비용 수동 접근 방식을 달성합니다.
작년 검토에서 Scalable Capital이 관리하는 금액은 당시 영국에서 가장 큰 robo-adviser인 Nutmeg의 약 5분의 1에 불과했습니다. 그 이후로 부분적으로 독일 은행과의 수익성 있는 파트너십 덕분에 상당한 발전을 이루었고 이제 선두 팩 바로 뒤에 있습니다. Nutmeg 및 Moneyfarm과 Scalable Capital의 가장 큰 차이점은 Scalable Capital의 최소 투자 금액이 £10,000라는 것입니다. 결과적으로 Scalable Capital의 평균 고객은 £26,000 이상을 투자했으며 Nutmeg의 평균 고객은 약 £20,000를 투자했습니다.
로보컨설턴트 기업이 직면한 가장 큰 과제는 기업의 지원을 확보하고 대규모 투자 자금으로 고객을 확보하는 것입니다. Scalable Capital은 이 두 가지 측면에서 모두 성공한 것으로 보이며 이는 잠재 고객에게 좋은 소식입니다.
Scalable Capital은 최소 투자 금액이 £10,000이며 다양한 자산에 걸쳐 ETF 포트폴리오에 돈을 투자합니다. 모든 로봇 조언 제안과 마찬가지로 모든 것이 온라인으로 이루어집니다. 이메일 주소를 제공한 후 제안된 투자 포트폴리오를 얻는 프로세스를 시작할 수 있습니다. 좋은 소식은 이메일 주소 이상을 제공하지 않고도 제안하는 정확한 확장 가능한 자본 포트폴리오를 볼 수 있다는 것입니다. 포트폴리오에 돈을 투자하고 싶다면 나중에 투자할 수 있습니다.
Scalable Capital을 사용할 계획이든 아니든 이메일 주소를 사용하여 가입하여 제안하는 포트폴리오를 볼 것을 제안합니다. 아래에서 Scalable Capital의 작동 방식과 사용 경험을 설명합니다. '시작하기'를 선택한 후 Scalable Capital의 포트폴리오 작성 도구를 사용하려면 이메일 주소를 입력해야 합니다. 일반적으로 많은 로봇 자문 회사는 포트폴리오를 제안하기 전에 외부 또는 적정성 위험 설문지를 사용하여 위험에 대한 귀하의 태도를 평가하는 데 중점을 둘 것입니다. Scalable Capital의 프로세스는 이를 한 단계 더 발전시킵니다. 예, 의무적인 위험 기반 객관식 질문이 있지만 개인 상황에 초점을 맞춘 일련의 질문도 있습니다. 예를 들어 몇 개월치의 임금을 저축했는지 묻습니다. 전체 질문 목록에는 다음이 포함됩니다.
이 접근 방식은 본질적으로 사실 찾기의 단순화된 버전입니다. 재정 고문의 서비스를 이용하려는 경우 현재 규정에 따라 전체 사실 찾기 프로세스를 수행해야 합니다. 이것은 적절한 추천을 하기 위해 일련의 확실한 사실(얼마나 벌 수 있는지)과 부드러운 사실(당신의 목표가 무엇인지)을 묻는 설문지/인터뷰입니다. 내가 2017년에 Scalable Capital을 처음 리뷰했을 때 이 접근 방식은 로보 어드바이스 세계에서 참신했습니다. 그러나 현재 많은 경쟁업체가 Scalable Capital과 마찬가지로 유사한 사실 확인 작업을 수행하고 있습니다.
현재 규정에 따라 Scalable Capital의 투자 프로세스(즉, 투자가 허용되지 않음)에서 자신을 선별할 수 있는지 확인하기로 결정했습니다. 아래 이미지(확대하려면 클릭)에서 볼 수 있는 것처럼 'factfind'에 의해 실제로 가려졌기 때문에 설문지가 적합성 개념에 대해 립서비스를 제공하는 것이 아니라는 점을 기쁘게 생각합니다. 투자는 비상시에 지원하기 위해 저축에 현금 버퍼가 있는 경우에만 적합합니다. 내가 현금 완충 장치가 없다고 고의적으로 대답했을 때 시스템은 투자가 나에게 적합하지 않다고 알려주었습니다. 다른 많은 로보어드바이저 회사가 고객을 적극적으로 선별하지 않을 것이기 때문에 내 생각에 그것은 확장 가능한 캐피탈의 모자에 있는 깃털입니다. 물론 이 규정 준수 장애물을 우회하기 위해 돌아가서 답변을 변경하는 것을 막을 수 있는 방법은 없습니다. 물론 제가 그랬습니다.
