투자자로서 우리는 편향되어 있습니다. 당신도 마찬가지입니다.

이것은 부정적인 것이 아닙니다.

편견은 단순히 마음의 상태입니다.

부를 축적하고 개발하기 위한 수단으로 특정 분야의 사업, 직업 또는 전문 분야를 선택하든 상관없이 당신은 편향되어 있습니다.

괜찮습니다.

신념과 선택을 따르려는 의지가 있는 한 괜찮습니다.

그러나 견제와 균형이 없는 편향은 주식 시장을 투자로 선택하는 사람들에게 위험합니다.

우리는 너무 근시안적일 수 있습니다. 우리는 너무 욕심을 부릴 수 있습니다.

너무 무섭습니다.

너무...

인간.

그리고 그것은 우리의 본성입니다. 인간이 되기 위해.

그러나 주식 시장에서 인간답게 행동하면 투자의 거의 90%를 잃을 수 있습니다.

• 하이플럭스.
• 최고의 세계.
• 에즈라 홀딩스.
• Swiber Holdings.
• 아시안 페이 텔레비전 트러스트.

위의 각 주식은 인간의 편견이 확인되지 않은 상태라는 경고의 이야기를 노래합니다. 투자 자본 및/또는 퇴직금을 파괴할 수 있습니다.

통제할 수 없는 이벤트 할인(투자한 비즈니스를 파괴하는 허리케인 등) ), 고통스러운 투자 실수를 피하는 방법은 무엇입니까?

• 방법 당신은 당신의 편견을 통제하고 있습니까? ?
• 방법 당신은 당신의 편견으로부터 자신을 적극적으로 항상 실패 없이 보호하면서 초정상적인 수익을 창출합니까?

답은 간단합니다.

하지만 약간의 설명이 필요할 것입니다.

1위 :편견을 통제하는 방법에 대한 답은 먼저 편견이 무엇인지 아는 것입니다. 그래야만 대응할 수 있습니다.

두 번째 :어떻게 하면 초정상적인 수익을 창출하면서 편향으로부터 적극적으로 보호할 수 있는지에 대한 답은 단순히 적절한 투자 프레임워크를 사용하는 것입니다.

이 기사에서는 두 가지를 모두 수행하는 방법을 정확히 보여 드리겠습니다.

편견 #1 – 고정:브랜드 고정이 판단을 흐리게 하도록 허용하고 있습니까?

오늘 제가 조호르바루의 인구를 추측해 보라고 요청했다고 가정해 보겠습니다.

Google을 사용하지 않고 어떻게 추측합니까?

당신이 할 수 있는 한 가지는 당신이 알고 있는 것으로 시작하는 것입니다.

싱가포르의 인구는 약 580만 명입니다. JB는 육지 질량을 기준으로 약 27배 더 큽니다. 27배의 인원이 모였을까요?

약 1억 5,660만 명(27 x 580만)이 됩니다. ?

이제 페낭과 같은 사람의 관점에서 생각해 보겠습니다.

페낭은 조호바루의 절반 크기입니다. 따라서 페낭 출신이라면 약 353만 4000명에 해당하는 페낭 총 인구의 두 배를 짐작했을 것입니다.

숫자가 어떻게 다릅니까!?

하나는 1억 5,660만 명을 추측했습니다. 다른 하나는 350만 명 정도라고 추측했습니다.

하지만 둘 다 같은 장소의 인구 규모를 추측하고 있었습니다! ( 조호르바루의 실제 인구는 실제로 502,900명입니다. 싱가포르인과 페낭에서 온 사람 모두 완전히 틀렸을 것입니다.)

이 프로세스를 고정 및 조정이라고 합니다. .

알고 있거나 추측한 숫자로 시작하여 그에 따라 방향을 조정합니다. 그리고 당신은 매일 이것을 합니다.

편향은 충분한 조정을 하지 않을 때 발생합니다. 인구가 많은 도시의 사람들은 반복적으로 더 큰 숫자를 추측하는 반면, 작은 도시의 사람들은 반복적으로 더 낮은 숫자를 추측했습니다.

키워드:반복적으로 .

고정 및 조정은 분명히 실패했습니다.

여기 또 다른 재미있는 사실이 있습니다. :한 그룹의 대학생들이 한 실험에서 두 가지 질문을 받았습니다.

그들은 먼저 "당신은 얼마나 행복한지 ?”

이어 "얼마나 자주 사귄지 ?”

학생들에게 이런 식으로 질문을 받았을 때 행복이 1위, 데이트가 2위였을 때 상관관계는 0.11이었습니다.