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설문지를 통과하면 아래의 '확장 가능한 자본의 투자 전략'이란 섹션에서 더 자세히 설명하는 제안된 확장 가능한 자본 포트폴리오가 제공됩니다. 전체 프로세스는 다른 로보어드바이저 회사의 동등한 설문지보다 약간 더 오래 걸리지만 이는 부분적으로 견고성 때문이며 고객은 그 사실에 의해 미루기보다는 위안을 얻어야 합니다.
특히 가입 과정에서 Scalable Capital은 귀하를 불편하게 할 손실 수준에 대해 서면으로 묻습니다. 사람들이 벌 수 있는 금액뿐만 아니라 잃을 수 있는 금액에도 초점을 맞추는 것이 중요합니다. 이것은 evestor를 제외하고 다른 온라인 투자 관리자가 잠재 고객에게 이 점을 효과적으로 보여주는 것을 본 적이 없기 때문에 Scalable Capital의 캡에 있는 또 다른 깃털입니다. 요점은 투자가 모든 사람을 위한 것이 아니며 시장이 붕괴할 경우 포트폴리오 가치가 떨어질 수 있다는 점을 안도할 필요가 있다는 것입니다. Scalable Capital은 2000년 이후 다양한 자산에 대한 최악의 시나리오와 대비되는 손실 용량을 상황에 맞게 설정합니다.
위의 온라인 지원 절차는 iOS 앱을 통해서도 완료할 수 있습니다. Scalable Capital 앱을 사용하여 포트폴리오의 성과를 실시간으로 모니터링할 수도 있습니다.
Scalable Capital을 사용하면 주식 및 주식 ISA, SIPP(자가 투자 개인 연금) 또는 일반 투자 계정을 통해 ISA 외부에서 투자할 수 있습니다.
확장 가능한 자본 ISA
확장 가능한 자본금 및 주식에 투자 ISA는 자본 이득과 소득이 면세되는 맞춤형 ETF 포트폴리오에 투자할 수 있도록 합니다.
확장 가능한 일반 투자 계정
ISA와 동일한 방식으로 작동하지만 면세 혜택이 없습니다.
확장 가능한 자본 SIPP
Scalable Capital SIPP는 AJ Bell Investcentre의 투자 파트너인 Scalable Capital에서 투자 및 관리합니다. 예금에는 연간 SIPP 한도(2019/20 과세 연도의 경우 £40,000)와 평생 수당(현재 £103만)이 적용됩니다.
Scalable Capital 투자 전략의 핵심은 위험 조정 수익을 개선하기 위한 기술 기반 위험 관리입니다. Moneyfarm 및 Nutmeg와 달리 질적 요소(인적 투자 위원회)는 덜 강조하고 사내 양적 프로세스에 더 많은 믿음을 두는 것으로 보입니다.
Scalable Capital은 다양한 자산군에 투자하는 상장지수펀드(ETF)에 투자하는 패시브 투자 전략을 제공합니다. 그런 다음 위험 모델 알고리즘이 하방 위험의 증가를 예측하면 포트폴리오를 조정합니다. 내가 좋아하는 한 가지는 Scalable Capital의 VaR(위험 가치) 사용입니다. 나는 이것이 투자와 최악의 시나리오를 수량화하려는 시도에서 매우 과소 사용되는 통계적 척도라고 생각합니다. VaR이 무엇인지 빠르게 설명할 가치가 있습니다. VaR은 일정 기간 동안 포트폴리오 가치의 하락 가능성을 통계적으로 측정한 것입니다. 1년에 걸친 투자의 모든 역사적 수익을 가져와 차트에 표시하면 평균을 중심으로 그룹화되고 일부 극단적인 결과가 발생한다는 것을 알 수 있습니다. 예를 들어, 주식 투자에 대한 평균 연간 수익률은 연간 5-7%입니다. 물론 20%를 벌거나 20%를 잃을 수도 있지만 통계적으로 그러한 극단적인 결과는 드뭅니다. VaR은 특정 연도의 손실이 20%를 초과하지 않을 확률이 95%(예:95%)라고 알려줌으로써 그 극단적인 결과를 정량화하려고 합니다.
따라서 Scalable Capital이 VaR을 사용하여 23개의 서로 다른 위험 범주를 생성한다는 사실을 확인하는 것은 신선합니다. 고객은 수용할 준비가 된 최대 포트폴리오 손실에 따라 효과적으로 하나를 선택합니다. 이 위험 수준은 '위험 가치'(VaR)를 사용하여 표현되므로 고객이 VaR 12%를 선택하면 주어진 연도에 12% 손실을 초과하지 않을 확률이 95%가 됩니다. 그런 다음 다양한 자산 클래스와 지역을 대표하는 ETF 조합을 선택하여 고객 포트폴리오를 생성합니다. 이 ETF는 고객이 편안하게 느낄 수 있는 위험 수준을 유지하면서 수익을 극대화하도록 설계되었습니다.