다시 말해서, 학생이 얼마나 행복한지는 그들이 얼마나 자주 데이트를 했는지에 의해서만 설명되며, 대략 11%의 시간 .

무슨 일이 있었는지 맞춰보세요?

실험자들은 질문을 뒤집기로 결정했습니다.

먼저 그들은 "얼마나 자주 사귄지 ", "행복하세요 ', 이번에는 상관관계가 0.62였다.

이는 62% 당시 학생이 얼마나 행복한지는 데이트 빈도와 직접적인 관련이 있었습니다.

이것은 전혀 이해가 되지 않았습니다!

질문은 바뀌지 않았습니다. 하지만 질문 순서를 바꾸자 학생들의 인식이 즉시 바뀌었습니다!

그들이 원하는 만큼 자주 데이트를 하지 않는다면 분명히 그들은 매우 불행할 것입니다! 그러나 그들은 반대로 질문을 받았을 때 그렇게 느끼지 않았습니다!

첫 번째 질문은 두 번째 질문을 고정시켰습니다. 분명히 앵커링 및 조정은 위험한 편향입니다.

그렇다면 이것이 투자와 당신의 삶과 어떤 관련이 있습니까? <엠>?

일상 생활:

자선단체에서 기부를 요청할 때 일반적으로 $50, $100, $200, $300의 다양한 옵션이 있습니다.

모금 활동가들이 자신이 무엇을 하고 있는지 알고 있었다면 이 숫자는 무작위가 아니었을 것입니다. 맨 아래 계층은 앵커입니다. .

그들이 (나와 같은) 심리학과 졸업생을 고용했다면 나는 아마도 훨씬 더 강력하게 "설득력 있는" 프로세스를 설계했을 것입니다.

최대한 미묘하고 중립적인 방식으로 "당신은 좋은 사람인가요? ", "선한 사람으로서 가치 있는 일에 기부하시겠습니까 "라고 말한 다음 "기부하고 싶은 금액은? "

이 방법을 사용하여 유사한 연구가 수행되었습니다.

사람들은 "도움이 되었습니다 ?” "이 설문조사를 도와주시겠습니까? "

거리에 있는 사람의 평균 설문 조사 시도에 비해 설문 조사 참여가 76% 증가했습니다.

단 1달러만 기부하는 것을 막을 수 있는 것은 없습니다.

아니면 그냥 거절하세요.

투자:

개인적으로 높은 가격을 고정합니까?

아마도 당신 생각하지 않습니다 .

그렇다면 마지막으로 iPhone 또는 기타 프리미엄 스마트폰, 브랜드 시계, 지갑, 가방 또는 신발, 펜 또는 고가 품목에 대해 지불한 시간을 다시 생각해 보십시오.

해당 제품의 가격에 대한 기준을 설정했습니까?

나는 대부분의 사람들이 가격 수익의 75배에 거래되는 식당 비즈니스를 기꺼이 사지 않을 것이라고 장담합니다. 그러나 갑자기 HaiDiLao가 되면 기꺼이 그렇게 하려고 합니다!

편향 #2 – 가용성:과거 사건이 미래 평가에 영향을 미침

위험을 평가할 때 사람 예가 얼마나 쉽게 마음에 떠오르는지 물어봄으로써 위험 가능성을 평가하는 경향이 있습니다.

홍수, 허리케인, 지진 및 국가 재해가 발생한 후 자연 재해가 발생하기 쉽지 않은 지역에서도 주택 보험 구매가 증가합니다.

운전 사망자는 2001년 9월 11일 공격의 여파로 급격히 증가했습니다.

테러 공격에 대한 기억이 생생하기 때문에 비행기 여행을 피하는 것이 기본 신념이었습니다.

비행기로 여행하지 않기로 결정한 사람들은 육로로 여행하는 경우 사망률이 훨씬 높다는 사실을 잊어버렸습니다.

이것이 귀하의 투자와 어떤 관련이 있습니까? ?

먼저 향후 5~10년 내에 주식 시장이 붕괴될 가능성이 있는지 스스로에게 질문하십시오.

끝났나요?

당신의 고유한 대답이 예이든 아니든, 당신은 편향적입니다. .

정답은 무엇이든 주식 시장에 계속 투자하는 것이며 장기적으로 주식 시장이 폭락하는 것은 중요하지 않습니다.

정보 그래픽에서 알 수 있듯이 시장 붕괴를 예측하는 신비한 기술은 운명의 변덕에 맡기는 것이 좋습니다.

투자자 편향, 또는 가용성 편향은 이에 직면합니다.

시장이 최근에 약세였다면 투자자들은 두려움, 불안, 부정적인 감정을 느꼈을 것입니다. 시장이 최근에 강세였다면 투자자들은 낙관적이고 행복하며 긍정적인 감정을 느꼈을 것입니다. 이러한 행동은 "고점 매수, 저점 매도"의 실수를 조장합니다.

결국, 당신이 행복하고 긍정적일 때, 당신은 더 많은 주식을 산다. 덜하지 않습니다. 당신이 부정적이고 두려울 때, 자연스러운 경향은 당신의 주식을 파는 것입니다. 더 사지 마세요.

반 직관적으로, 주식을 사기에 가장 좋은 시기는 시장이 폭락할 때입니다. 그리고 주식을 매도하기에 가장 좋은 시기는 시장이 고점일 때입니다.

수업?

과거 실적에 따라 주가가 오르거나 내릴 가능성이 있는지 스스로에게 묻는다면 투자 실수를 하고 있는 것입니다.

대신 주식의 펀더멘털에 의존하는 법을 배우십시오. 그러면 성공 확률이 높아집니다.

가용성 편향을 기억하십시오:Hyflux는 2008년에서 2010년 사이에 주가를 3배로 늘렸고 결국 바닥까지 곤두박질쳤고, 한 번에 34,000명의 싱가포르 투자자를 휩쓸었습니다.

성장 속도를 계속할 수 있다고 생각하고 펀더멘털을 살펴보지 않은 투자자들은 큰 착각을 했고 시장은 이에 대해 벌을 받았습니다.

편향 #3 – 낙관주의 및 과신 편향

MBA 학생들은 정기적으로 모든 성과 관련 지표에서 상위 10%에 속합니다.

그들이 MBA 학생이기 때문에 그것은 정상입니다. 그들에게는 그렇습니다.

이치에 맞지 않는 것 그들 대부분은 상위 10%에 속할 것이라고 생각합니다.

100명 중 10명만이 상위 10%에 속합니다.

이것은 사실입니다.

그러나 거의 항상 MBA 학생들은 자신이 그 가능성을 이길 수 있다고 생각합니다.

이 "과신 ” 효과는 MBA 학생에게만 적용되는 것은 아닙니다.

전 세계의 투자자와 사람들은 모두 비슷합니다.

“제가 더 좋습니다. 내가 더 빠릅니다. 내가 더 똑똑해. 나는 평균 이상입니다.”

모든 운전자의 90%는 자신이 운전을 더 잘한다고 생각합니다. 거의 모든 사람들이 그들이 재미있다고 생각합니다. 설문에 응한 교수의 94%는 자신이 일반 교수보다 낫다고 생각합니다.

• 자신이 평균 이상이라고 생각하는 운전자는 무엇을 하나요? 그들은 더 부주의하게 운전하고 결과적으로 더 많은 사고를 냅니다.
• 자신이 더 똑똑하다고 생각하는 학생들은 무엇을 합니까? 그들은 덜 공부하고 더 평범한 결과를 얻습니다.
• 자신이 평균 이상이라고 생각하는 음주자는 무엇을 합니까? 그들은 더 많이 마십니다.

그리고 자신이 평균 이상이라고 생각하는 투자자들은 무엇을 합니까? 그들은 점점 더 많은 위험을 감수합니다. 그들은 자만하게 됩니다. 그런 다음 그들은 전멸됩니다.

수업?

당신이 더 낫다고 생각하지 마십시오. 당신은 그렇지 않을 가능성이 큽니다. 단일 주식에 대한 과신과 낙관주의가 투자를 좌우하도록 허용하지 마십시오.

편향 #4 – 성향, 손실 및 이익

다음을 보고 하나를 선택하세요.

• 900달러 받기
• $1000를 얻을 확률이 90%, $0을 얻을 확률이 10%입니다.

900달러를 선택했다면 당신은 확실히 인간입니다. .

그러나 확률은 둘 모두를 선택하는 것 사이에 예상되는 결과가 동일하다는 것을 결정합니다.

이것은 무엇을 알려줍니까?

사람들은 "확실성"을 확대하는 경향이 있으며 이익을 추구할 때 위험을 회피합니다.

더 적은 기회를 얻기보다는 확실한 승리를 원합니다.

아마도 더 중요한 것은 우리가 손실을 처리하는 데 있어 훨씬 더 비합리적이라는 것입니다. 사람들은 더 큰 손실을 피하기 위해 위험을 추구하는 행동을 하려고 합니다.