Scalable Capital은 웹사이트에서 투자 프로세스가 작동하는 방식에 대한 가장 완벽한 설명을 제공합니다. 상승장과 하락장 모두에서 수익을 극대화하기 위해 포트폴리오의 위험 수준을 유지하기 위해 '동적 위험 관리'를 사용하는 방법을 설명합니다. 또한 19년 전 닷컴 거품 이후 몇 년 동안 포트폴리오 자산 구성이 어떻게 변했는지 보여주므로 흥미로운 읽을거리가 됩니다.
Scalable Capital의 위험 관리 모델은 매주 실행됩니다. 해당 모델이 고객이 지정한 것보다 더 높은 손실 가능성을 예측하는 경우 포트폴리오가 같은 날 조정됩니다. Scalable Capital은 미래 시장 움직임을 예측하는 것보다 증거 기반 과거 데이터를 사용하여 위험을 예측하는 것이 더 쉽다고 믿고 따라서 위험 관리를 포트폴리오 관리의 동인으로 사용합니다. 다시 말해, 위험에 초점을 맞추면 주어진 자산에 대한 실적이 저조한 기간을 피하면서 감수하는 위험에 대한 수익을 극대화할 수 있습니다.
아래 이미지(확대하려면 클릭)는 저처럼 VaR 18%를 허용할 수 있는 경우 위험 측면에서 귀하의 포트폴리오가 다른 자산과 어떻게 비교되는지 보여줍니다. 오른쪽 차트는 미래 예상 수익률을 보여줍니다. 검정색 선은 가장 가능성이 높은 결과(보장되지는 않음)이고 파란색은 좋은 결과의 결과이고 빨간색은 나쁜 결과의 결과입니다.
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또한 제안된 포트폴리오의 자산 구성과 자산 할당이 시간이 지남에 따라 어떻게 변했는지에 대한 그림 표현을 볼 수 있습니다(확대하려면 아래 이미지를 클릭하십시오). 또한 슬라이딩 바를 사용하여 VaR을 줄이고 이것이 포트폴리오 구성에 미치는 영향을 확인할 수 있습니다.
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Scalable Capital은 영국에서 운영된 지 3년이 조금 넘었으므로 모든 성능 데이터는 이러한 경고를 염두에 두고 검토해야 합니다. 아래 차트는 2016년 6월 출시 이후 다양한 포트폴리오에 대한 실적 수치를 보여줍니다(확대하려면 이미지를 클릭하십시오).
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다른 로보어드바이저와 어떤 형태로든 비교할 수 있도록 Scalable Capital의 저위험, 중위험 및 고위험 포트폴리오는 다음과 같이 분류할 수 있습니다.
어떤 이유로든 Scalable Capital은 브렉시트 투표의 어느 쪽이든 포트폴리오를 출시하기로 결정했습니다. 약간의 예지력 부족을 보여주기 때문에 통제 할 수없는 이유가있을 수 있습니다. 위의 차트를 보면 고위험 포트폴리오가 2016년 6월 20일에 출시되었습니다(Brexit 투표 3일 전). EU 탈퇴에 대한 투표의 결과 파운드 가치는 10-15% 급락했습니다. 이는 귀하가 보유한 해외 자산(그것이 무엇이든 상관없이)의 가치가 다시 스털링으로 환산되었을 때 갑자기 10-15% 더 가치가 있다는 것을 의미했습니다. . 이는 고위험 포트폴리오를 출시할 때 성과가 갑자기 급증하는 것을 설명합니다. 유감스럽게도 그것은 훌륭한 관리와는 거의 관련이 없으며 세계적으로 분산된 펀드에서 볼 수 있는 동일한 패턴이기 때문에 정치와 더 관련이 있습니다. 불행히도 Scalable Capital에게는 더 낮은 위험 포트폴리오가 Brexit 투표 직후에 출시되었기 때문에(아마도 조심스러웠음) 이러한 통화 상승을 즐기지 못했습니다. Scalable Capital이 사이트에서 꽤 괜찮은 작업을 수행하지만 앞으로 계속해서 차이점을 설명해야 하는 것은 까다로울 것입니다. 다소 아쉬운 타이밍이었다는 점입니다.
그래서 대신에 주요 경쟁자들과의 2018년 실적을 볼 수 있는 아래 경쟁의 장을 마련했습니다(2019년 수치는 아직 발표되지 않음).
| 확장 가능한 자본 실적 | 돈 농장 실적 | |
| 저위험 포트폴리오 | -3.8% ~ -1.0% | -1.0% ~ +0.1% |
| 중간 위험 포트폴리오 | -6.6% ~ -3.9% | -5.5% ~ -2.2%% |
| 고위험 포트폴리오 | -6.7% | -7.9% ~ -7.0% |
| 확장 가능한 자본 실적 | 육두구 성능 | |
| 저위험 포트폴리오 | -3.8% ~ -1.0% | -2.6% ~ -0.5% |
| 중간 위험 포트폴리오 | -6.6% ~ -3.9% | -7.1% ~ -5.9% |
| 고위험 포트폴리오 | -6.7% | -9.9% ~ -9.8% |
Moneyfarm은 다시 한번 중저위험 범위에서 가장 강력하고 일관된 수익을 제공합니다(2017년에 비교했을 때 그랬던 것처럼). 물론 이것은 제한된 데이터 범위이지만 접근 방식의 차이를 강조합니다. Scalable Capital은 위험 관리에 중점을 두고 있기 때문에 최고의 성과를 거두지 못할 것입니다. 그 접근 방식의 유효성은 시장 매도에서만 테스트(및 잠재적으로 정당화)될 것입니다. 저위험 포트폴리오의 성과는 매우 실망스럽습니다. 2017년 Scalable Capital을 마지막으로 검토했을 때 수익보다 위험 관리를 우선시하는 투자자들은 Scalable Capital이 2017년의 모든 상승세를 포착하지 못했다는 사실을 받아들일 수 있다는 점에 주목했습니다(2017년은 대부분 위험 감수에 대한 보상이 있는 시장이었음) 이것은 여전히 사실입니다. Scalable Capital은 시장 변동이 심한 한 해에 더 높은 위험 포트폴리오로 비교적 더 나은 결과를 얻었습니다.
Scalable Capital은 매월 투자에서 차감한 총 투자 금액에 대해 연간 0.75%의 수수료를 부과합니다. 또한 연간 평균 0.16%의 ETF 수수료가 있습니다. 이것은 로보어드바이저 시장에서 중간 가격대에 위치합니다. Scalable Capital에는 특이한 계층형 충전 구조가 없습니다(즉, 보유하고 있는 자산이 많을수록 더 저렴해지지 않습니다). Nutmeg와 Moneyfarm도 완전 관리형 서비스에 대해 연간 0.75%의 수수료를 부과하지만 £100,000 이상의 자산에 대해서는 0.35%로 떨어지므로 Nutmeg와 Moneyfarm 모두 더 저렴합니다.
또한 Scalable Capital은 Nutmeg의 경우 £500 또는 Moneyfarm의 경우 £5,000인 것과 비교하여 계정을 개설하기 위해 최소 £10,000를 투자해야 합니다.
Scalable Capital은 FSCS(Financial Services Compensation Scheme)의 회원으로 이 제도에 따라 최대 £85,000의 자산을 보호합니다.
Scalable Capital은 이제 조언을 제공하며 초기 통화는 무료입니다. 그들의 고문 중 한 명이 귀하의 목표에 대해 논의하고 서비스가 귀하에게 어떻게 적합할지 알려줄 것입니다. 통화가 추가 통신으로 이어지는 경우 자세한 권장 사항 및 후속 적합성 보고서가 뒤따릅니다. 서비스 비용은 VAT 포함 £200입니다.
TrustPilot의 모든 리뷰입니다.
웹사이트에 자세히 설명되어 있는 Scalable Capital의 위험 제어에 대한 초점은 흥미로운 제안이 되었으며 확실히 고려해 볼 가치가 있습니다. 조정에 대한 주식 시장의 취약성에 대해 걱정하는 초조한 투자자를 위해 Scalable Capital은 잘 알려진 다른 로봇 조언 제안에 대한 대안을 제공할 수 있습니다. 투자자는 등록하고 확장 가능한 자본 포트폴리오의 예와 가능한 미래 수익을 보는 것이 확실히 도움이 될 것입니다. 위험과 적합성에 초점을 맞추는 것은 신선하지만 투자 위험을 감수하는 것에 만족하는 투자자는 여전히 Nutmeg 및 Moneyfarm을 좋아할 수 있습니다. 또한 두 제안 모두 더 저렴합니다(내 자세한 Moneyfarm 리뷰와 Nutmeg 리뷰는 두 제품을 더 자세히 살펴봅니다). Scalable Capital이 요구하는 높은 최소 투자(10,000파운드 대 Nutmeg의 경우 500파운드 또는 Moneyfarm의 경우 5,000파운드)와 결합하면 일부 잠재 고객이 중단됩니다. Scalable Capital이 독자적으로 나올 수 있다고 생각하는 부분은 지속적인 시장 매도세가 보이지만 그 증거가 푸딩에 있는 경우입니다.