주식 시장에서 이러한 행동을 매일 볼 수 있습니다. 사람들은 다른 평가 지표보다 "좋은 스폰서"가 있는 REIT를 선호합니다. 데이터가 좋은 스폰서가 투자자에게 더 높은 수익을 가져다줄 수 있음을 입증하는 경우에도 마찬가지입니다.

사람들은 아무도 들어본 적 없는 철강 회사에 대한 투자 가능성이 높은 회사보다 "승인 도장"이 있는 회사를 선호합니다.

결과적으로 어떤 일이 발생합니까?

투자자들은 손실을 입습니다. 또는 더 적은 수익을 집으로 가져가십시오.

학습 수업 요약 편리하게

편향	당신에게 미치는 영향	예방 방법
앵커	브랜딩 또는 기타 마케팅 효과로 가격이 "정당합니다	PE가 70 이상인 Haidilao를 기억하십시오. 전골 레스토랑 사업을 비싼 가격에 사지 않으려면 왜 이름을 붙일 때 똑같이 하시겠습니까? 하이딜라오? 기업을 매수하기 전에 기업의 내재가치 또는 진정한 가치를 확인하십시오.
가용성 편향	최근의 사건을 기반으로 위험 가능성에 대한 판단을 내립니다.	2007년 주택 거품 위기 이전에 투자자들은 시장을 믿을 수 없을 정도로 황홀하고 낙관적이었습니다. 다음에 무슨 일이 일어났는지 우리는 모두 알고 있습니다. 어떤 일이 일어나지 않았거나 일어났다고 해서 그것이 다시 일어나지 않거나 일어나지 않을 것이라는 의미는 아닙니다. 미래는 불확실합니다. 예측할 수 없습니다. 투자자로서 그리고 주식 시장을 통해 사업 소유자로서, 당신은 나쁜 시간과 좋은 시간을 통해 기꺼이 사업을 소유해야합니다. 또한 무엇에 투자했는지 알아야 합니다. 과거의 사건이 미래의 행동을 결정하도록 하지 마십시오.
낙관주의 및 과신 편향	당신은 다른 사람들과 비교하여 자신이 탁월하다고 믿는 경향이 있습니다. 투자자는 거의 없습니다. 특히 워렌 버핏도 투자에 실수를 한다. 그는 기술주가 자신이 모르거나 이해하지 못하는 분야이기 때문에 기술주를 놓치고 있음을 공개적으로 인정하고 자신이 이해하는 것을 고수합니다. 당신은 당신이 생각하는 것만큼 예외적이지 않습니다.	노련한 투자자들이 가장 좋아하는 인용문은 다른 사람들이 두려워할 때 욕심을 부리고 다른 사람들이 욕심을 낼 때 두려워하라는 것입니다. 다음 라운드에서 지나치게 낙관적이거나 특정 주식에 대해 강한 믿음을 갖고 있는 자신을 발견하면 숙제를 완료했는지 자문해 보십시오. 가지고 있고 자신이 있다면 훌륭합니다. 그렇지 않은 경우이 특정 주식에 대해 확신하는 이유에 대해 더 잘 질문하십시오. 회사의 재무를 파헤쳐 보세요. 회사의 재무 상태를 자세히 살펴보지 않았다면 투자하지 마십시오. 훨씬 덜 낙관적이거나 그것에 대해 과신합니다.
처분, 이득 및 손실 편향	확실성에 더 중점을 두는 경향이 있으며 손실을 피하기 위해 더 위험한 행동을 취할 수도 있습니다. 또한 패자를 너무 오래 유지하고 승자를 너무 일찍 파는 경향이 있습니다.	시장에서 확실한 것은 없습니다. "확실한 승리" 회사에 투자하는 것은 내가 존경하는 어떤 투자자도 말한 적이 없습니다. 다음에 누군가가 "확실한 승리"라고 말할 때 철저히 질문하는 것이 가장 좋습니다. 손실을 언제 줄일 것인지에 대한 전략을 가지고 투자를 시작해야 합니다. 승자가 달리게 하십시오. 당신의 패자를 잘라. 반대로 하지 마세요.

우리가 팩터 투자 프레임워크를 사용하기로 선택한 3가지 큰 이유

우리는 세 가지 주요 이유 때문에 팩터 투자를 선호합니다.

#1 – 연구 결과 효과가 입증되었습니다. 그리고 뷔페도 그렇게 합니다.

사실 역대 최고의 투자자라 할 수 있는 워렌 버핏도 수학적 수준에서 팩터 투자의 패러다임을 따랐을 정도로 훌륭합니다.